機関投資家のビットコインに対する信頼は、2023年5月13日火曜日に明らかに打撃を受けました。米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）が合計6億3500万ドルの純流出を記録したのです。この数字はSoSoValueによって捉えられ、日次フローの更新で強調されており、ローンチ以来の一日の中で最も大きな流出の一つを示しています—そして、それは業界最大手のリードによるものでした。ブラックロックのiSharesビットコイン・トラスト（IBIT）が、その償還総額の2億8500万ドルを占めていました。他の発行者はこれに近づきませんでした。この規模は、IBITの規模だけでなく、ブラックロックが長らく機関投資家の入り口として見られてきたこと、資金流入がしばしば市場全体のセンチメントを先取りしていたことを考えると、特に注目に値します。5月13日、そのダイナミクスは急激に逆転しました。日次フローにおけるブラックロック効果IBITは2024年1月以降、バロメーターとして機能しています。流出があれば、市場は注目します。2億8500万ドルの流出は、これまで横ばいの価格動きの中で主に蓄積されていた投資層からの売り圧力の突然の加速を示しています。このタイミングには疑問が生じます。その日に大きな政策変更や即時のマクロショックはなかったにもかかわらず、流出はポートフォリオのリバランスやリスク軽減を示唆しており、トレーダーたちは荒れ模様の期間を見越している可能性があります。他のビットコインETF発行者も償還を経験しましたが、その日はブラックロックに属していました。残りの市場全体は、合計で残りの3億5000万ドルの流出に寄与しました。フィデリティのFBTCやアークのARKBもおそらく資金の流出が増加したと考えられますが、SoSoValueのスナップショットは全体の動きを重視しています。機関投資家のポジショニングを追っている人々にとって、IBITの数字は無視できません。流出が市場のポジショニングについて何を示しているのかスポットビットコインETFは、その承認以来、構造的な需要の推進力となっています。この規模の純流出は自動的に壊滅的なものではありませんが、蓄積の物語に一時的な停止を示しています。米国史上最大の暗号法案に関する立法措置をまだ消化している市場では、機関投資家の冷淡さの兆候は増幅されやすいです。5月13日のデータは、長期的な資産配分者さえも資金を引き上げている、あるいはより良いエントリーを待っていることを示唆しています。一方、オンチェーンの動向は異なる物語を語っています。開発者数で最も活発なブロックチェーンは依然として忙しく、イーサリアムとBNBチェーンがリードしています。ETFのフローとプロトコルレベルの構築との乖離は新しいことではありませんが、その差は拡大しています。資本は、トークン化された実世界資産を含む暗号経済の他の分野に回転している可能性があり、最近では2,000億ドルの節目を超えたトークン化の動きもあります—これは最新のトークン化まとめに反映されています。イーサリアムETFも圧力を感じる売却はビットコインだけにとどまりませんでした。同じ日に、米国のスポットイーサリアムETFは3,630万ドルの純流出を記録し、ブラックロックのETHAが最大の一日償還を2,110万ドルで記録しました。数字は小さいですが、方向性は一貫しています。イーサリアムの製品は、ビットコインファンドほどの機関投資家の関心をまだ引きつけていないため、たとえ控えめな流出でも重く感じられることがあります。イーサリアムの機関投資家向けの物語は依然として曖昧です。ネットワークのプルーフ・オブ・ステークへの移行やレイヤー2の活動増加は、長期的な信念を支える基本的な要素ですが、短期的なETFのフローはマクロの躊躇によって動かされており、プロトコルレベルの触媒によるものではありません。ETHAの流出は、IBITの動きのミニチュア版を反映しており、ブラックロックの投資家層が両資産にわたって同様のリスク評価を適用していることを示唆しています。短期的なフローに不確実性が漂う5月13日のデータは、脆弱な瞬間に位置しています。規制の霧、スポット市場の流動性の薄さ、新たな触媒の欠如により、ビットコインは明確な方向性のトリガーなしに浮遊しています。ETFの流出が週を通じて続く場合、市場はスポット買い手の決意を試すことになるでしょう。1日だけではトレンドにはなりませんが、最大の製品がほぼ3億ドルの流出を見せると、次の数セッションを注意深く見守る価値があります。何が明確でないのは、これは一日のポートフォリオ調整なのか、それともより広範な巻き戻しの始まりなのかという点です。今後数日で、上院の暗号法案と機関投資家の意欲との相互作用が重要な要素になる可能性があります。現時点では、5月13日のフローは、ETFの流動性が両方向に働くことを思い出させるものであり、この日は主に退出に働いたことを示しています。
$635M ブラックロックのIBITが主導する機関投資家の撤退—米国のビットコインETFが1日で退出
機関投資家のビットコインに対する信頼は、2023年5月13日火曜日に明らかに打撃を受けました。米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）が合計6億3500万ドルの純流出を記録したのです。この数字はSoSoValueによって捉えられ、日次フローの更新で強調されており、ローンチ以来の一日の中で最も大きな流出の一つを示しています—そして、それは業界最大手のリードによるものでした。
ブラックロックのiSharesビットコイン・トラスト（IBIT）が、その償還総額の2億8500万ドルを占めていました。他の発行者はこれに近づきませんでした。この規模は、IBITの規模だけでなく、ブラックロックが長らく機関投資家の入り口として見られてきたこと、資金流入がしばしば市場全体のセンチメントを先取りしていたことを考えると、特に注目に値します。5月13日、そのダイナミクスは急激に逆転しました。
日次フローにおけるブラックロック効果
IBITは2024年1月以降、バロメーターとして機能しています。流出があれば、市場は注目します。2億8500万ドルの流出は、これまで横ばいの価格動きの中で主に蓄積されていた投資層からの売り圧力の突然の加速を示しています。このタイミングには疑問が生じます。その日に大きな政策変更や即時のマクロショックはなかったにもかかわらず、流出はポートフォリオのリバランスやリスク軽減を示唆しており、トレーダーたちは荒れ模様の期間を見越している可能性があります。
他のビットコインETF発行者も償還を経験しましたが、その日はブラックロックに属していました。残りの市場全体は、合計で残りの3億5000万ドルの流出に寄与しました。フィデリティのFBTCやアークのARKBもおそらく資金の流出が増加したと考えられますが、SoSoValueのスナップショットは全体の動きを重視しています。機関投資家のポジショニングを追っている人々にとって、IBITの数字は無視できません。
流出が市場のポジショニングについて何を示しているのか
スポットビットコインETFは、その承認以来、構造的な需要の推進力となっています。この規模の純流出は自動的に壊滅的なものではありませんが、蓄積の物語に一時的な停止を示しています。米国史上最大の暗号法案に関する立法措置をまだ消化している市場では、機関投資家の冷淡さの兆候は増幅されやすいです。5月13日のデータは、長期的な資産配分者さえも資金を引き上げている、あるいはより良いエントリーを待っていることを示唆しています。
一方、オンチェーンの動向は異なる物語を語っています。開発者数で最も活発なブロックチェーンは依然として忙しく、イーサリアムとBNBチェーンがリードしています。ETFのフローとプロトコルレベルの構築との乖離は新しいことではありませんが、その差は拡大しています。資本は、トークン化された実世界資産を含む暗号経済の他の分野に回転している可能性があり、最近では2,000億ドルの節目を超えたトークン化の動きもあります—これは最新のトークン化まとめに反映されています。
イーサリアムETFも圧力を感じる
売却はビットコインだけにとどまりませんでした。同じ日に、米国のスポットイーサリアムETFは3,630万ドルの純流出を記録し、ブラックロックのETHAが最大の一日償還を2,110万ドルで記録しました。数字は小さいですが、方向性は一貫しています。イーサリアムの製品は、ビットコインファンドほどの機関投資家の関心をまだ引きつけていないため、たとえ控えめな流出でも重く感じられることがあります。
イーサリアムの機関投資家向けの物語は依然として曖昧です。ネットワークのプルーフ・オブ・ステークへの移行やレイヤー2の活動増加は、長期的な信念を支える基本的な要素ですが、短期的なETFのフローはマクロの躊躇によって動かされており、プロトコルレベルの触媒によるものではありません。ETHAの流出は、IBITの動きのミニチュア版を反映しており、ブラックロックの投資家層が両資産にわたって同様のリスク評価を適用していることを示唆しています。
短期的なフローに不確実性が漂う
5月13日のデータは、脆弱な瞬間に位置しています。規制の霧、スポット市場の流動性の薄さ、新たな触媒の欠如により、ビットコインは明確な方向性のトリガーなしに浮遊しています。ETFの流出が週を通じて続く場合、市場はスポット買い手の決意を試すことになるでしょう。1日だけではトレンドにはなりませんが、最大の製品がほぼ3億ドルの流出を見せると、次の数セッションを注意深く見守る価値があります。
何が明確でないのは、これは一日のポートフォリオ調整なのか、それともより広範な巻き戻しの始まりなのかという点です。今後数日で、上院の暗号法案と機関投資家の意欲との相互作用が重要な要素になる可能性があります。現時点では、5月13日のフローは、ETFの流動性が両方向に働くことを思い出させるものであり、この日は主に退出に働いたことを示しています。