Орлиный глаз предупреждает: коэффициент дебиторской задолженности к выручке компании Yunlu Holdings продолжает расти

Институт по изучению публичных компаний Sina Finance | Финансовая «ястребиная тревога» по отчетности

30 марта компания Yundu Co., Ltd. опубликовала годовой отчет за 2025 год.

Согласно отчету, выручка компании за весь 2025 год составила 1,89 млрд юаней, что на 0,56% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 294 млн юаней, что на 18,45% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль без учета разовых статей, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 281 млн юаней, что на 18,27% меньше в годовом исчислении; базовая прибыль на акцию — 2.4532 юаня/акцию.

С момента IPO в ноябре 2021 года компания осуществляла денежные дивиденды 6 раз, суммарно уже выплатила денежные дивиденды на 358 млн юаней.

Система финансовой «ястребиной тревоги» для публичных компаний проводит интеллектуальный количественный анализ годового отчета Yundu Co., Ltd. за 2025 год по четырем основным измерениям: качество результатов, способность к получению прибыли, давление на оборотный капитал и безопасность, а также операционная эффективность.

I. На уровне качества результатов

В отчетном периоде выручка компании составила 1,89 млрд юаней, что на 0,56% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль — 294 млн юаней, что на 18,45% меньше в годовом исчислении; чистый денежный поток от операционной деятельности составил 31.1151 млн юаней, что на 78,4% меньше в годовом исчислении.

С точки зрения общей картины результатов деятельности необходимо уделить особое внимание:

• Темпы роста выручки от деятельности продолжают снижаться. В последних трех годовых отчетах годовой прирост выручки от деятельности составил 22.43%, 7.24% и -0.56% соответственно, и нисходящий тренд продолжается.

• Темпы роста чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании, продолжают снижаться. В последних трех годовых отчетах годовой прирост чистой прибыли, относящейся к акционерам материнской компании, составил 46.62%, 8.73% и -18.45% соответственно, и нисходящий тренд продолжается.

• Темпы роста чистой прибыли без учета разовых статей, относящейся к акционерам материнской компании, продолжают снижаться. В последних трех годовых отчетах годовой прирост чистой прибыли без учета разовых статей, относящейся к акционерам материнской компании, составил 53.63%, 12.59% и -18.27% соответственно, и нисходящий тренд продолжается.

С учетом качества операционных активов необходимо уделить особое внимание:

• Отношение дебиторской задолженности к выручке от деятельности продолжает расти. В последних трех годовых отчетах отношение дебиторской задолженности к выручке от деятельности составило 24.97%, 29.36% и 31.38% соответственно, рост продолжается.

• Темп роста запасов выше темпа роста себестоимости продаж. В отчетном периоде запасы по сравнению с началом периода выросли на 96.73%, себестоимость продаж в годовом исчислении выросла на 3.5%; темп роста запасов выше темпа роста себестоимости продаж.

• Темп роста запасов выше темпа роста выручки от деятельности. В отчетном периоде запасы по сравнению с началом периода выросли на 96.73%, выручка от деятельности в годовом исчислении выросла на -0.56%; темп роста запасов выше темпа роста выручки от деятельности.

С учетом качества денежных потоков необходимо уделить особое внимание:

• Чистый денежный поток от операционной деятельности продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах чистый денежный поток от операционной деятельности составил 2.2 млрд юаней, 1.4 млрд юаней и 0.3 млрд юаней соответственно, снижение продолжается.

• Отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли ниже 1. В отчетном периоде отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли составило 0.106, что ниже 1; качество прибыли слабое.

• Отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли продолжает ухудшаться. В последних трех полугодовых отчетах отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли составило 0.66, 0.4 и 0.11 соответственно; снижение продолжается, и наблюдается тенденция ухудшения качества прибыли.

II. На уровне прибыльности

В отчетном периоде валовая маржа компании составила 27.74%, что на 9.28% меньше в годовом исчислении; чистая маржа составила 15.58%, что на 17.99% меньше в годовом исчислении; рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) — 11.39%, что на 25.07% меньше в годовом исчислении.

С учетом того, что приносит доход на стороне операционной деятельности компании, необходимо уделить особое внимание:

• Снижение валовой маржи продаж. В отчетном периоде валовая маржа продаж составила 27.74%, что на 9.28% меньше в годовом исчислении.

С учетом того, что формирует доход на стороне активов компании, необходимо уделить особое внимание:

• Продолжающееся снижение рентабельности собственного капитала. В последних трех годовых отчетах средневзвешенная рентабельность собственного капитала составила 15.56%, 15.2% и 11.39% соответственно; тренд продолжает снижаться.

III. На уровне давления на капитал и безопасности

В отчетном периоде коэффициент задолженности компании составил 23.35%, что на 15.28% больше в годовом исчислении; коэффициент текущей ликвидности — 4.06, коэффициент быстрой ликвидности — 3.68; общий долг — 2.77 млрд юаней, из них краткосрочный долг — 2.77 млрд юаней, доля краткосрочного долга в общем долге — 100%.

С точки зрения краткосрочного давления на капитал необходимо уделить особое внимание:

• Коэффициент денежной наличности продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах коэффициент денежной наличности составил 0.69, 0.55 и 0.42 соответственно; снижение продолжается.

• Отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к текущим обязательствам продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к текущим обязательствам составило 0.56, 0.29 и 0.05 соответственно; снижение продолжается.

С точки зрения контроля капитала необходимо уделить особое внимание:

• Отношение процентного дохода к денежным средствам меньше 1.5%. В отчетном периоде денежные средства составили 0.7 млрд юаней, краткосрочный долг — 689.1 млн юаней; среднее отношение процентного дохода/денежных средств составило 1.343%, что ниже 1.5%.

IV. На уровне операционной эффективности

В отчетном периоде оборачиваемость дебиторской задолженности компании составила 3.28, что на 13.56% меньше в годовом исчислении; оборачиваемость запасов — 7.32, что на 26.56% меньше в годовом исчислении; оборачиваемость общих активов — 0.58, что на 10.2% меньше в годовом исчислении.

С точки зрения операционных активов необходимо уделить особое внимание:

• Оборачиваемость дебиторской задолженности продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах оборачиваемость дебиторской задолженности составила 4.59, 3.8 и 3.28 соответственно; способность дебиторской задолженности к обороту ослабевает.

• Существенное снижение оборачиваемости запасов. В отчетном периоде оборачиваемость запасов составила 7.32, что на 26.56% меньше в годовом исчислении.

С точки зрения долгосрочных активов необходимо уделить особое внимание:

• Продолжающееся снижение оборачиваемости общих активов. В последних трех годовых отчетах оборачиваемость общих активов составила 0.67, 0.64 и 0.58 соответственно; способность общих активов к обороту ослабевает.

• Ежегодное снижение доходности, получаемой с единицы основных средств. В последних трех годовых отчетах отношение выручки от деятельности к первоначальной стоимости основных средств составило 4.46, 3.84 и 3.42 соответственно; снижение продолжается.

Нажмите «Ястребиный радар тревог» по Yundu Co., Ltd., чтобы посмотреть последние детали предупреждений и визуальный предварительный просмотр финансовой отчетности.

Описание системы финансовой «ястребиной тревоги» по отчетности Sina Finance: финансовая «ястребиная тревога» по отчетности — это специализированная система интеллектуального анализа финансовой отчетности публичных компаний. «Ястребиная тревога» отслеживает и разъясняет последние финансовые отчеты публичных компаний по многим измерениям, включая рост результатов компании, качество прибыли, давление на капитал и безопасность, а также операционную эффективность, и в виде текста и изображений указывает на возможные точки финансовых рисков. Для финансовых организаций, публичных компаний, регуляторных органов и т. п. предоставляется профессиональное, эффективное и удобное технологическое решение для идентификации и предупреждения финансовых рисков публичных компаний.

Вход в «Ястребиный радар тревог»: мобильное приложение Sina Finance — APP-行情-数据中心-鹰眼预警 или мобильное приложение Sina Finance — APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

Заявление: на рынке есть риски, инвестируйте с осторожностью. Эта статья подготовлена на основе автоматической публикации сторонней базы данных и не отражает позиции Sina Finance; любая информация, появляющаяся в этой статье, предоставляется только для справки и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В случае расхождений следует руководствоваться фактическими объявлениями. При наличии вопросов, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Огромный поток информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный редактор: Сяо Лан, быстрые новости