Итак, я недавно следил за настроением на рынке, и честно говоря, сейчас оно довольно разделилось. Недавний опрос показывает, что около трети индивидуальных инвесторов настроены бычьими на следующие шесть месяцев, еще треть — медвежьими, а остальные просто сидят в стороне. Если вы чувствуете себя так же, вы точно не одиноки.

Но есть кое-что интересное — когда вы смотрите на реальные технические индикаторы, появляются некоторые серьезные тревожные сигналы, которые заставляют вас более серьезно задуматься о прогнозе следующего краха на фондовом рынке. Коэффициент Шиллера CAPE для S&P 500 сейчас находится около рекордных уровней, колеблясь около 40. Для сравнения, долгосрочное среднее — 17, а в 1999 году он достиг 44, прямо перед крахом доткомов. Так что да, это немного настораживает.

Затем есть индикатор Баффета — соотношение общей стоимости американского фондового рынка к ВВП. Сам Уоррен Баффет использовал его, чтобы предсказать пузырь 1999 года, и знаменитая его фраза — всё выше 200% — это игра с огнем. Сейчас мы примерно на уровне 219%. Когда оба эти показателя одновременно подают предупреждающие сигналы, трудно игнорировать разговор о следующем крахе на фондовом рынке.

Но есть одна вещь, которая меня удерживает от паники — и это действительно подтверждается историей — ни один показатель не является идеально точным. Более того, даже если коррекция действительно наступит, никто не сможет сказать точно, когда именно. Рынок все еще может показывать месяцы роста перед тем, как что-то случится. И если вы сейчас выйдете из рынка из-за нервозности, вы можете упустить значительную прибыль.

Что показывают данные — так это то, что медвежьи рынки, хотя и бывают жесткими, обычно короче, чем думают многие. С 1929 года средняя продолжительность медвежьего рынка — около девяти месяцев. Бычьи рынки, наоборот, обычно длятся около трех лет. Так что математика на стороне того, чтобы оставаться инвестированным.

Настоящая стратегия накопления богатства — это не попытки точно угадать крах — а поиск надежных компаний и удержание их в течение циклов. Да, краткосрочные колебания могут вызывать стресс, но хорошо сформированный портфель с качественными акциями предназначен для того, чтобы выдержать любые будущие события и при этом приносить стабильную долгосрочную прибыль. Вот часть истории о следующем крахе на фондовом рынке, которая недооценивается — история показывает, что рынки восстанавливаются, зачастую быстрее, чем ожидаешь.