Strategy Lança Escudo de Reserva de 2,55 mil milhões de dólares enquanto MSTR cai 30% e Bitcoin atinge os 60 mil dólares

A Strategy Inc. lançou uma abrangente Estrutura de Capital de Crédito Digital em cinco partes na manhã de segunda-feira, autorizando vendas de bitcoin, aumentando a sua taxa de dividendos preferenciais STRC e abrindo programas de recompra de 1 bilião de dólares tanto para ações preferenciais como para ações ordinárias, enquanto o bitcoin é negociado a cerca de 60.032 dólares por moeda às 8h00 (hora da costa leste dos EUA) e as ações da MSTR rondam os 82 dólares.

• Principais Conclusões:
• • A Reserva USD de 2,55 mil milhões de dólares da Strategy cobre 17,4 meses de pagamentos de dividendos preferenciais e juros.
• • A taxa de dividendos STRC sobe para 12% a partir de 1 de julho de 2026, visando um preço de negociação entre 99 e 100 dólares.
• • A Strategy autoriza $1B each em recompras de ações preferenciais e MSTR, financiadas parcialmente através de vendas de bitcoin.

A empresa sediada em Tysons Corner, Virgínia, divulgou uma Reserva USD de aproximadamente 2,55 mil milhões de dólares em 28 de junho de 2026. Esse valor inclui os rendimentos de caixa esperados de vendas não liquidadas de ofertas no mercado. Ao abrigo de uma nova política aprovada pelo conselho, a reserva só pode ser utilizada para pagar dividendos preferenciais e juros sobre dívida pendente. Qualquer outra utilização requer autorização do conselho.

Aos ritmos de gastos atuais, os 2,55 mil milhões de dólares cobrem aproximadamente 17,4 meses das obrigações anuais de dividendos preferenciais e juros da Strategy, que totalizam cerca de 1,76 mil milhões de dólares por ano. O conselho definiu um piso mínimo de reserva de 12 meses de cobertura.

«A Strategy continua empenhada no bitcoin como seu principal ativo de reserva de tesouraria», disse Michael Saylor, fundador e presidente executivo da Strategy. «Ao mesmo tempo, o Crédito Digital exige liquidez, disciplina e gestão ativa de capital. Esta estrutura foi concebida para fortalecer a qualidade do crédito e permitir que a Empresa reduza os pagamentos esperados de dividendos de ações preferenciais quando isso for vantajoso.»

No X, Saylor acrescentou:

«A Strategy espera manter-se disciplinada na sua utilização de emissão de MSTR, especialmente quando a ação é negociada a 1x mNAV ou perto disso.»

STRC Obtém um Aumento de Taxa

A Strategy aumentou a taxa de dividendos anual da sua Ação Preferencial Perpétua Stretch de Taxa Variável Série A (STRC) de aproximadamente 11,5% para 12,00%, com efeito para períodos semimensais com datas de registo a partir de 1 de julho de 2026. A STRC, que visa um valor nominal de 100 dólares, caiu para cerca de 74,57 dólares, uma vez que a queda do Bitcoin de mais de 30% no ano e o sentimento geral de aversão ao risco pressionaram o instrumento.

A empresa afirmou que o seu objetivo corporativo é que a STRC seja negociada entre 99 e 100 dólares ao longo do tempo. A Strategy avaliará a taxa de dividendos da STRC mensalmente usando fatores como os níveis de negociação da STRC, o preço e volatilidade do bitcoin, a cobertura da Reserva USD e as condições do mercado de crédito.

Programas de Recompra

A Strategy autorizou dois programas de recompra separados de 1 bilião de dólares cada. O primeiro cobre os seus Títulos de Crédito Digital, incluindo as ações preferenciais STRC, STRF, STRD e STRK. A STRC é a prioridade inicial de recompra se a administração determinar que as compras são vantajosas. O segundo cobre as ações ordinárias de classe A.

O CEO Phong Le enquadrou a medida como uma mudança na estratégia de capital. «Pretendemos alternar entre a emissão de títulos quando o capital é atrativo e a recompra de títulos quando os nossos instrumentos são negociados a níveis que tornam as recompras vantajosas», observou Le.

Nenhum dos programas de recompra é financiado a partir da Reserva USD. Ambos podem ser modificados, suspensos ou terminados a qualquer momento.

Vendas de Bitcoin Agora em Cima da Mesa

A estrutura também autoriza um Programa de Monetização de BTC, que permite à Strategy vender bitcoin para três finalidades: acumular até 1,25 mil milhões de dólares na Reserva USD, financiar pagamentos de dividendos e juros quando as vendas de bitcoin são mais vantajosas do que a emissão de ações, e financiar recompras.

Combinada com a Reserva USD existente de 2,55 mil milhões de dólares, a autorização de monetização de BTC de 1,25 mil milhões de dólares confere à Strategy aproximadamente 3,80 mil milhões de dólares em cobertura total de liquidez para dividendos de ações preferenciais, ou cerca de 25,9 meses das obrigações atuais.

« O Bitcoin é capital», disse Andrew Kang, diretor financeiro da Strategy.

Kang acrescentou:

«Com uma Reserva USD de 2,55 mil milhões de dólares e 1,25 mil milhões de dólares de capacidade de monetização de BTC para constituição de reservas autorizada pelo Conselho, a Strategy dispõe de aproximadamente 25,9 meses de cobertura de liquidez para dividendos de ações preferenciais atuais.»

Disciplina de Capital Próprio

A Strategy afirmou que espera reduzir a emissão de ações ordinárias, especialmente quando a MSTR for negociada perto de 1x mNAV por ação. As ações da MSTR caíram acentuadamente juntamente com a queda do bitcoin de mais de 30% no ano e agora são negociadas a cerca de 82 dólares, e a STRC tem sido negociada abaixo do par.

A empresa divulgará vendas materiais de bitcoin e atividade nos mercados de capitais através das suas práticas habituais de Formulário 8-K. Apesar do anúncio de possíveis vendas de BTC, o preço do bitcoin subiu um ponto percentual após a declaração de Saylor, para 60.625 dólares por moeda.