Итак, Уоррен Баффет действительно сделал заявление. После ухода с поста CEO Berkshire Hathaway 31 декабря 2025 года, передав управление Грегу Абелю, только что опубликованные квартальные отчеты ясно показывают, о чем думал Оракул Омаха в последние месяцы руководства компанией.

Главная новость? Он активно продавал акции. В течение 13 последовательных кварталов перед своим уходом Баффет был чистым продавцом — и это включает серьезную ликвидацию Apple. Речь идет о продаже 75% ранее огромной доли Berkshire в производителе iPhone. В сентябре 2023 года компания держала более 915 миллионов акций Apple. К моменту ухода Баффета это число сократилось примерно до 238 миллионов. Даже в последний квартал в качестве CEO он продал еще 10 миллионов акций.

Теперь, Баффет всегда открыто говорил, почему он любит Apple — не из-за хайпа вокруг ИИ, а благодаря лояльности клиентов и легендарной программе обратного выкупа акций. С 2013 года Apple выкупила более 44 миллиардов долларов своих акций. Но вот в чем дело: оценка компании больше не имела смысла. Когда Баффет впервые покупал акции в 2016 году, Apple торговалась по 10-15-кратной прибыли. К началу 2026 года этот мультипликатор вырос до 34,5. Для инвестора-ценностника как Баффет это тревожный сигнал. Плюс, продажи iPhone практически застопорились на три года, в то время как доходы от подписок росли стабильно. Математика просто не складывалась.

Также есть налоговая сторона. Во время собрания акционеров Berkshire в 2024 году Баффет намекнул, что корпоративные налоговые ставки, вероятно, вырастут. Продажа акций Apple при наличии огромных нереализованных прибылей — умный ход в преддверии изменений.

Но что более интересно, чем выход из Apple: что именно покупал Баффет. Пока все говорили о его позиции в The New York Times, его наиболее последовательной стратегией было наращивание доли в Domino’s Pizza. В течение шести кварталов подряд он продолжал покупать. К концу его каденции Berkshire накопила 9,9% акций — более 3,3 миллиона штук.

Почему Domino’s? Начнем с доверия. В конце 2000-х годов компания рискнула с маркетингом — фактически признала, что их пицца не очень, и взяла на себя обязательство стать лучше. За последние 15+ лет эта прозрачность окупилась. Акции выросли на 6700% с момента выхода на биржу в 2004 году, включая дивиденды. Это не случайность; это бизнес-модель, которая работает.

Еще один аспект — международное присутствие. Domino’s недавно отчиталась о 1,9% роста продаж в тех же магазинах за 2025 год, что означает 32-й подряд год положительного роста на международных рынках. Это тот уровень стабильности, который всегда ценил Баффет. Добавьте к этому постоянные выкупы, дивиденды и прогнозный P/E менее 19 — что торгуется с дисконтом в 31% к своему пятилетнему среднему — и вы получите ту самую ценовую дислокацию, которая заставила глаза Уоррена Баффета загореться.

Компания также реализует свою инициативу 'Hungry for MORE', используя ИИ для оптимизации операций и повышения эффективности цепочки поставок. Это практическое инновационное решение, которое привлекает долгосрочных инвесторов.

Итак, что это говорит нам о продаже акций Уорреном Баффетом в конце его карьеры: он выводил средства из переоцененных технологических гигантов и вкладывался в проверенный, разумно оцененный потребительский бизнес с глобальным охватом и ориентацией на акционеров. Это было не ярко, но классика Баффета — искать ценность там, где другие не смотрели.