#TrumpVisitsChina

🌏 Trump na China — Dia Dois e os Mercados Estão a Observar Cada Palavra
Estamos profundamente no cimeira de Pequim agora e os sinais que saem são mais construtivos do que a maioria dos pessimistas esperava antes.
O segundo dia da visita de Trump à China é onde normalmente surge o verdadeiro conteúdo. As aberturas cerimoniais já foram feitas. As câmaras tiveram os seus momentos. Agora, as negociações reais estão a acontecer às portas fechadas e os detalhes que filtram estão a movimentar os mercados em tempo real.
Aqui está no que os traders estão a focar-se hoje.
A conversa sobre tarifas parece estar a progredir para um quadro mais do que uma resolução. Ambos os lados entendem que uma reversão completa de tarifas não é politicamente possível num cimeira de três dias. O que os mercados estão realmente a precificar é o tom — se esta visita estabelece uma relação de trabalho construtiva entre as duas administrações ou se expõe diferenças irreconciliáveis mais profundas. Até agora, o tom está a vencer.
O ângulo do Irão continua a ser o fio mais imediatamente relevante para o mercado. A facilitação de um cessar-fogo entre os EUA e o Irão pela China atacaria diretamente a inflação energética que levou o IPC de abril a 3,8% e mantém as mãos do Fed atadas. A queda do petróleo com o progresso genuíno no cessar-fogo significa que a inflação diminui, os prazos para cortes de taxas melhoram, e todos os ativos de risco, incluindo o Bitcoin, recebem um impulso de liquidez direto. Essa cadeia de causalidade corre diretamente de uma conversa que está a acontecer em Pequim agora para o preço do Bitcoin na próxima semana.
A América corporativa também está a fazer-se sentir. Executivos da Boeing e da Qualcomm juntando-se à viagem — apesar da ação da Qualcomm ter caído quase 12% esta semana — sinaliza que os negócios estão a ser estruturados juntamente com quadros diplomáticos. Quando as empresas enviam executivos para cimeiras diplomáticas, esperam voltar com algo tangível.
O que acho mais interessante é o comportamento do Bitcoin através de tudo isto. Manter-se acima de $81.000 enquanto o IPC supera as expectativas, os semicondutores sangram, e um novo presidente do Fed desconhecido assume amanhã, é silenciosamente um dos sinais técnicos mais otimistas do mês. Ativos que se recusam a descer com más notícias estão a dizer-te algo importante sobre a procura subjacente.
O cimeira termina a 15 de maio. Qualquer declaração conjunta que surgir irá definir o tom macro para as semanas finais de maio.
Estou posicionado para um resultado positivo. Tenho ordens de venda em caso de erro.
Que resultado da cimeira na China mudaria mais significativamente a sua posição no portefólio? Deixe abaixo 👇