Em relação ao Aave v4, em resumo, muitos problemas deveriam ter sido corrigidos há muito tempo, e alguns planos parecem ser a teimosia do antigo DeFi. Deveria cada grande protocolo ter uma cadeia de relógios? (1-8)
1. Unificar a camada de liquidez
Todo o fornecimento de fundos e empréstimos são gerenciados de forma centralizada para que a liquidez não seja dispersa entre diferentes módulos.
Permite que o protocolo adicione ou remova facilmente módulos funcionais no futuro sem a necessidade de migrar a liquidez, proporcionando conveniência para a expansão de longo prazo.
A maior vantagem é que você não precisa alternar entre as guias Aave V2/V3/V4 e não precisa migrar manualmente os fundos do V2 para o V3, como fez ao atualizar para o V3.
2. Função de taxa de juros de controle fuzzy
Aave V4 propõe taxas de juros totalmente automáticas com a capacidade de ajustar a inclinação da curva de taxas de juros. A configuração atual é controlada por mecanismos de governança, o que não apenas aumenta a carga de governança, mas também reduz a eficiência de capital. As taxas de juros difusas são projetadas para controlar ativamente o ponto de inflexão da curva de taxas de juros para que possam ser ajustadas dinamicamente de acordo com as condições de mercado. A taxa de juros base aumentará ou diminuirá com base na demanda de mercado para otimizar as taxas de juros para fornecedores e tomadores.
Este ponto deveria ter sido otimizado há muito tempo. O modelo de taxa de juros complicado e o processo de governança demorado tornaram a Aave miserável. Antes$CRVNo caso de vendas a descoberto maliciosas, o Fraxlend já estava muito à frente com seu controle algorítmico das taxas de juros. Quando a taxa de utilização de fundos para vendas a descoberto era muito alta, ele dava prioridade ao pagamento dos empréstimos do Fraxlend com um modelo de taxa de juros mais saudável.
3. Mecanismo de prêmio de liquidez
V4 introduz o conceito de “prêmio de liquidez” e ajusta dinamicamente as taxas de juros de empréstimos com base no status de risco dos ativos hipotecários (como grau de centralização, risco de mercado, etc.). Diante de garantias de maior risco, os custos de empréstimos são relativamente mais altos e, inversamente, riscos menores ajudam a reduzir os custos de empréstimos.
Esta é uma característica de gerenciamento de risco melhor. Muitos altcoins ainda têm necessidades de empréstimo na cadeia, e a classificação de risco é uma estratégia desejável.
4. Lançamento da Conta Inteligente e Cofre
Melhore significativamente a experiência do usuário, permitindo que os usuários gerenciem várias posições usando uma única carteira. As Contas Inteligentes são projetadas para resolver um dos principais problemas de experiência do usuário do V3: a necessidade de usar várias carteiras para gerenciar posições ao tomar emprestado usando o modo e ou ativos segregados.
Após a introdução de contas inteligentes, os usuários podem criar várias subcontas com uma carteira, simplificando bastante a interação do protocolo. As contas inteligentes também podem realizar a função de 'tesouraria' que é altamente solicitada pelos usuários. Os usuários podem pegar empréstimos de ativos como garantia em contas inteligentes, e a garantia é bloqueada mas não entrará no pool de liquidez, reduzindo os riscos de transbordamento.
Esta é também uma atualização muito agradável e há muito esperada para a experiência.
5. Configuração dinâmica de parâmetros de risco
Suporta a criação de configurações de risco independentes para ativos individuais para reduzir os riscos de liquidação. Introduzir um mecanismo de remoção de ativos automatizado para simplificar o processo de governança.
O ajuste de parâmetros de risco do V3 (especialmente o limiar de liquidação) afeta todos os usuários. Reduzir o limiar pode desencadear liquidações desnecessárias e custos de governança elevados.
V4 introduz a função de configuração dinâmica. Novos empréstimos usam novas configurações e os usuários existentes ainda usam as configurações originais.
Um mecanismo automatizado de exclusão de ativos é lançado. Depois que a camada de governança o aciona, o sistema gradualmente reduz o limite de liquidação do ativo até retornar a zero. O efeito é equivalente ao fato de que o ativo não pode mais concluir o negócio de empréstimo, o que equivale à exclusão manual, mas simplifica o processo de governança.
6. Introduza um mecanismo de proteção contra dívidas excessivas para evitar a propagação de dívidas ruins.
Uma desvantagem do modelo de liquidez compartilhada é que a acumulação de ativos e o excesso de dívidas são contagiosos. O V4 introduz um novo mecanismo para rastrear as posições insolventes e calcular automaticamente o excesso de dívidas acumulado. Quando o excesso de dívida excede o limite estabelecido, os ativos relevantes perdem automaticamente sua capacidade de empréstimo para evitar a propagação de dívidas ruins.
7. Fornecer integração nativa com a stablecoin GHO
Suporte à criação nativa de GHO na camada de liquidez.
Apresentando GHO "liquidação suave" AMM, modelado após crvUSD.
Introduzir mecanismo de resgate de emergência GHO para lidar com situações de ancoragem extrema.
Os depositantes podem optar por obter juros na forma de GHO, e o acordo converte os juros em garantia de GHO para aumentar a estabilidade de GHO.
8. Rede Aave
Aave planeja lançar uma nova camada de rede que servirá como o hub central para a stablecoin GHO e o protocolo de empréstimo Aave.
Pagar taxas usando GHO.
Usando Aave V4 como o hub.
$GHOSTServe como o ativo principal para validadores/requisitantes descentralizados.
A interface da rede e a interação com o Ethereum são controladas pela comunidade por meio do Aave Governance V3.
Uso extensivo de abstração de conta
Herdar a segurança de rede do Ethereum.
Aave Labs afirmou que continuará prestando atenção ao desenvolvimento de redes de primeira e segunda camada e selecionará as soluções técnicas mais apropriadas para a comunidade Aave.
Em relação à Rede Aave, está cheia do teimoso cheiro do antigo DeFi. A julgar pelas informações e status atualmente divulgados, parece ser uma decisão sobre a qual nem mesmo a equipe pensou. Deve ser L1 ou L2? Como fazer isso? Será que é realmente necessário? Tenho perguntas sobre essas questões.
Na verdade, a única coisa que é relativamente clara é que Aave sempre terá que lutar uma batalha difícil no mercado de stablecoin no futuro, e todos os planos estão criando cenários para GHO.
Devido à falta de inovação nesta rodada de camada de aplicação, parece que é realmente um mercado de alta para infraestrutura. Cada projeto está constrangido em arrecadar fundos sem uma camada. Com uma 'camada', a avaliação subirá de repente, e DeFi Quando o protocolo se torna maior, ainda está muito longe se é realmente necessário construir uma cadeia. Do meu ponto de vista, Ethereum parece ser o centro financeiro nessa cadeia. Não é que seja impossível sair daqui, mas para alguns projetos que não dependem excessivamente de desempenho, parecem se tornar 'mais úteis' e sair do Ethereum para construir sua própria cadeia. Não há mais melhorias para os usuários do produto. Pelo contrário, pode reduzir a segurança na fase inicial.
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