69,3% рост SMCI за три месяца: предпосылки
SMCI (Super Micro Computer Inc.) в последнее время находится в центре внимания Уолл-стрит. С апреля по июль 2025 года акции компании выросли на 69,3% за три месяца. Это значительно опередило как индекс Nasdaq, так и средние показатели конкурентов за этот же период. При текущей цене выше $52 инвесторы пристально следят за динамикой бумаги, чтобы понять, достигла ли акция своего максимума.
Взрывной рост спроса на ИИ: ключевой драйвер
Стремительно растущий мировой спрос на серверы для искусственного интеллекта стал главной движущей силой этого ралли. Технологические гиганты — OpenAI, Meta и Amazon — интенсивно наращивают закупки серверов с GPU, и SMCI благодаря своим гибким и высокопроизводительным аппаратным платформам выигрывает от этого спроса. Кроме того, компания заключила партнерское соглашение с DataVolt (Саудовская Аравия) на $20 млрд, что создает существенный потенциал роста будущих результатов.
Учтены ли ожидания по росту в текущей цене?
По данным Zacks, отношение цена/прибыль (P/E) для SMCI составляет 19,49x — немного выше среднего по отрасли значения 18,59x. Несмотря на стабильную выручку, по итогам 2025 года прогнозируется снижение прибыли на акцию на 6,33% в годовом выражении, что указывает на возможные сложности с получением прибыли. Поскольку рынок уже заложил высокие ожидания по будущему росту, любое невыполнение прогнозов по прибыли может привести к переоценке стоимости акций.
Ключевые риски
- Усиление конкуренции: такие компании, как Dell, HPE и Inspur, выводят на рынок новые AI-серверы, что ужесточает борьбу за долю рынка.
- Давление на рентабельность: валовая маржа за прошлый квартал сократилась на 5,9 процентных пункта в годовом выражении, что указывает на осложнения в управлении издержками.
- Нестабильность цепочек поставок: продолжающийся мировой дефицит чипов и серверных компонентов может препятствовать своевременному исполнению заказов.
Публикация отчетности: решающий момент впереди
SMCI представит последнюю квартальную отчетность 5 августа, а также даст прогноз по годовому объему выручки и исполнению заказов на системы ИИ. Сильные результаты простимулируют дальнейший рост котировок. Сдержанные прогнозы окажут давление на цену акций.
Резюме: покупать, продавать или держать?
- Если вы верите в долгосрочные перспективы ИИ и готовы к краткосрочной волатильности, рассмотрите возможность покупки при снижении рынка.
- Если вы уже зафиксировали существенную прибыль, рекомендуется дождаться публикации отчетности в августе перед принятием решения.
- Если вы отдаете предпочтение недооценённым активам или опасаетесь снижения сектора, оптимальным может быть продажа части акций для фиксации прибыли на текущем этапе.
