В этом бычьем рынке как найти доходность Альфа?

Автор: Haotian

Все кричат, что «бычий рынок пришёл», но можно ли понять, что в этот раз методология поиска рыночного Alpha и Beta полностью изменилась? Несколько наблюдений:

1. OnChain + OffChain как основная главная линия традиционных финансов (TradiFi)

Стабильные монеты инфраструктурируются: стабильные монеты становятся «кровью», связывающей традиционные финансы и базовую инфраструктуру DeFi; фиксируются кроссчейн-потоки стабильных монет, различия в APY Yield и новые типы инновационного расширения;

Эффект «криптоакций» в микро-стратегиях BTC/ETH: компании из листинга добавляют криптоактивы в балансовые отчёты — это становится тенденцией; ключевым становится поиск качественных «полу-резервных активов»;

Рост трека инноваций для Уолл-стрит: DeFi-протоколы, разработанные специально для институциональных участников, продукты с регулируемой доходностью и ончейн-инструменты для управления активами привлекут огромные объёмы капитала. Старое «Code is Law» превратилось в совершенно новое «Compliance is King»;

3. Чисто нативный крипто-сценарий: ускоренное отделение правды от фальши

Эфириумовская экосистема переживает волну возрождения: прорыв цены $ETH вновь разожжёт волну инноваций в технологических нарративах экосистемы Ethereum; на смену прежней Rollup-Centric большой стратегии придёт совершенно новый ZK-Centric как главная мелодия;

Состязание в силе высокопроизводительных Layer1: больше не гонка за TPS — нужно смотреть, кто может привлечь реальную экономическую активность; ключевые показатели включают: долю стабильных монет в TVL, нативный APY-доход, глубину институциональных партнёрств и т.д.;

Последний закат альткоинов: общая фундаментальная проблема сезонного «массового хайпа на большие альткоины» — недостаточность капитальных потоков и импульса; в отдельных альткоинах может появляться сценарий «мертвого кота, который подпрыгивает»; характеристики таких активов: концентрация токенов у держателей, активность сообщества, есть ли шанс зацепиться за новые концепции вроде AI/RWA;

3. MEME-монеты переходят от спекулятивного инструмента к рыночной стандартности

Эффективность капитала: традиционные альткоины имеют завышенную капитализацию и исчерпывающуюся ликвидность; MEME-монеты за счёт справедливого выпуска и высокой оборачиваемости становятся новым фаворитом капитала, забирая на себя большую часть доли на рынке «умирающих альткоинов»;

Влияние экономики внимания: сила KOL, построение культуры сообщества и сценарии FOMO по трендам остаются ключевой конкурентоспособностью; распределение ликвидности по-прежнему следует «правилу внимания»;

Новый показатель силы публичных цепочек: рыночная активность MEME-монет станет важным стандартом для измерения комплексной мощи ончейн-платформ.

Нажмите, чтобы узнать о вакансиях ChainCatcher

Рекомендуем прочитать:

Диалог с Oppenheimer, исполнительным директором: доходы Coinbase от сделок в Q2 оказались ниже ожиданий — какие направления станут новой точкой роста?

Диалог с руководителем исследований TD Cowen: глубоко разбираем финансовый отчёт Strategy за Q2 — что за ключевой фактор стоит за 10 млрд чистого дохода?