Recentemente, o ambiente do mercado DeFi está claramente estranho, e os investidores de varejo estão realmente saindo em grande quantidade. Os custos de gás ficaram mais baixos e soluções de camada 2 também foram lançadas, mas parece que isso teve um efeito contrário.

Ao pensar bem, o baixo custo de transação acabou se tornando um problema. Os projetos criaram um ambiente de alto volume de negociações e baixo retorno para inflar seus indicadores de atividade. No final, os investidores se viram na situação de precisar continuar interagindo repetidamente e de forma trabalhosa para obter um retorno mínimo. Os altos APYs oferecidos pelas moedas DeFi também acabam por envolver períodos longos de bloqueio de tokens, prendendo o capital dos investidores.

O princípio de que "o código é a lei", prometido inicialmente pelo DeFi, tornou-se quase sem sentido agora. Protocolos são alterados frequentemente e de forma arbitrária. Para os investidores, as regras mudam constantemente e as promessas não são cumpridas, o que gera uma perda de confiança.

O risco também não é pouca coisa. Vulnerabilidades em contratos inteligentes, ataques de phishing, colapsos de projetos podem acontecer a qualquer momento, e os rendimentos de stablecoins não são suficientes para compensar esses riscos. Grandes investidores e early adopters desfrutam de benefícios como cronogramas de lançamento exclusivos e hedge fora das exchanges, enquanto os investidores comuns acabam sempre perdendo.

No final, muitas pessoas perceberam que é melhor investir em ativos mais estáveis, como o Bitcoin, ou proteger seu capital através de exchanges centralizadas, do que concentrar recursos em moedas DeFi de alto risco. Não há mais motivo para assumir riscos de exploração e incerteza em ambientes DeFi altamente arriscados. Pessoalmente, acho que esses problemas estruturais do mercado DeFi levam inevitavelmente à saída dos investidores de varejo.