Acabei de captar as oscilações do mercado hoje e uau, que montanha-russa. O Dow mal conseguiu segurar, caindo cerca de 50 pontos, mas a verdadeira história está acontecendo em todos os outros lugares. Quando Trump anunciou o bloqueio do Estreito de Hormuz no fim de semana, o petróleo disparou novamente - o WTI subiu mais de 5% para atingir $101, enquanto o Brent tocou $102. A trégua de abril que conseguimos? Praticamente foi apagada em um dia.

A tensão geopolítica realmente desequilibrou as coisas. Os futuros durante a noite caíram mais de 500 pontos, mas depois vimos essa recuperação intradiária estranha à medida que as pessoas começaram a apostar em algum tipo de resolução. Adivinha, os investidores esperam que cabeças mais frias prevaleçam, embora a quebra das negociações em Islamabad não pareça boa. O Irã ainda exige controle do estreito, reparações de guerra e o retorno de seus ativos congelados, então ambos os lados parecem bastante distantes neste momento.

O que é interessante é como o mercado rotacionou fortemente para tecnologia enquanto os setores financeiros foram duramente atingidos. Goldman Sachs caiu 2,5% apesar de lucros excelentes - as negociações de ações atingiram um recorde de $5,33 bilhões, um aumento de 27% em relação ao ano anterior, mas sua divisão FICC totalmente decepcionou. A Oracle liderou a recuperação, subindo 8% com novas utilidades de IA, e nomes de software como Palantir, ServiceNow e Workday subiram entre 3-5%. Essa rotação setorial foi praticamente a única coisa que manteve o Nasdaq à tona com toda essa incerteza no Oriente Médio pairando sobre tudo.

No lado macro, as vendas de casas existentes atingiram o menor nível em nove meses em março - apenas 3,98 milhões em base sazonalizada, abaixo das expectativas. As taxas de hipoteca subiram para 6,64% antes de aliviar um pouco durante a janela de trégua. Os rendimentos do Tesouro também estão subindo novamente, o título de 10 anos atingiu 4,34%, enquanto os preços do petróleo reacenderam preocupações com a inflação. Oradores do Fed como Barkin e outros virão nesta semana, além dos dados de inflação do PPI na terça-feira, que devem subir para 4,6% em relação ao ano anterior. Se esse dado vier forte, além de tudo o mais, as expectativas de corte de juros podem ser adiadas ainda mais. A semana passada foi a mais forte para as ações desde novembro, então talvez a queda de hoje seja apenas uma pausa saudável antes de descobrirmos o que vem a seguir.