Então, tenho observado por que o mercado está a cair hoje e, honestamente, há mais acontecendo do que apenas a volatilidade habitual. Estamos a assistir a uma tempestade perfeita de pressão macro que atinge ativos de risco em toda a linha.

Primeiro, o lado geopolítico. O Irão acabou de cortar todos os canais diplomáticos com os EUA após uma retórica bastante agressiva, e agora ameaçam fechar o Estreito de Bab el Mandeb - isso representa 10% do comércio global. O Estreito de Hormuz já está bloqueado. Se ambos fecharem, estamos a falar de 30% do transporte marítimo global a perder a sua rota principal. O petróleo subiu acima de $116 por barril. Há um prazo iminente e os negociadores não estão exatamente otimistas.

Mas aqui está o ponto - por que os mercados estão a cair não é só por causa da geopolítica. O mercado de ações mais amplo também foi completamente destruído. Nasdaq caiu 1,34%, S&P 500 caiu 0,95%, Dow perdeu 0,84%. Estamos a falar de $650 bilhões eliminados nas avaliações das ações dos EUA numa única sessão. Isto diz tudo o que precisa saber: é uma venda macro impulsionada, não um problema específico de criptomoedas. As criptomoedas estão atualmente com uma correlação de 79% com o Russell 2000.

Agora, as criptomoedas tiveram seus próprios pontos de pressão internos que agravaram as coisas. Mais de $58 milhões em Bitcoin foram liquidados em 24 horas - $40 milhões de longs que ficaram fora de posição. Posições excessivamente alavancadas forçaram vendas e aceleraram toda a situação. As taxas de financiamento perpétuo tornaram-se negativas a -0,0042%, o que significa que os traders estão a pagar para manter posições short. Isso é um sinal de que o sentimento bearish está a dominar o mercado de derivados. O interesse aberto subiu 8,25% durante a queda.

O que é interessante é que o Bitcoin negociava por volta de $68.149 no pior momento, o Ethereum caiu para $2.079, o XRP atingiu $1,29. A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu para $2,33 trilhões, uma queda de 2,45% em 24 horas. Mas recuperámos algum terreno desde então - o BTC voltou a subir para $75,70 mil com uma recuperação de +1,46%, o ETH recuperou para $2,31 mil, e o XRP está a $1,43.

O nível técnico imediato que todos estão a observar é se o Bitcoin mantém os $68.000. Quebrar esse nível de forma decisiva pode levar a um teste em direção à mínima anual, por volta de $2,17 trilhões na capitalização total do mercado. Para além da ação de preço, há também a mesa redonda do CLARITY Act da SEC agendada para 16 de abril - se a situação geopolítica se estabilizar antes disso, isso pode realmente servir como um catalisador positivo.

Então, por que o mercado está a cair hoje? É o medo geopolítico a transbordar para ativos macro, combinado com posições de criptomoedas excessivamente alavancadas a serem sacudidas. Um cenário clássico de risco evitado. A questão agora é se isto é um pânico temporário ou algo que vai permanecer.