ビットコインは6.6万ドルを割り込み、24時間で約2％下落したが、あるトレーダーはHyperliquidで21連勝のショートを達成し、9386万ドルのBTC空売りを決済、332万ドルの利益を得た。その後、彼は3倍のレバレッジで5万枚のETHをショートに転じた。

これは孤立した個人投資家の話ではない。同じ時間帯に米国株ナスダック指数は1％超下落し、暗号通貨関連株は大きく下落——MSTRは4.3％、COINは5.2％、CRCLは8.5％下落。ETF資金は引き続き流出し、現物売り手が市場を再び支配している。
より深い構造変化は、資金が暗号市場からAIやテクノロジー株へ流れていることにある。米国株のテクノロジーセクターETFは4月から5月にかけて270億ドルの資金を集めた一方、他のセクターは合計で40億ドルの資金流出を記録した。ビットコインの下落は単なる地政学的対立やETF流出の短期的反応だけでなく、資金の流れの継続的なトレンドを示している。
リスク面では、2022年の動きの再現を警告する声が増えており、重要なサポートラインが試されている。しかし、ビットコイン建ての先物ポジションは依然高水準にあり、レバレッジを用いた博弈は収まっていない。市場の価格形成の論理は、「暗号内部のストーリー」から「資金の競争構図」へと変化しており、より多くの資金を引きつける者が次の方向性を決定する。