では、何が起きているのか：世界のAI支出は2025年に1.48兆ドルに達すると予測されており、インフラ支出だけでも2029年までに$758 十億ドルに達する見込みです。これは巨大な資本投入です。これを推進しているのは何か？生成AI、エージェントAI、マルチモーダル学習が、ヘルスケア、金融、ロボティクス、サイバーセキュリティなどの実企業展開へと移行しています。ハードウェア競争は本物です。

これを推進しているAIリーディング企業は、インフラ層を構築している企業です。NVIDIAはもちろん主要な恩恵を受けており、そのGPUが全体を支えています。Blackwellや今後のVera Rubinプラットフォームは、AIチップ競争が激化する中で支配力を強化しています。OpenAIとの大規模データセンター建設のパートナーシップは、長期的な需要の大きなシグナルです。彼らはクラウドプロバイダーだけでなく、エンタープライズAIや自動運転車分野にも拡大しており、320以上の自動車メーカーと協力しています。

Micronも注目すべきプレイヤーです。彼らはHBMやDRAMの価格回復に乗じて積極的に展開しています。AIサーバーには最先端のメモリソリューションが必要であり、GPUクラスターやデータセンターを構築する企業にとってMicronは重要な恩恵を受ける立場です。彼らのLPCAMM2メモリは、AI対応ノートパソコン向けであり、より広範なAI PCトレンドにも関係しています。

次に、ソフトウェア／プラットフォーム側のAIリーディング企業です。Microsoft、Alphabet、Metaは皆、AIをコアビジネスに統合しようと競っています。MicrosoftはOpenAIを支援し、AlphabetはGemini 3 Proを導入、検索にAIを取り入れてユーザーエンゲージメントを促進しています。Metaも同様に、各プラットフォームでAIを活用しており、これらの動きは広告収益の成長を促しています。

もう一つ興味深いのは、Analog Devicesです。自動化、AIインフラ、車載電動化の恩恵を受けており、その信号チェーンや電力コンテンツはAI駆動のテスト機器から強い需要を集めています。

全体のポイント：私たちはAIインフラ構築の初期段階にいます。支出は実在し、展開は加速しており、この分野のAIリーディング企業には大きな成長余地があります。半導体関連やプラットフォーム企業を問わず、ここには実際の資本配分が行われています。ポートフォリオの分散を考えているなら、ぜひ注目しておく価値があります。

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