O imposto MEV é um sistema que permite contratos inteligentes cobrar taxas automaticamente, analisando as taxas de prioridade de transação. Nessa configuração, contratos inteligentes recebem uma porcentagem das taxas de prioridade, que são pagas pelos usuários para acelerar suas confirmações de transações na rede. Esse sistema pode ser usado por qualquer contrato inteligente sem a necessidade de ferramentas externas especiais, permitindo que os desenvolvedores criem modelos de taxas personalizados com base em seus requisitos de aplicação. Essa adaptabilidade garante que vários protocolos e aplicativos de blockchain possam otimizar suas estratégias, mantendo-se compatíveis com outros sistemas.

Os pesquisadores do paradigma Dan Robinson e Dave White introduziram um novo conceito chamado "MEV tax". Esse mecanismo permite que os aplicativos recuperem parte do MEV das transações. O objetivo é redistribuir o valor dos MEV, evitando que os buscadores que executam transações tomem todo o valor. Este sistema pode ser efetivamente implementado em redes Camada 2 OP Stack como OP Mainnet, Base e Blast.

Introdução ao imposto MEV

O imposto MEV é um sistema que permite aos contratos inteligentes cobrar taxas automaticamente, analisando as taxas de prioridade nas transações. Nesse quadro, os contratos inteligentes recebem uma parte do imposto MEV com base nas taxas de prioridade. As taxas de prioridade são pagas pelos usuários para acelerar suas confirmações de transações na rede. Após a implementação do EIP-1559, as taxas de transação da Ethereum são divididas em taxas básicas e taxas de prioridade. As taxas básicas são definidas automaticamente pela rede e ajustadas dinamicamente de acordo com Congestionamento de rede, enquanto as taxas de prioridade são pagamentos adicionais que os usuários fazem para bloquear os proponentes para incentivar o processamento mais rápido de suas transações.

Os contratos inteligentes revisam as taxas de prioridade nas transações e cobram uma taxa extra proporcional, conhecida como imposto MEV. Por exemplo, sob o mecanismo de imposto MEV, se um usuário paga 1 unidade de taxa de prioridade a um proponente de bloco para priorizar sua transação, um pesquisador que deseja capturar todos os MEV dessa transação (por exemplo, um lucro de 100 unidades) deve pagar 99 unidades ao contrato inteligente, seguindo uma taxa de taxa de 1:99 definida pelo contrato inteligente. Essas 99 unidades serão devolvidas ao aplicativo (por exemplo, usadas para fornecer recompensas aos usuários). Sem o imposto MEV, se um usuário paga 1 unidade de taxa de prioridade, o proponente recebe 1 unidade para processar a transação, mas o MEV (100 unidades) gerado por essa transação irá todo para o buscador.

Eficácia Baseada em Regras de Ordenação de Prioridades Competitivas

A eficácia do imposto MEV baseia-se nas regras de "ordem de prioridade concorrencial":

Classificação por Taxas de Prioridade: Bloquear proponentes devem classificar as transações por taxas de prioridade, priorizando aquelas com taxas mais altas.
Sem censura: Bloquear proponentes não podem censurar ou excluir quaisquer transações, mesmo que tenham taxas de prioridade mais baixas.
Sem espreitar ou atrasar: Bloquear proponentes não podem analisar o conteúdo das transações com antecedência ou atrasar injustificadamente certas transações.

Essas regras tornam o imposto MEV efetivo apenas em redes OP Stack Camada 2. Isso ocorre porque os proponentes de blocos (sequenciadores) nessas cadeias aderem à ordem de prioridade competitiva. Se os sequenciadores quebrarem essas regras, eles podem manipular ordem de transação para evitar o imposto MEV e capturar o valor por conta própria.

Para Ethereum Camada 1, a construção de blocos acontece por meio de sistemas de leilão de blocos competitivos, como o MEV-Boost, onde vários construtores de blocos competem para maximizar a receita incluindo transações de alta taxa. Como o imposto MEV reduz os ganhos dos construtores, em um ambiente de construção de blocos altamente competitivo, os construtores preferirão transações sem o imposto MEV, tornando esse mecanismo ineficaz em Ethereum.

Problemas resolvidos pelo imposto MEV

O imposto MEV pode ser implementado por qualquer contrato inteligente sem exigir ferramentas externas específicas, permitindo que os desenvolvedores criem modelos de taxas personalizados sob medida para suas aplicações. Essa flexibilidade garante que vários protocolos e aplicativos de blockchain possam otimizar suas estratégias, mantendo a compatibilidade com outros sistemas. Por exemplo:

Otimização DEX transações: Em um DEX, a introdução de um imposto MEV significa que os preços de execução das transações dependem não apenas da oferta e demanda do mercado, mas também do imposto MEV. Para garantir melhores preços e concluir transações rapidamente, os buscadores devem pagar impostos MEV mais altos. Essas taxas podem aumentar a prioridade da transação no bloco ou servir como recompensa para usuários ou provedores de liquidez, potencialmente alterando o preço de execução e reduzindo a derrapagem de preço.
Redução de perdas e problemas de reequilíbrio para provedores de AMM Liquidez: As AMMs podem priorizar transações com impostos MEV mais altos, recuperando alguns lucros de arbitragens e devolvendo-os aos provedores de AMM ou liquidez. Isso garante retornos mais estáveis para os provedores de liquidez.
Capturando MEV "Backrun" de Transações: Ao integrar o imposto MEV em carteiras de contratos inteligentes, as carteiras dos usuários podem cobrar automaticamente MEV imposto durante as transações. Quando outros participantes do mercado tentam explorar o MEV gerado pela transação de um usuário, eles devem pagar o imposto MEV. Este imposto pode ser devolvido ao usuário que fez a transação original, permitindo efetivamente que os usuários capturem os MEV gerados por suas transações, protegendo seus interesses.

Limitações do imposto MEV

Além de sua eficácia ser altamente dependente de sequenciadores seguindo estritamente as regras de ordenação de prioridade competitiva, o imposto MEV enfrenta várias outras limitações. Por exemplo, quando os blocos estão completamente cheios, os proponentes de blocos podem precisar Gota transações de prioridade mais baixa em vez de apenas colocá-las mais tarde no bloco. Além disso, o sucesso do imposto MEV requer concorrência de mercado, o que significa que as oportunidades comerciais precisam ser amplamente reconhecidas. Para aplicativos baseados na intenção do usuário, isso pode exigir a revelação das intenções dos usuários, o que pode levar a um potencial vazamento de valor em um ambiente competitivo.

Embora o mecanismo tributário MEV enfrente certos desafios e limitações, ele representa uma maneira inovadora de redistribuir MEV de forma mais justa, redirecionando MEV lucros, que de outra forma iriam inteiramente para os buscadores, de volta para os aplicativos. O imposto MEV e o MEV Share compartilham um objetivo semelhante de encontrar maneiras de devolver MEV promover uma distribuição justa dentro do ecossistema MEV.

Declaração:

Este artigo é reproduzido de [ChainFeeds Research], os direitos autorais pertencem ao autor original [0XNATALIE], se você tiver alguma objeção à reimpressão, entre em contato com Gate Learn Team, a equipe lidará com isso o mais rápido possível de acordo com os procedimentos relevantes.
Disclaimer: Os pontos de vista e opiniões expressos neste artigo representam apenas os pontos de vista pessoais do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
As outras versões linguísticas deste artigo são traduzidas pela equipa do Gate Learn e não podem ser copiadas, distribuídas ou plagiadas sem mencionar Gate.com.