Итак, я копался в некоторых финансовых раскрытиях и наткнулся на что-то удивительное: как Баффетт фактически стал китом по казначейским векселям. Речь идет о $300,87 миллиардах, заблокированных в краткосрочной государственной задолженности через Berkshire Hathaway. Это почти 5% всего рынка казначейских векселей США. Представьте себе — один человек контролирует почти каждую двадцатую долларовую единицу в системе T-bill.

Что привлекло мое внимание — это разбивка. У вас есть $14,4 миллиарда в эквивалентах наличных и еще $286,47 миллиарда в краткосрочных инвестициях в казначейские векселя. Никаких акций, никаких спекулятивных игр, только чистый государственный долг. А доходность по этим казначейским векселям составляет около 4,359%, что, по всей видимости, превосходит все, что он видит на рынке акций сейчас.

Вот где становится интересно. Баффетт теперь владеет больше казначейских векселей, чем сама Федеральная резервная система. ФРС держит чуть более $195 миллиарда, а он превосходит это своей позицией в более чем $300 миллиардов. Это не просто демонстрация силы — это говорит о том, как он смотрит на текущий рынок. Он не совершал крупных приобретений более двух лет, потому что, по его собственному мнению, всё слишком дорого. Даже с учетом всех бизнесов Berkshire в сферах страхования, энергетики и потребительских товаров он не находит ничего стоящего для покупки по текущим оценкам.

Сравним это с Apple, которая держит около $30 миллиарда в наличных и примерно $15,5 миллиарда в казначейских векселях. Это даже не близко. Но по-настоящему показательна стратегия. Все ждут, когда Баффетт снова сделает ход. Рынки пострадали, индексы не достигли пиков, а он просто сидит на своем денежном форте, ожидая того, что он называет «жирным ударом». Он фактически получает рыночную разведку в реальном времени через все свои бизнес-операции, но, похоже, это пока не вызывает сигналов к покупке.

Математика для него на таком масштабе жесткая. В 2009 году его сделка с Burlington Northern стоила $26 миллиарда — его крупнейшая за всю историю. Сегодня это всего лишь 2,5% от стоимости Berkshire. Даже покупка Coca-Cola или American Express за частные компании обошлась бы в $280 миллиарда или $130 миллиарда соответственно, и это все равно не сильно повлияло бы на его денежные позиции. Так что, пока все остальные паникуют из-за колебаний рынка, Уоррен Баффетт просто позволяет своим казначейским векселям платить ему за ожидание. Вот в чем суть игры, когда у тебя в наличии более $334 миллиарда наличных.