忘情川

MU——当超级周期撞上资本开支扩张，供需拐点何时到来
美光科技正享受着AI驱动的存储芯片超级周期带来的丰厚红利，但经验丰富的交易者都明白，存储芯片行业最大的确定性就是周期本身。当所有人都沉浸在HBM供不应求的狂欢中时，一个更深层次的问题正在浮出水面：三大巨头的资本开支竞赛是否正在为下一轮供给过剩埋下伏笔？
HBM的供需格局目前确实极为紧张。每一块AI加速卡都需要搭载数颗HBM芯片，而HBM的产能扩张远比传统DRAM困难。先进封装环节的良率爬坡需要时间，硅通孔工艺的精度要求极高，这些技术门槛使得HBM的供给释放速度远远跟不上需求的爆发。这为美光提供了绝佳的时间窗口——公司最新一代HBM3E产品的毛利率显著高于传统DRAM，已经成为拉动整体利润率上行的核心引擎。
然而，资本市场交易的是预期，而非当下。最近几个季度，美光、SK海力士和三星纷纷宣布了大规模的资本开支计划，用于扩建HBM生产线和先进封装产能。根据行业分析机构的估算，到2027年，全球HBM的总产能可能较当前增长三倍以上。当这些新增产能陆续投产时，供需缺口将逐步收窄，甚至可能出现阶段性过剩。这不是一个"会不会发生"的问题，而是"何时发生"的问题。对于美光的投资者而言，关键在于判断这一轮超级周期的持续时间，以及在周期见顶之前及时调整仓位。
此外，存储芯片行业的另一个隐忧来自非AI需求的疲弱。传统服务器、PC和智能手机的存储需求虽

百U戰神？我看是百U韭菜還差不多。
早上還紅著20U，睡個回籠覺起來一看，-13.45U。Countryside還在跟，50U本金，現在未實現虧了13.45，已實現這輪也-1.09了。總資產從69掉到35。行吧，賭場嘛，有贏就有輸。
但我真忍不了的是——你們看這個跟單記錄，什麼鬼？蘇格蘭，+4.41退款，-4.41買入，來回搞。亞特蘭大勇士vs紅人，+0.00退款刷了好幾屏，中間夾著-4.78買入CIN，同一場比賽給我買了至少三筆。科特迪瓦也是，+4.41退款-4.41買入，一模一樣。
大哥，我設的單筆倉位是跟著大佬金額走的，結果大佬可能是在撤單重下或者系統延遲重試，直接給我整出一堆無效對沖單。錢沒虧，但記錄亂得根本看不清我到底持有什麼。更要命的是——大佬分批買同一個選項，系統每筆都跟，我不知不覺就在亞特蘭大那場押了好幾份。這叫分散風險？這叫被動梭哈。
我現在-13.45U，不算大虧，但很煩。給Gate提三個小建議，就三個：
1.同一事件同一選項能不能只跟第一筆？後面再買別自動跟了，我扛不住。
2.給我設個“單事件總上限”，比如最多30U，到了就停。
3.那種+0.00退款又-xx買入的對沖單，能不能別顯示在記錄裡？看著心累。
自救辦法：我準備把Countryside先停了，緩一緩。等系統不抽風了再考慮跟不跟。
挑戰還沒結束，但心態已經進第二輪了。
#百U战神挑战第二期 #Gate

警惕伊朗僵局的尾部风险，6月后加息可能突然落地
5月底伊朗談判框架取得進展，但雙方在核心問題上分歧很大。川普已告知美方代表不要急於達成協議，明確表示“時間站在美國一邊”。所以5月30日談崩的概率並不低。
德意志銀行研報中說，僵局持續是當前美伊局勢最可能的情景，也是2026年美聯儲加息風險最大的情景。
一旦6月份油價突然飆升，通脹預期進一步上行，美聯儲7月會議的加息概率就會急劇升高，Polymarket上2026年加息的押注就會成為極具吸引力的機會。我現在會在Polymarket上用一小部分資金提前埋伏7月加息選項——賭一個低概率、高賠率的黑天鵝收益。
#Polymarket每日熱點