BlackRock submeteu a versão final do "ETF de Retorno de Prêmio de Bitcoin" $BITA , a batalha de preços do ETF de alto dividendo de Bitcoin começou

Segundo o analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, divulgado hoje (10), o gigante global de gestão de ativos BlackRock já enviou sua versão revisada do "ETF de Rendimento de Valor de Bitcoin" (código: $BITA) à SEC dos Estados Unidos. Surpreendendo o mercado, a BlackRock definiu a taxa de despesa desse ETF gerido ativamente em um competitivo 0,65%, claramente sob enorme pressão de tempo, tentando lançar antes de outro grande nome de Wall Street, Goldman Sachs.
(Resumo anterior: ETF de Bitcoin registra "9 dias consecutivos de saída líquida" com perda de 2,8 bilhões de dólares! Fundos migrando para IA e semicondutores, analistas: o fundo do poço está próximo?)
(Complemento de contexto: Trump retira pedido de ETF de Bitcoin na Truth Social, analistas: o mercado já é uma competição acirrada sem espaço para novos entrantes)

Os gigantes tradicionais de Wall Street no mercado de derivativos de criptomoedas já estão em guerra total. O analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, publicou hoje (10) em Taipei que a BlackRock acabou de enviar a quarta versão do Formulário S-1 do seu "iShares Bitcoin Premium Income ETF" (nome provisório: $BITA), o que provavelmente será a última revisão antes do lançamento do produto.

O foco mais interessante é na taxa de despesa divulgada pela primeira vez: 0,65% (65 bps). Embora essa taxa seja superior à de ETFs de Bitcoin à vista existentes no mercado (como o próprio $IBIT da BlackRock), para um produto de estratégia gerenciada ativamente, como uma "opção de venda coberta", esse preço é altamente competitivo tanto no setor tradicional quanto no financeiro de criptomoedas.

BlackRock acaba de enviar uma nova (e provavelmente final) emenda para seu ETF de Rendimento de Valor de Bitcoin $BITA e TEMOS UMA TAXA: 65bps. Obviamente mais alta que $IBIT , mas menor que os dois maiores ETFs na categoria de 'opção de venda coberta', que são 95bp e 99bp. Meu palpite é que isso vai lançar… pic.twitter.com/KBwFrmkdbJ

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 10 de junho de 2026

0,65% preço baixo de surpresa! BlackRock e Goldman Sachs em corrida contra o tempo

O analista aponta que, atualmente, as duas maiores ETFs de Bitcoin relacionadas a "opções de venda coberta" no mercado de ações dos EUA têm taxas de gestão de 0,95% e 0,99%. A BlackRock, ao entrar, reduziu essa taxa para 0,65%, claramente tentando replicar sua estratégia de "economia de escala" no setor de ETFs à vista.

Balchunas prevê que esse ETF será lançado em um curto espaço de tempo. Isso porque a BlackRock enfrenta a pressão de outro gigante de Wall Street, Goldman Sachs, que deve lançar seu produto semelhante de "Rendimento de Valor" por volta de 1º de julho. A BlackRock está sob enorme pressão para "sair na frente", e Balchunas comentou entusiasmado: "O jogo começou."

Retorno vs potencial de alta: o jogo estratégico dos titãs de Wall Street

A estratégia subjacente a esses "ETFs de rendimento de valor" é manter Bitcoin à vista (ou ETF de Bitcoin à vista) e vender opções de venda coberta nos derivativos para coletar prêmios de opções, criando fluxo de caixa contínuo para os investidores. No entanto, essa estratégia é uma faca de dois gumes, pois sacrifica parte do potencial de alta do ativo em mercados de alta.

Balchunas então listou o rendimento de 12 meses de produtos similares no mercado, mostrando uma grande variação de resultados:

| Nome do ETF | | --- | | Código | | Valor de Ativos (M) | | Rendimento de 12 meses | | --- | --- | --- | --- | | Roundhill Bitcoin CC Str ETF | | YBTC | | 16,08 bilhões de dólares | | 82,3% | | NEOS Bitcoin High Income ETF | | BTCI | | 10,49 bilhões de dólares | | 40,0% | | YieldMax Bitcoin Opt Str ETF | | YBIT | | 5,94 bilhões de dólares | | 101,1% | | Grayscale BTC Prem Inc ETF | | BPI | | 320 milhões de dólares | | 9,6% |

Os analistas destacam que o ponto mais interessante será observar qual será a "meta de rendimento" definida pelos produtos da BlackRock $BITA e Goldman Sachs. Se buscarem um retorno extremo como os 101% do YBIT, precisarão definir preços de exercício das opções muito próximos ao preço atual, quase eliminando o potencial de valorização do Bitcoin. Por outro lado, se optarem por uma meta mais conservadora, como os 9,6% do BPI da Grayscale, poderão manter mais espaço para a valorização do ativo. A estratégia dos dois gigantes de Wall Street será revelada oficialmente em julho.