Недавно я увидел последний отчет исследований McKinsey и QED Investors, и понял, что сектор финтеха переживает кардинальные перемены.

Прошлая эпоха, когда можно было привлекать крупные инвестиции, просто рассказывая истории и тратя деньги на маркетинг, ушла в прошлое. Сейчас все по-другому — кто сильнее зарабатывает и лучше соблюдает регуляции, тот дольше живет. В отчете этот новый этап назван «Пятой эпохой» финтеха, и я считаю, что это очень точное определение.

По данным, к 2025 году глобальный доход финтеха достигнет 650 миллиардов долларов, что составляет всего 4% от всего рынка финансовых услуг, но темпы роста в три с половиной раза превышают традиционные банки. Если этот тренд сохранится, к 2030 году рынок может достигнуть 2 триллионов долларов. Что это означает? Это значит, что в ближайшие годы появится еще больше гигантов стоимостью в сотни миллиардов долларов.

Самое интересное — это стабильные монеты. В настоящее время их общий объем торгов достиг 35 триллионов долларов, но знаете ли вы, что только 1% из них используется для реальных платежей — то есть 390 миллиардов долларов? Большая часть сделок — арбитраж и спекуляции. Однако по прогнозам, к 2030 году рыночная капитализация стабильных монет вырастет с нынешних 300 миллиардов до 2-4 триллионов долларов, с годовым сложным ростом до 40%. Этот потенциал роста впечатляет.

Региональные различия также очевидны. Северная Америка — крупнейший рынок с доходом в 310 миллиардов долларов; Латинская Америка, несмотря на объем всего 60 миллиардов, показывает самый быстрый рост — в среднем 40% в год за последние пять лет; Азиатско-Тихоокеанский регион, из-за регулирования, замедлил рост с 23% до 15%.

Еще один важный тренд — все больше финтех-компаний начинают активно получать банковские лицензии. В 2025 году в США было подано 21 заявление на получение лицензии, что больше, чем за все предыдущие четыре года вместе взятые. Это не просто попытки обойти регуляции, а стратегический ход — получение лицензии как инструмент для доступа к дешевым финансам, расширения продуктовой линейки и повышения доверия клиентов.

Интеграция искусственного интеллекта ускоряет эти изменения. Разработка продуктов сокращается с нескольких лет до нескольких недель, и компании, ранние adopters AI, могут повысить свою рентабельность на 4 процентных пункта. Но это также означает, что компании, полагающиеся только на старые технологии и барьеры входа, быстро исчезнут.

Еще один интересный тренд — «горизонтальные» финтех-компании (те, что не работают напрямую с конечным потребителем, а предоставляют программное обеспечение и инфраструктуру для традиционных институтов) привлекают все больше инвестиций. Их рост быстрее конкурентов на 25% и уже составляет 13% от общего дохода отрасли.

Доверие клиентов тоже меняется. Согласно исследованию McKinsey 2025 года, впервые клиенты больше доверяют финтех-компаниям, чем традиционным банкам. Чистый показатель рекомендаций финтеха в 2,5 раза выше, чем у традиционных учреждений, часто превышая 50 или даже 70 баллов.

В будущем в отчете выделены шесть ключевых направлений: инфраструктура цифровых активов, AI для финансовых услуг, инфраструктура данных, AI для управления богатством, горизонтальные страховые технологии и инфраструктура идентификации и доверия. Эти области представляют собой возможности на сотни миллиардов долларов.

Но есть и риски. Компании, которые полагаются только на технологии последних 5–10 лет и на доходы от разницы ставок, а также финтех-компании, ориентированные на депозиты, столкнутся с серьезными проблемами в условиях распространения AI и высокой конкуренции по процентным ставкам.

В целом, финтех перешел от дикого роста к этапу точной и аккуратной работы. Тот, кто сможет найти баланс между высоким ростом и стабильной прибылью, останется в выигрыше. Скорость изменений на этом рынке превосходит все наши ожидания.