A apetência pelo risco nos derivados cripto desce abaixo de 0,05 após a venda massiva de Bitcoin

A Deribit Insights noticiou a 11 de junho que o Block Scholes Risk Appetite Index caiu de forma significativa abaixo de 0,05 após uma queda quase de 20% no mercado à vista na semana passada, à medida que o Bitcoin consolidava acima de 60.000 USD. A descida da apetência pelo risco coincidiu com a maior sequência de saídas no spot dos ETFs de Bitcoin desde o lançamento desses produtos. O relatório de análise, que utiliza dados do Block Scholes, indicou que os operadores de derivados cripto recuaram fortemente após a venda, mantendo-se a posição cautelosa apesar da estabilização do preço à vista.

Risk Appetite Index cai abaixo de 0,05 com saídas nos ETFs

O Risk Appetite Index é uma métrica proprietária da Block Scholes. A Deribit Insights afirmou que uma leitura abaixo de 0,05 aponta para um mercado em que a procura por risco colapsou face a períodos mais construtivos. O relatório referiu que a queda coincidiu com a maior sequência de saídas nos ETFs de Bitcoin à vista desde o lançamento desses produtos.

O relatório também abordou a atividade de tesouraria corporativa em torno da Strategy Inc., referindo tanto a divulgação de uma pequena venda de 32 BTC como uma compra posterior anunciada de 1.550 BTC no valor de 103,1 milhões de USD. A atividade da Strategy Inc. é frequentemente observada como uma proxy da procura corporativa por Bitcoin, segundo o relatório.

Opções BTC: skew recupera de níveis de baixa

De acordo com o relatório, as risk reversals de BTC com 25-delta estavam apenas pouco acima de -9%, recuperando de cerca de -19% cinco dias antes, quando o spot quebrou abaixo de 60.000 USD. Skew negativa significa, segundo o relatório, que os traders continuam a atribuir mais valor à proteção contra a baixa do que às calls de subida. A melhoria de -19% sugere que o pânico diminuiu, mas o mercado não regressou a uma postura firmemente otimista, salientou a Deribit Insights.

O relatório indicou que a consolidação do spot acima de 60.000 USD pode parecer mais calma à superfície, mas os traders de opções parecem manter as coberturas no lugar enquanto aguardam uma confirmação mais forte.

Taxas de financiamento da ETH ficam negativas desde 5 de junho

O relatório apontou para pressão nos derivados de Ethereum. As taxas de financiamento da ETH têm estado em território negativo desde 5 de junho, o que indica um viés baixista nos mercados de swaps perpétuos, segundo a Deribit Insights. O financiamento negativo mostra que os traders alavancados estão atualmente mais dispostos a pagar para manter exposição baixista em ETH do que exposição comprada longa, indicou o relatório.

O relatório da Deribit também referiu que o preço do spot da ETH desceu 66% face ao seu máximo recorde de agosto de 2025. Esse recuo mais amplo ajuda a explicar porque é que o sentimento continua frágil, mesmo que os preços no curto prazo estabilizem, segundo o relatório.

FAQ

O que mostrou o Block Scholes Risk Appetite Index a 11 de junho?
A Deribit Insights noticiou a 11 de junho que o Block Scholes Risk Appetite Index caiu de forma significativa abaixo de 0,05 após uma queda quase de 20% no mercado à vista na semana passada. O relatório afirmou que uma leitura abaixo de 0,05 aponta para um mercado em que a procura por risco colapsou.

Porque é que o skew das opções BTC recuperou de níveis baixistas?
De acordo com o relatório da Deribit Insights, as risk reversals de BTC com 25-delta recuperaram de cerca de -19% para pouco menos de -9% cinco dias após o spot ter quebrado abaixo de 60.000 USD. O relatório afirmou que a melhoria face a -19% sugere que o pânico diminuiu, embora o mercado não tenha regressado a uma postura firmemente otimista.

O que indica o financiamento negativo da ETH sobre os derivados de Ethereum?
O relatório salientou que as taxas de financiamento da ETH têm estado negativas desde 5 de junho, o que indica um viés baixista nos mercados de swaps perpétuos. A Deribit Insights afirmou que o financiamento negativo mostra que os traders mais alavancados estão mais dispostos a pagar para manter exposição baixista em ETH do que exposição comprada longa.