私は、ほとんどの人が気づいていない核電力会社の株について面白いことに気づきました。フルアという建設・エンジニアリング企業が、静かに核エネルギーのインフラ拡大の主要プレーヤーとして位置づけられつつあります。正直なところ、セクターに強気で、ウラン採掘業者のボラティリティを避けたいなら、より詳しく調べる価値があります。

だから、ポイントはこうです。フルアは単なる建設会社ではなく、世界中で巨大なプロジェクトの設計、建設、管理を行っています。でも私の注目を集めたのは、彼らの核インフラへの深い関与です。彼らはNuScale Powerの早期支援者であり、米国唯一のNRC認証の小型モジュール炉設計を持つ企業です。また、ルーマニアのRoPower発電所の建設を支援する主要な請負業者でもあります。これは本格的な核エネルギーインフラの仕事です。

NuScaleは最近大きな成功を収めており、フルアは実際にその持ち株を売却しています。昨年10月に一部を売り、今年の第2四半期までに完全に退出する予定です。その売却益を使って、自己株式の13億ドル買い戻しを行っています。これは経営陣が過小評価と見ているためです。興味深いシグナルですね。

しかし、ここからが本当に魅力的です。フルアは最近、テキサス州のパントエックス工場の核兵器の組立・解体作業に関する$30 十億ドルの契約をジョイントベンチャーを通じて獲得しました。これは20年にわたる契約で、巨大な継続収益の可能性があります。構造的には持分法投資ですが、経営陣はこれを潜在的に巨大で高マージンの政府収入源と見なしており、著しい成長を促す可能性があるとしています。

リスクもあります。フルアはエネルギーや鉱業などの景気循環産業にさらされているため、経済の減速は影響します。また、固定価格契約はコストが急騰した場合に損失を被る可能性もあります。ただし、彼らは積極的に費用をクライアントが負担し、手数料を上乗せする償還契約にシフトしています。2025年後半までに、バックログの82％がすでに償還可能となっており、インフレの変動から守られています。

もしあなたが核電力会社の株に注目し、ウラン価格のボラティリティや小型炉のスタートアップに賭けることなく、インフラ拡大にエクスポージャーを持ちたいなら、フルアは検討に値する銘柄です。実際の契約、政府の支援、進行中のインフラプロジェクトがあります。核エネルギーのルネサンスは単なる hype ではなく、実際のインフラになりつつあり、フルアは主要な建設者として位置づけられています。