Nvidia против Broadcom: Какая акция в сфере искусственного интеллекта с суперциклом роста сделает вас богаче?

Эра искусственного интеллекта (ИИ) продолжает набирать обороты. Общие капитальные затраты среди крупнейших компаний в сфере ИИ могут в этом году достичь $700 миллиардов. Все эти инвестиции подпитывали чиповый суперцикл, который разогнал потрясающий рост Nvidia (NVDA +0.77%), безудержного лидера на рынке ИИ GPU-чипов, за последние несколько лет.

Но индустрия ИИ уже меняется — и быстро. Спрос на ИИ-инференс растет по мере того, как компании начинают применять модели ИИ к реальным прикладным сценариям, что делает акцент на эффективности чипов, а не на «сырой» производительности. Broadcom (AVGO +1.32%) стала заметным игроком в этой сфере, разрабатывая кастомные чипы-ускорители ИИ для нескольких крупнейших компаний в области ИИ.

Обе акции с начала 2023 года были настоящими «выстрелами», но на фоне недавней волатильности рынка они откатились от своих максимумов. Какой титан ИИ-чипов наиболее вероятно добавит вам богатства в этом продолжающемся суперцикле?

Источник изображения: The Motley Fool.

Nvidia готовится к инференсу с Верой Рубин

Одна из главных выгод, которую Nvidia несет с собой, — это огромная уже существующая база установок. Крупнейшие компании в сфере ИИ уже вложили сотни миллиардов долларов в то, чтобы строить на оборудовании Nvidia и ее проприетарной платформе параллельных вычислений CUDA, что помогает «привязать» разработчиков к ее экосистеме. Текущий флагманский ИИ-чип Nvidia — Blackwell — по-прежнему работает отлично.

Расширить

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Изменение сегодня

(0.77%) $1.35

Текущая цена

$175.75

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$4.3T

Диапазон за день

$174.75 - $177.37

Диапазон за 52 недели

$86.62 - $212.19

Объем

168M

Средний объем

181M

Валовая маржа

71.07%

Дивидендная доходность

0.02%

Вскоре Nvidia возьмется за еще большее количество стоек серверов вместе с Верой Рубин. Это не просто GPU; это полноценная серверная платформа на всю стойку с CPU и сетевым оборудованием. Кроме того, Nvidia разработала Веру Рубин для задач инференса, таких как ИИ-агенты, что может быть крупнейшей ближайшей возможностью в сфере ИИ уже сегодня — учитывая то, как предприятия могут развертывать по сути цифровых сотрудников.

Генеральный директор Дженсен Хуанг заявил, что Nvidia, которая сейчас имеет $215.9 миллиарда выручки за последние четыре квартала, видит «линию видимости» на более чем $1 триллион продаж от Blackwell и Веры Рубин вплоть до 2027 года, отмечая, что агентный ИИ ускоряет спрос.

Разгон ASIC у Broadcom

Очевидно, компаниям в сфере ИИ не хотелось бы отдавать Nvidia так много рычагов влияния на цепочку поставок. Кастомные чипы-ускорители стали быстрорастущей подкатегорией ИИ-чипов, и Broadcom все больше и больше в нее вовлекается. ASIC — это чип, разработанный для того, чтобы выполнять одну конкретную задачу максимально эффективно. Компании, работающие в сфере ИИ, ищут эффективность от ASIC, созданных «под задачу» и под свои конкретные потребности.

Расширить

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Изменение сегодня

(1.32%) $4.09

Текущая цена

$313.60

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$1.5T

Диапазон за день

$310.52 - $315.78

Диапазон за 52 недели

$138.10 - $414.61

Объем

750K

Средний объем

27M

Валовая маржа

64.96%

Дивидендная доходность

0.79%

Broadcom заключила партнерства с шестью крупными компаниями в сфере ИИ, чтобы спроектировать дорожные карты чипов под их конкретные ИИ-потребности. Alphabet работала с Broadcom, чтобы совместно разработать свой Tensor Processing Unit, который используется для обучения ее ИИ-модели Gemini 3. Этот успех стал выгодой для Broadcom, которая с тех пор получила партнерства с Anthropic, OpenAI, Meta Platforms и другими.

Генеральный директор Хок Тан прогнозирует, что продажи ИИ-чипов Broadcom значительно вырастут — более $100 миллиардов в финансовом 2027 году. Общие продажи компании по решениям для полупроводников составили $36.8 миллиарда в финансовом 2025 году. Это продажи чипов по всей компании, а не только в сегменте ИИ.

Какую акцию вы хотите иметь?

Как акции, Nvidia и Broadcom довольно похожи. Они торгуются примерно с одинаковыми оценками, находясь в диапазоне от 19 до 21 раза по продажам за последние 12 месяцев.

Бизнес Nvidia на данном этапе практически полностью сосредоточен на ИИ-чипах для дата-центров, что дает ей преимущество в росте, но также делает ее более рискованной. Если ИИ-суперцикл закончится, Nvidia может столкнуться с большим снижением, чем Broadcom, учитывая то, что у последней есть потоки выручки, не связанные с ИИ.

NVDA PS Ratio data by YCharts

Broadcom также выплачивает существенные дивиденды. Конечно, доходность составляет всего 0.86%, но компания настроена на ее рост. Broadcom увеличивала дивиденд на протяжении 14 лет подряд. Для Nvidia доходность акции 0.02% едва ли можно считать весомым аргументом в пользу дивидендов.

Nvidia может быть лучшей акцией для покупки, если вы уверены, что ИИ-суперцикл сохранится в обозримом будущем. Но тем, кто хочет немного больше надежности, не жертвуя при этом значительным потенциалом роста, вероятно, Broadcom покажется более привлекательной для их усилий по формированию капитала.