Последние движения акций NVIDIA довольно интересны. В конце апреля акции NVIDIA резко выросли более чем на 4% за один день, и рыночная капитализация впервые за около 6 месяцев превысила 5 триллионов долларов.

Задумавшись, кажется, что это не случайность. Во всем мире спрос на ИИ стремительно растет, а поставки высокопроизводительных AI-чипов явно недостаточны. Сам рынок полупроводников приближается к 1 триллиону долларов, но действительно необходимы высокопроизводительные GPU, производимые такими компаниями, как NVIDIA.

Здесь интересный момент в том, что рост акций NVIDIA обусловлен не только простым дефицитом поставок. Быстро распространяющееся генеративное ИИ вызывает взрывной рост разработки приложений, а потребление вычислительной мощности резко увеличилось. В результате арендная плата за высокопроизводительные GPU резко выросла, а расходы на облачные сервисы и оборудование также повысились. Возникла порочная цепочка, в которой нехватка вычислительной мощности усугубляется еще больше.

Однако недавно наблюдаются и интересные изменения. Внутри страны официально запущены крупномасштабные модели, совместимые с вычислительной мощностью Huawei Ascend, такие как DeepSeek-V4. Быстро развивающаяся экосистема вычислительных мощностей внутри страны создает большие шансы на появление конкуренции на рынке, который ранее доминировал NVIDIA.

В конечном итоге, пробой отметки в 5 триллионов долларов капитализации NVIDIA, похоже, отражает текущий дисбаланс в поставках AI-чипов. Но в долгосрочной перспективе стоит наблюдать за развитием технологий конкурентов и их выходом на рынок. Движение акций NVIDIA, вероятно, продолжит отражать изменения в конкурентной среде индустрии ИИ.