#MARAReports1.3BQ1NetLoss

MARA Holdings сообщила о значительном финансовом спаде за первый квартал 2026 года 11 мая 2026 года. Компания зафиксировала чистый убыток в размере 1 300 000 000 долларов США, что соответствует убытку в 3,31 доллара США на разводненную акцию. Этот результат значительно не оправдал прогнозов аналитиков, ожидавших убыток в 2,37 доллара на акцию, и увеличился по сравнению с убытком в 533 400 000 долларов, зафиксированным в первом квартале 2025 года.
### Финансовая деятельность и влияние на справедливую стоимость
Чистый убыток в 1 300 000 000 долларов США был в основном вызван внекассовым списанием в размере 1 000 000 000 долларов США. Это было прямым следствием снижения рыночной цены Биткоина на 22 процента в первом квартале 2026 года.
* **Доходность:** Общий доход за квартал снизился до 174 600 000 долларов США, что на 18 процентов меньше по сравнению с 213 900 000 долларов в первом квартале 2025 года.
* **Операционная прибыль:** Скорректированный EBITDA был отрицательным и составил 1 040 000 000 долларов, по сравнению с отрицательными 483 600 000 долларов в аналогичном периоде прошлого года.
* **Объем производства:** Компания добыла 2247 Биткоинов за квартал, что на 12 процентов меньше по сравнению с предыдущим кварталом и на 39 монет меньше, чем в тот же период прошлого года, поскольку увеличенная сложность сети компенсировала технические достижения.
### Расширение инфраструктуры и стратегический поворот
Несмотря на потери справедливой стоимости, руководство подчеркнуло масштабный переход к становлению диверсифицированным поставщиком цифровой инфраструктуры и оператором дата-центров ИИ.
* **Рост хешрейта:** MARA достигла рекордного энергизированного хешрейта в 72,2 EH/с, что на 33 процента больше по сравнению с 54,3 EH/с в первом квартале 2025 года.
* **Энергетические показатели:** Стоимость приобретенной энергии за Биткоин выросла до 40 047 долларов США, в то время как стоимость электроэнергии на собственных объектах осталась стабильной и составляла 0,04 доллара США за кВт·ч.
* **Переход к ИИ и HPC:** Компания подписала окончательное соглашение о приобретении кампуса Long Ridge мощностью 505 МВт и продвинула совместное предприятие с Starwood, нацеленное на более чем 1 гигаватт мощности высокопроизводительных вычислений.
### Балансовый отчет и управление ликвидностью
MARA осуществила несколько значительных маневров для снижения рисков своей финансовой позиции в течение квартала.
* **Сокращение долга:** Компания погасила примерно 30 процентов своего непогашенного конвертируемого долга, что составляет более 1 000 000 000 долларов США номинальной стоимости, используя доходы от продажи Биткоинов.
* **Статус казначейства:** В конце квартала у MARA было 35 303 Биткоина, оцененных примерно в 2 400 000 000 долларов США. Это на 26 процентов меньше, поскольку компания продала 20 880 Биткоинов для повышения ликвидности и финансирования приобретений.
* **Резервы наличных средств:** По состоянию на 31 марта 2026 года совокупный баланс наличных и Биткоинов составлял 2 900 000 000 долларов США.
Хотя акции MARA изначально снизились на 3,36 процента в послепродажной торговле после публикации отчета о доходах, не оправдавшем ожиданий, акции сохранили рост с начала года на уровне 49 процентов. Инвесторы все больше оценивают компанию как комплексную инфраструктурную платформу, и первые значимые доходы от дата-центров ИИ ожидаются позже в 2026 году.