Tenho estado a mergulhar na conversa do grupo há muito tempo, mas ainda não consegui resistir a deixar uma mensagem… Recentemente, ao ver todos a falar sobre o APY dos agregadores de rendimento, a minha primeira reação não foi “Uau, tão alto”, mas sim “De onde é que vêm realmente esses rendimentos”. Para ser claro, o APY é apenas uma fachada, por baixo está a forma como o contrato é escrito, quantas mãos a transação realmente passou, quem é o contraparte a assumir o risco/emprestar, quem controla a liquidação e o botão de pausa.

O mais engraçado é que, agora, com a narrativa de agentes de IA e negociações automáticas a ser amplamente promovida, todos assumem automaticamente que “os robôs são mais inteligentes e mais seguros”. Mas quanto mais automáticas forem as interações na cadeia, mais parece que estamos a entregar as chaves a alguém que nunca vimos… eles podem ser rápidos a agir, mas também podem cair rapidamente. De qualquer forma, ao olhar para os agregadores, primeiro verifico as permissões e as dependências de protocolos externos, por mais atraente que seja o rendimento, não me deixo levar ainda. É assim por agora.