Биткоин упал на 50% от своего октябрьского рекордного уровня 2025 года — $126,080, зафиксировав самое неглубокое медвежье снижение в истории актива. Падение происходит на фоне оттока капитала из ETF в условиях геополитической и макроэкономической напряженности. Исторические циклы показывают более резкие просадки: в 2012 году они превышали 90%, а в последующих циклах фиксировались коррекции на 82% и 74% в 2022 году — по данным CryptoQuant. Аналитики связывают сжатую просадку с институционализацией BTC через ETF, более глубокой ликвидностью и корпоративным внедрением, хотя и предупреждают, что медвежий рынок может продолжиться.
Просадка по Bitcoin сжимается на протяжении исторических циклов
Текущая 50-процентная просадка Bitcoin от $126,080 — это самое неглубокое медвежье снижение за всю историю актива, сообщают данные CoinGecko. В 2012 году медвежья просадка превышала 90% — по данным CryptoQuant. В последующих циклах этот показатель снижался до 82% в следующие два цикла и до 74% в цикле 2022 года.
«Сейчас Bitcoin — это более институционализированный макроактив, поддерживаемый ETF, более глубокой ликвидностью и более широкой базой долгосрочных аллокаторов», — заявил в интервью Decrypt главный аналитик криптобиржи CoinEx Джефф Ко (Jeff Ko). «Поэтому просадки сжимаются от цикла к циклу, и я не ожидаю еще одну просадку на 80% в текущем цикле».
Мартин Ли (Martin Lee), руководитель направления контента и рыночных инсайтов в DWF Labs, в интервью Decrypt сказал: «Состав держателей Bitcoin в этом цикле сильно отличается от того, что мы видели в предыдущих циклах. Здесь присутствуют институции и корпорации, которые размещают Bitcoin на балансе. Мы ожидаем, что просадки будут более неглубокими, а общая волатильность — более сдержанной, как мы и наблюдали последние 2 года».
Аналитики указывают на оттоки из ETF и ужесточение макроусловий как на сохраняющиеся риски
Несмотря на то что просадка на 50% представляет собой «существенный перезапуск», Ко не считает, что медвежий рынок завершен. Аналитик CoinEx отметил, что инвесторам следует обратить внимание на «оттоки из ETF, ужесточение макроусловий и ротацию ликвидности», чтобы понять, насколько затяжным может быть медвежий рынок.
Алекс Цепаев (Alex Tsepaev), Chief Strategy Officer группы B2PRIME Group, в интервью Decrypt сообщил, что «текущая картина медвежья из-за сочетания цепочки оттоков по ETF, макродавления и стрессов в ончейне, вызванных обоими факторами». Цепаев подчеркнул: «С 18 мая был только один день притоков — 4 июня, что показывает, насколько слабым стало пассивное предложение».
Выделены ключевые уровни поддержки на $60,000 и ниже
Ко и Цепаев совместно назвали $60,000 первым ключевым психологическим уровнем; медвежий сценарий предполагает повторное тестирование уровней $55,000 и $45,000.
Wintermute в заметке во вторник указала, что поддержка $62,000 «сломалась» после недавнего падения Bitcoin. «Bitcoin не проводил сколько-нибудь значимого времени в диапазоне $50,000–$59,000 по пути вверх в 2024 году, поэтому здесь нет реальных технических уровней. Это оставляет потоки как фактор, задающий направление», — заявила маркет-мейкерская компания.
Пользователи на предиктивном рынке Myriad, принадлежащем материнской компании Decrypt — Dastan, оценили вероятность 72%, что следующее движение Bitcoin может опустить его до $55,000. Этот показатель вырос с 39% на 1 июня.
Возможные катализаторы для формирования дна рынка
Ко выделил потенциальное смягчение геополитических ожиданий как критически важный катализатор, который может помочь сформировать дно для Bitcoin. По словам Ко, деэскалация в этом направлении могла бы снять энергетический и risk-off навес, открыв дверь для «голубиного» поворота ФРС или, по крайней мере, сигнала, что дальнейшие повышения ставок не рассматриваются.
Рост спроса на ETF — второй катализатор, который назвал Ко.
На альткоин-фронте Ли отметил, как HYPE от Hyperliquid разошелся с более широким рыночным трендом, описав его как «потенциальный признак» того, что протоколы оцениваются по отдельности — по собственным заслугам, а не по тому, как работает Bitcoin. «Не каждый токен восстановится, и это просто функция того, как устроены маркеры: активы оцениваются по своим заслугам со временем — с тем же происходит в акциях», — сказал Ли.
FAQ
Какова текущая просадка Bitcoin от исторического максимума?
Bitcoin снижается на 50% от своего октябрьского исторического максимума 2025 года $126,080 — по данным CoinGecko. Это самое неглубокое медвежье снижение в истории Bitcoin по сравнению с предыдущими циклами, где просадки превышали 90% в 2012 году, 82% в последующих циклах и 74% в 2022 году.
Почему аналитики считают, что медвежий рынок Bitcoin еще не завершен?
Аналитики называют продолжающиеся оттоки из ETF, ужесточение макроусловий и ротацию ликвидности признаками того, что медвежий рынок продолжается. Алекс Цепаев из B2PRIME Group отметил, что с 18 мая был только один день притоков по ETF — 4 июня, что демонстрирует слабый пассивный спрос. Джефф Ко из CoinEx подчеркнул, что инвесторам следует отслеживать эти факторы, чтобы оценить длительность медвежьего рынка.
Какие ключевые уровни поддержки аналитики отслеживают для Bitcoin?
Аналитики в целом обозначили $60,000 как первый ключевой психологический уровень; медвежьи сценарии включают повторные тесты $55,000 и $45,000. Wintermute указала в заметке во вторник, что уровень поддержки $62,000 пробит, а пользователи предиктивного рынка Myriad поставили вероятность 72%, что Bitcoin может упасть до $55,000 — выше 39% на 1 июня.
