Gate 研究院：美股 AI 赛道遭遇"黑色星期二"，7 月加息概率升至 34.2%

加密市场全景

• BTC（-1.59%｜现价 62,911 USDT）：过去 24 小时，美股市场遭遇 AI 赛道重挫，纳斯达克指数整体下跌 2.2%。美联储 7 月加息 25 个基点的概率升至 34.2%，美元指数回升至 101.37，10 年期美债收益率维持在 4.46% 附近，风险资产整体承压。BTC 日内呈高开低走走势，从日高 64,271 USDT 持续回落至日低 61,932 USDT 后出现技术性反弹，目前稳于 62,911 USDT 附近。均线方面，MA5 与 MA10 均位于 MA30 下方，三线呈弱势空头排列，价格运行于 MA30 下方多头动能仍弱；EMA12 持续受 EMA26 压制，短期均线尚未企稳；MACD 方面，DIF 与 Signal 均位于零轴下方，但柱体已连续三根由负转正并持续扩张，暗示空头动能或在边际减弱；布林带方面，现价运行于中轨与上轨之间偏高位置，带宽收窄，下轨约 62,025 USDT 附近为近期关键支撑位，若失守则或下探新低。BTC ETF 于 6 月 22 日录得净流出 6,830 万美元，机构买盘趋于保守。

• ETH（-3.09%｜现价 1,670 USDT）：ETH 日内跌幅明显大于 BTC，从日高 1,736 USDT 大幅回落至日低 1,635 USDT，当前于 1,670 USDT 附近整理。均线方面，MA5 与 MA10 均未能站上 MA30，整体仍呈空头排列，价格运行于 MA30 下方受压；EMA12 受 EMA26 压制，两线差距有所收窄但尚未形成金叉；MACD 上，DIF 与 Signal 均位于零轴下方，柱体已连续三根由负转正并渐次扩张，短期动能边际改善信号初现；布林带现价位于中轨附近偏上位置，带宽为近期较宽水平，下轨约 1,635 USDT 附近对应日内低点构成关键支撑，上轨约 1,695 USDT 为近期阻力。

• 山寨币：过去 24 小时，BTC 与 ETH 等主流资产跌幅居前，公链代币及 AI 赛道代币普遍承压；但 DeXe (DEXE)、Popcat (POPCAT)、Bedrock (BR) 等少数代币受短期资金博弈与板块轮动效应驱动，逆势录得亮眼涨幅，成为全天少有的结构性亮点。加密市场恐惧贪婪指数读数为 23，处于"极度恐慌"区间。全网 24 小时爆仓高达 6.5 亿美元，多单爆仓占比超 90%，市场情绪仍深度悲观，短期反弹需要更强的宏观催化剂支撑。

• 宏观：6 月 23 日，标普 500 指数跌 1.44%，报 7,365.46 点；道琼斯指数跌 0.09%，报 51,666.84 点；纳斯达克指数跌 2.21%，报 25,587.04 点。截至 6 月 24 日 09:36 AM（UTC+8），现货黄金每盎司价格暂报 4,102.08 美元，24H 内跌 0.20%。

掘金热门代币

DEXE DeXe（+29.17%，流通市值 21.36 亿美元）

根据 Gate 行情数据显示，DEXE 代币现报 23.21 美元，24 小时内上涨 29.17%。DeXe 是一个去中心化交易生态平台，为 DeFi 用户提供社交交易、资产管理与 DAO 治理等功能，其生态代币 DEXE 主要用于协议治理与激励分发。

本轮上涨并非源于基本面利好，而是由跨交易所极端资金费率错位触发的大规模逼空行情。某交易所上大量做空仓位与另一家交易所的做多头寸之间形成约 203% APR 的极端价差，叠加 DEXE 市场流动性相对不足，价格持续上涨迫使空头强制平仓，进而形成正反馈螺旋。

POPCAT Popcat（+20.93%，流通市值 4,354 万美元）

根据 Gate 行情数据显示，POPCAT 代币现报 0.05289 美元，24 小时内上涨 20.93%。Popcat 是 Solana 链上的猫咪主题 Meme 代币，以社区文化与病毒传播效应著称，被视为 Solana 猫系 Meme 赛道的代表性标的，与 BONK、WIF 同属 Solana 链上流动性最深的 Meme 代币之列。

POPCAT 此轮反弹主要受益于 Solana 链上 Meme 代币板块轮动效应，分析人士认为其具备"先行者"地位，在市场整体低迷时期率先承接高风险偏好资金的入场。

BR Bedrock（+17.74%，流通市值 3,668 万美元）

根据 Gate 行情数据显示，BR 代币现报 0.168 美元，24 小时内上涨 17.74%。Bedrock 是一个多资产流动性再质押协议，与区块链基础设施公司 RockX 联合推出，支持非托管解决方案，为用户提供跨链流动性与质押收益，并通过 veBR 机制赋予代币持有者治理权。

BR 日内价格波动幅度高达 51.3%，在 BTC 下跌背景下涨幅显现强烈的个股逻辑。分析师指出，BR 的上涨受到社区交易信号与小市值代币流动性溢价叠加推动，部分资金通过炒作中小市值再质押赛道寻求超额收益。近 7 日 BR 累计涨幅约达 19.5%，但短期超买信号明显，需警惕流动性不足引发的剧烈回调风险。

Alpha 解读

美股 AI 赛道遭遇"黑色星期二"，美光闪迪跌超 13%，加密股同步承压

6 月 24 日，美股三大指数集体下挫，道指跌 0.09%，标普 500 指数跌 1.4%，纳斯达克指数跌 2.2%。科技与 AI 相关板块领跌：存储股中美光科技 (MU) 跌 13.18%、闪迪 (SNDK) 跌 13.64%、西部数据 (WDC) 跌 8.45%；光模块方面 AAOI 跌 13.89%、COHR 跌 10.4%、迈威尔 (MRVL) 跌 9.36%；七巨头中英伟达 (NVDA) 跌 4.13%、特斯拉 (TSLA) 跌 5.79%、甲骨文 (ORCL) 跌 5.66%。加密概念股亦同步下挫，MicroStrategy (MSTR) 跌 5.13%，Coinbase (COIN) 跌 4.04%。

此轮 AI 板块集体杀跌，反映出市场对 AI 算力投资回报周期的担忧持续发酵，存储与光模块领域估值压缩压力加剧。对加密市场而言，美股风险资产的系统性回撤直接压制 BTC 与 ETH 的反弹动能，亦令机构资金对 BTC ETF 的申购保持审慎态度。短期内 BTC 与主流科技股的联动效应仍将持续，投资者在美股波动加剧的窗口期内应相应降低加密市场杠杆敞口。

全网 24 小时爆仓 6.5 亿美元，多单主导被清算，市场去杠杆进行时

据 Coinglass 数据显示，过去 24 小时全网合约爆仓总额达 6.5 亿美元，其中多单爆仓 5.85 亿美元，空单爆仓仅 6,516 万美元，多单占比高达约 90%。同期，S&P 500 隐含波动率指数亦升至 19.63，交易日内上涨约 14%，虽仍属正常区间上沿，但显示市场波动性预期明显抬升。另据链上数据显示，知名交易者"麻吉大哥"黄立成地址多单在过去 10 小时内被清算 7 次，仍以 25 倍杠杆持有 1,100 枚 ETH 多仓，浮亏 3.6 万美元。

大规模多单爆仓意味着此前积累的过度乐观杠杆已被强制清除，但去杠杆过程在短期内仍可能持续。此阶段反弹行情往往缺乏持续性，唯有在波动率指数回落至合理区间、ETF 资金重启净流入之后，市场才能形成更稳固的底部。投资者应优先关注仓位管理与风险控制，避免在极度恐慌区间内盲目追多。

美联储 7 月加息概率升至 34.2%，欧盟 MiCA 过渡期落幕，合规监管进入新阶段

据 CME "美联储观察" 工具最新数据，美联储 7 月维持利率不变的概率现报 65.8%，加息 25 个基点的概率升至 34.2%，反映出市场对美联储鹰派立场的预期有所强化。同日，日本央行 6 月政策会议纪要显示鹰派基调，多位委员认为继续加息是合适的，部分委员主张政策利率应尽快向约 2% 的中性水平靠拢；受此影响，日元汇率短期获得支撑，美元/日元高位回落至 160 附近。与此同时，欧洲证券与市场管理局 (ESMA) 正式敦促未获授权的加密资产服务提供商在 MiCA 过渡期结束之际有序退出，欧洲加密合规监管正式进入新阶段。

多个主要央行同步鹰派信号与加息预期升温叠加，将在短期内持续压制加密市场的流动性扩张预期。MiCA 过渡期落幕则意味着欧洲市场合规门槛正式抬高，部分中小型交易平台与代币发行方的运营将受到实质性冲击，中长期来看有助于推动行业向更规范化方向演进，但短期内或带来市场摩擦与流动性分散的压力。

参考资料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• CoinMarketCap, https://coinmarketcap.com/top-stories/6a1fc3c294b2f6432294b116/
• Coinglass, https://www.coinglass.com/zh/LiquidationData
• CME FedWatch, https://www.cmegroup.com/cn-s/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

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