Acabei de perceber algo interessante nos mercados de câmbio esta manhã. O par USD para INR sofreu uma queda séria a 15 de dezembro, quando os preços do petróleo despencaram fortemente - estamos a falar de Brent a cair mais de 5%, o que imediatamente fez a rúpia disparar. Honestamente, a ligação é bastante direta assim que se pensa nisso: a Índia importa cerca de 80% do seu petróleo, portanto, um crude mais barato significa menos procura por dólares. O par de moedas caiu quase 0,8% na abertura, o que é enorme para uma única sessão.

O que realmente chamou a minha atenção foi o ângulo geopolítico que impulsionou isto. Parece que as negociações do acordo nuclear com o Irão ficaram sérias, o que assustou o mercado de petróleo com uma potencial entrada de oferta. Os dados do RBI mostraram a força da rúpia em máximos de várias semanas e os volumes de negociação dispararam muito acima da média. Tenho acompanhado esta relação USD para INR há algum tempo, e historicamente ela segue um padrão bastante confiável - cada queda de $10 petróleo normalmente melhora a conta corrente da Índia em cerca de 0,5% do PIB. Isso é dinheiro real para a economia.

A parte interessante para os traders é o que acontece a seguir. Se o petróleo permanecer deprimido, os setores dependentes de importações beneficiam-se, enquanto empresas exportadoras como TI e farmacêutica enfrentam ventos contrários devido à força da rúpia. Entretanto, o RBI provavelmente está a observar isto de perto - eles costumam intervir quando os movimentos da moeda ficam demasiado selvagens. A trajetória do par de moedas depende realmente de se as negociações com o Irão realmente se mantêm ou desmoronam. De qualquer forma, a interconexão entre os mercados de energia e a taxa USD para INR está a mostrar-se claramente neste momento.