Resumo
- O Bitcoin está a negociar em torno de 67.000 dólares após não conseguir ultrapassar os 70.000 dólares na segunda-feira, enquanto os ETFs de Bitcoin à vista registaram mais de 9 mil milhões de dólares em saídas líquidas nos últimos quatro meses.
- O conflito no Médio Oriente elevou os preços do petróleo, complicando a decisão de taxa de juro do Fed em março.
- Os especialistas dizem que a incerteza tarifária e a revisão dos dados de emprego do BLS podem restringir ainda mais o apetito pelo risco.
A consolidação do Bitcoin prolonga-se há semanas, com especialistas a destacar quatro obstáculos principais que suprimem o potencial de formação de fundo e recuperação da principal criptomoeda, variando desde saídas institucionais até tensões geopolíticas e incerteza no mercado de trabalho.
A principal criptomoeda tem vindo a comportar-se cada vez mais como um ativo de risco até ao final de 2025 e início de 2026, corrigindo-se acentuadamente à medida que o comportamento de aversão ao risco dos investidores aumenta em meio a crescentes incertezas macroeconómicas e geopolíticas.
O Bitcoin está atualmente a negociar em torno de 67.000 dólares, uma queda de 4% face aos 70.000 dólares de segunda-feira, após comentários do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre “operações de grande escala” no Irão. A principal criptomoeda subiu 1,1% nas últimas 24 horas e 6% na última semana, segundo a CoinGecko.
Até que os obstáculos do mercado de criptomoedas sejam ultrapassados, os analistas esperam uma consolidação prolongada ou correções mais profundas, testando se o ciclo de quatro anos do Bitcoin permanece intacto ou se danos estruturais estão a ocorrer.
Obstáculos do mercado de criptomoedas
O obstáculo mais destacado é a venda persistente por parte de instituições. Os ETFs de Bitcoin à vista registaram mais de 9 mil milhões de dólares em saídas líquidas nos últimos quatro meses, disse Andri Fauzan Adziima, líder de investigação na Bitrue, à Decrypt. Essas saídas “alimentaram recuperações frágeis de coberturas curtas, em vez de compras genuínas e novas,” mantendo o Bitcoin “preso num ambiente de alta correlação com ações e aversão ao risco.”
“Vendas de detentores de longo prazo caíram 87% desde o início de fevereiro, e carteiras de baleia absorveram cerca de 270.000 BTC no último mês,” disse Shawn Young, analista-chefe da MEXC Research, à Decrypt. “Historicamente, essa combinação de capitulação a diminuir enquanto grandes players acumulam precedeu estabilização, não colapsos adicionais.”
“Não estamos a ver compras agressivas por parte de grandes investidores, e sem isso, as recuperações tendem a desaparecer rapidamente,” afirmou Georgii Verbitskii, fundador da aplicação de investidores em criptomoedas TYMIO, à Decrypt, refletindo preocupações de demanda. “O capital continua a rotacionar para outras áreas—ouro, metais, ações seletivas—enquanto o Bitcoin permanece relativamente fraco,” acrescentou.
Tensões geopolíticas acrescentam outra camada de pressão e complexidade.
O aumento do conflito no Médio Oriente elevou os preços do petróleo, reacendendo preocupações inflacionárias antes da decisão de taxa de juro do Federal Reserve em 18 de março. Após ataques recentes liderados pelos EUA ao Irão, os preços do crude dispararam, agravando uma perspetiva de inflação já difícil.
Utilizadores no mercado de previsão Myriad, propriedade da empresa-mãe do Decrypt, a Dastan, atribuem uma probabilidade de 49% a um cessar-fogo EUA-Irão antes de abril, refletindo a incerteza.
Nick Ruck, diretor de investigação da LVRG Research, disse ao Decrypt que estes obstáculos geopolíticos “estão a impulsionar os preços do petróleo e os riscos de inflação,” combinando-se com “potenciais novas guerras comerciais via tarifas” para restringir o apetite pelo risco. No entanto, o conflito no Médio Oriente até agora teve um “impacto limitado no mercado de criptomoedas,” com o Bitcoin a continuar a negociar “mais como um ativo de risco do que como uma proteção,” afirmou Verbitskii.
A recente imposição de tarifas globais de 15% pelo presidente Trump—mantida através de estatutos legais alternativos após uma decisão da Suprema Corte—introduziu uma nova incerteza na política comercial.
As tarifas correm o risco de escalar para guerras comerciais mais amplas que podem continuar a manter o apetite global pelo risco suprimido.
Ruck destacou as “potenciais novas guerras comerciais via tarifas” como uma variável chave, enquanto Adziima observou que a incerteza tarifária agrava o ambiente de aversão ao risco, mantendo o Bitcoin numa faixa entre 65.000 e 70.000 dólares.
A última peça do puzzle é a próxima revisão dos dados de emprego de janeiro pelo Bureau of Labor Statistics e se esta mostrará condições mais suaves do que inicialmente reportado, potencialmente influenciando o comportamento dos investidores.
“Indicadores de enfraquecimento do mercado de trabalho, incluindo revisões do BLS e previsões de desemprego em alta,” como fatores que podem “pressionar a posição de Trump antes das eleições intermédias” e restringir ainda mais o apetite pelo risco, destacou Ruck.
Enquanto uma reversão significativa nos fluxos de ETFs é essencial para qualquer subida sustentada para níveis mais altos, os especialistas acrescentaram que a recuperação do Bitcoin será mantida sob controlo, levando a topos e fundos locais, até que todos estes obstáculos sejam ultrapassados.
