Redwire (NYSE:RDW) превзошла ожидания по продажам в Q4 CY2025, но акции упали

Redwire (NYSE:RDW) превзошла ожидания по продажам в Q4 CY2025, но акции упали

Радек Стнрад

Чт, 26 февраля 2026 г. в 6:46 GMT+9 5 мин чтения

В этой статье:

RDW

+2.38%

Авиакосмическая и оборонная компания Redwire (NYSE:RDW) сообщила о доходах, которые превысили ожидания Уолл-стрит в Q4 CY2025, с ростом продаж на 56,4% по сравнению с прошлым годом до $108,8 миллиона. Прогноз доходов компании на весь год в $475 миллионов в среднем оказался на 2,1% выше оценок аналитиков. Убыток GAAP в размере $0,58 на акцию значительно ниже консенсус-прогноза аналитиков.

Не поздно ли покупать Redwire? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.

Основные моменты Redwire (RDW) за Q4 CY2025:

**Выручка:** $108,8 миллиона против оценок аналитиков в $98,78 миллиона (56,4% годовой рост, 10,1% превышение)

**EPS (GAAP):** -$0,58 против оценок аналитиков -$0,18 (значительное отклонение)

**Скорректированная EBITDA:** -$18,05 миллиона (-16,6% маржа, 97,3% годовое снижение)

**Скорректированная маржа EBITDA:** -16,6%, по сравнению с -13,2% в том же квартале прошлого года

**Свободный денежный поток** составил -$30,12 миллиона, по сравнению с $4,73 миллиона в том же квартале прошлого года

**Нераскрытые заказы:** $411,2 миллиона на конец квартала, рост на 38,6% по сравнению с прошлым годом

**Рыночная капитализация:** $1,39 миллиарда

Обзор компании

С расположением в Джексонвилле, штат Флорида, Redwire (NYSE:RDW) является поставщиком систем и компонентов, используемых в космической инфраструктуре.

Рост доходов

Изучение долгосрочных показателей компании может дать подсказки о ее качестве. Любой бизнес может показать хороший квартал или два, но многие устойчивые компании растут на протяжении многих лет. К счастью, продажи Redwire росли с невероятной среднегодовой темпом роста 49,8% за последние пять лет. Этот рост превысил средний показатель в промышленном секторе и показывает, что ее предложения находят отклик у клиентов.

Квартальная выручка Redwire

Долгосрочный рост является самым важным, но в рамках промышленного сектора полугодовой исторический взгляд может упустить новые тренды отрасли или циклы спроса. Среднегодовая выручка Redwire за последние два года составила 17,3%, что ниже ее пятилетней тенденции, но мы все еще считаем, что результаты свидетельствуют о здоровом спросе.

Годовой рост выручки Redwire

Мы можем лучше понять динамику доходов компании, анализируя ее невыполненные заказы, или стоимость ее непогашенных заказов, которые еще не были выполнены или доставлены. Нераскрытые заказы Redwire достигли $411,2 миллиона в последнем квартале и в среднем росли на 38,6% по сравнению с прошлым годом за последние два года. Поскольку эта цифра лучше, чем рост ее выручки, мы можем видеть, что компания накопила больше заказов, чем могла выполнить, и отложила доходы на будущее. Это может означать высокий спрос на продукты и услуги Redwire, но вызывает опасения по поводу ограничений по мощности.

Нераскрытые заказы Redwire

В этом квартале Redwire сообщила о великолепном годовом росте выручки на 56,4%, а ее выручка в $108,8 миллиона превысила оценки Уолл-стрит на 10,1%.

Смотря вперед, аналитики ожидают, что выручка вырастет на 36,2% в течение следующих 12 месяцев, что является улучшением по сравнению с последними двумя годами. Этот прогноз впечатляет и предполагает, что ее новые продукты и услуги приведут к лучшим показателям по выручке.

История продолжается  

Пока Уолл-стрит преследует Nvidia на исторических максимумах, незаметный поставщик полупроводников доминирует в критически важном компоненте ИИ, который эти гиганты не могут построить без него. Нажмите здесь, чтобы получить доступ к нашему бесплатному отчету о одной из наших любимых историй роста.

Операционная маржа

Операционная маржа является важной мерой прибыльности, поскольку она показывает часть выручки, оставшуюся после учета всех основных расходов – от стоимости проданных товаров до рекламы и заработной платы. Она также полезна для сравнения прибыльности между компаниями с различными уровнями долга и налоговыми ставками, поскольку исключает проценты и налоги.

Высокие расходы Redwire способствовали средней операционной марже в -29,4% за последние пять лет. Убыточные промышленные компании требуют повышенного внимания, так как они могут оказаться в уязвимом положении, когда волна отступит. Трудно доверять, что бизнес может выдержать полный цикл.

Смотря на тенденцию своей прибыльности, операционная маржа Redwire снизилась на 30,5 процентных пункта за последние пять лет. Это вызывает вопросы о базе расходов компании, поскольку рост ее выручки должен был дать ей рычаги на фиксированные затраты, что должно было привести к лучшей экономии на масштабах и прибыльности. Показатели Redwire были слабыми, независимо от того, как на это смотреть - это показывает, что расходы росли, и компания не могла переложить их на своих клиентов.

Операционная маржа Redwire за последние 12 месяцев (GAAP)

В этом квартале Redwire зафиксировала отрицательную операционную маржу в 75%.

Прибыль на акцию

Тренды выручки объясняют исторический рост компании, но долгосрочные изменения прибыли на акцию (EPS) указывают на прибыльность этого роста – например, компания может завысить свои продажи за счет чрезмерных расходов на рекламу и продвижение.

Убытки Redwire углубились за последние четыре года, так как ее EPS упала на 5,6% в год. Мы склонны отговаривать наших читателей от компаний с падающей EPS, так как уменьшающаяся прибыль может указывать на изменение секулярных трендов и предпочтений. Если ситуация вдруг изменится, низкая маржа безопасности Redwire может оставить цену ее акций уязвимой к большим падениям.

EPS Redwire за последние 12 месяцев (GAAP)

Как и с выручкой, мы анализируем EPS за более недавний период, поскольку это может дать представление о возникшей теме или развитии бизнеса.

Для Redwire ее двухлетние ежегодные снижения EPS на 80,2% показывают, что она продолжает демонстрировать недостаточную результативность. Эти результаты были плохими независимо от того, как вы нарезаете данные.

В Q4 Redwire сообщила о EPS в размере -$0,58, по сравнению с -$1,38 в том же квартале прошлого года. Несмотря на рост по сравнению с прошлым годом, этот показатель не дотянул до оценок аналитиков. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что Redwire улучшит свои убытки. Аналитики прогнозируют, что ее годовая EPS с -$2,37 вырастет до -$0,37.

Основные выводы из результатов Redwire за Q4

Нас впечатлило, как значительно Redwire превзошла ожидания аналитиков по выручке в этом квартале. Мы также были рады, что ее прогноз выручки на весь год превысил оценки Уолл-стрит. С другой стороны, ее EBITDA не дотянула, а EPS оказалась ниже оценок Уолл-стрит. Взглянув на ситуацию в целом, мы считаем, что это был смешанный квартал. Инвесторы, вероятно, надеялись на большее, и акции упали на 6,4% до $8,09 сразу после отчета.

Является ли Redwire привлекательной инвестиционной возможностью по текущей цене? При принятии этого решения важно учитывать ее оценку, качества бизнеса, а также то, что произошло в последнем квартале. Мы освещаем это в нашем практическом полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатный.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Дополнительная информация