Recentemente, a narrativa de RWA na blockchain voltou a ficar quente, e uma palavra tem surgido na minha cabeça: ilusão de liquidez.

Aquela sequência de saldos na cadeia parece bastante suave, mas na hora de resgatar, as cláusulas têm uma pilha de pequenas letras como "T+X", "janela de tempo", "pode pausar", que de repente fazem a gente sair do DeFi e voltar ao hall de atendimento do mundo real...
Resumindo, a cadeia é apenas uma vitrine, a maçaneta ainda está atrás do balcão.
Antes, eu achava que "ter garantia de ativos = mais seguro", agora estou acostumado a verificar primeiro as cláusulas de resgate, como procurar um ovo de Páscoa: quem pode resgatar, como resgatar, se na pior das hipóteses eles podem te travar.
Aproveitando, pensei recentemente naquelas coisas de mineração de atenção e tokens de fãs em redes sociais — "atenção é mineração" — parece um pouco assim também: parece que a liquidez está agitada, mas na verdade o canal de saída pode ser só uma portinha, e se muita gente tentar sair, ela fecha.
De qualquer forma, eu prefiro colocar "se dá para sair" na frente de "a história é boa ou não".