Только что заметил кое-что, о чем стоит подумать в сфере акций, связанных с ИИ. Уолл-стрит прогнозирует, что одна из крупнейших технологических компаний может вырасти на 46% за следующий год, и вот самое удивительное — она торгуется по одним из самых разумных уровней оценки за последние годы.

Я говорю о Microsoft. Да, очевидный выбор, но оставайтесь со мной.

Microsoft был одним из первых победителей в гонке за ИИ. У них есть облачная инфраструктура, ИИ-сервисы, GPU, обеспечивающие основные нагрузки ИИ — по сути, все необходимые компоненты. Что интересно, так это их послужной список. Когда они вкладывают крупные суммы в что-то, они действительно видят отдачу. Их рентабельность инвестированного капитала постоянно показывает эту тенденцию.

Недавно же акции упали. После их последней отчетности цена снизилась примерно на 10 за одну сессию. Что произошло — они превзошли ожидания по выручке и чистой прибыли, но инвесторы начали нервничать по поводу одного конкретного момента: разницы между тем, сколько они тратят на инфраструктуру ИИ, и ростом немедленной выручки от облачных сервисов.

Microsoft вкладывает огромные капитальные затраты в развитие возможностей ИИ. Выручка от облачных услуг выросла на 39%, что неплохо, но некоторые считали, что она должна быть выше с учетом уровня расходов. Их финансовый директор объяснил это — они сознательно распределяют эти чипы ИИ по нескольким бизнес-направлениям, а не просто вкладывают все в облако. Это стратегический шаг для долгосрочной позиции.

Но важнее всего то, что эта компания за десятилетия доказала: когда они делают крупные инфраструктурные ставки, они в итоге получают значительную отдачу. Ожидается, что рынок ИИ сам по себе достигнет триллионов к концу десятилетия. Позиции Microsoft в облаке и ИИ сильны.

Текущая оценка действительно низка для такой качественной компании. Торгуется по 24x по прогнозной прибыли — это самое низкое за последние три года. Для ведущего технологического игрока с доказанной способностью побеждать на новых рынках, это действительно разумная точка входа для терпеливых инвесторов.

То, достигнет ли прогноз Уолл-стрит в 46% или нет, — не так важно. Важно — долгосрочная траектория. Это тот тип недооцененной акции ИИ, который может принести серьезную прибыль по мере развития рынка. Стоит держать это в поле зрения, если вы ищете качественные имена в этой сфере.