#谁将成为下一届美联储掌舵人？ Голдман Сакс вновь значительно повысил целевую цену на золото, на этот раз прямо до 5400 долларов. За всего лишь три месяца было сделано второе корректирование — в октябре цена поднялась с 4300 до 4900 долларов, а сейчас снова выросла до 5400 долларов. Такая частота и масштаб корректировок отражают явное изменение отношения традиционных финансовых гигантов к движению драгоценных металлов.

Поддержка этой бычьей логики довольно ясна. Во-первых, это тенденции глобальных центральных банков. Скорость покупки золота центральными банками развивающихся рынков уже достигла почти 5-кратного среднего уровня за историю, что Глобал Ситизенс называет "структурным сдвигом", и эта тенденция может продолжаться несколько лет. Во-вторых, ожидания цикла снижения ставок Федеральной резервной системы напрямую поддерживают цену на золото — снижение ставок означает давление на доллар, снижение реальных процентных ставок, а бездоходные активы, такие как золото, становятся более привлекательными. Третий фактор — перераспределение институциональных средств: западные ETF привлекают новый поток капитала, и рыночные покупки явно усиливаются.

Каково значение этого для рынка цифровых активов? На самом деле очень интересно. История роста золота по сути является косвенной поддержкой логики стоимости биткоина. Каждый раз, когда центральные банки ускоряют дездолларизацию, когда происходит монетизация долга, или когда новости о новых рекордах цен на золото появляются, это способствует формированию рыночного консенсуса по концепции "независимых, портативных средств хранения стоимости". Когда глобальные деньги начинают переоценивать активы из-за прорыва золота, действительно дальновидные институциональные инвесторы тоже задумываются над одним вопросом: что станет следующим надежным носителем стоимости?

Цикл золота уже запущен, и внимание рынка растет. В таком макроэкономическом контексте история цифровых активов только начинается.