Последнее время много новичков сталкиваются с ликвидациями и запутываются, поэтому считаю необходимым подробно объяснить этот механизм.

Начнем с самого базового. Предположим, биткойн стоит 50 000. Вы покупаете за 50 000 — это обычная сделка. Но маржинальная торговля — это другое. Вам нужно вложить только 10% от суммы, то есть 5000, а оставшиеся 45000 я за вас заплачу, — это десятикратный кредит. Конечно, деньги, взятые у меня, нужно вернуть.

Если в этот момент биткойн вырастет до 55 000, рост составит 10%, вы продаете и возвращаете мне 45 000, ваш первоначальный капитал в 5000 удваивается, и вы зарабатываете 10 000. Звучит здорово, да? Но наоборот, если биткойн упадет до 45 000? Только 10% падения, но при десятикратном кредитном плече ваш капитал полностью исчезает. И хуже того — вы можете остаться должны мне деньги.

В таком случае вы можете сказать: я верю, что цена вырастет обратно, не буду продавать, буду держать. Но проблема в том, что деньги у меня — мои, почему я должен вместе с вами рисковать? Если цена продолжит падать до 44 000, я сразу же продам ваши позиции, и вы не только потеряете все, что вложили, но и останетесь должны мне 1000. Эти 1000 — долг, который вы обязаны вернуть. Такой случай называется ликвидацией.

Чтобы избежать ликвидации, единственный способ — пополнить маржу. Например, внести еще 5000, тогда сумма ваших наличных и стоимости биткойна превысит 45 000, и я буду спокойнее.

До этого момента речь идет о нормальной маржинальной торговле. Но я расскажу более темную историю.

Внутри страны раньше было много фальшивых торговых платформ, и в отличие от мошеннических сайтов, которые подделывают данные, эти биржи все данные были реальными. Но даже при этом они умели обмануть инвесторов до полной потери капитала.

Метод очень прост. Предположим, есть инструмент с десятикратным кредитным плечом, цена сейчас 50 000. Биржа знает все позиции инвесторов, их капитал, уровень кредитного плеча, даже когда они спят.

В полночь биржа объединяется с крупными игроками и готовит большие суммы. В это время большинство инвесторов спит и не может своевременно пополнить маржу. Тогда крупные игроки начинают активно покупать, искусственно поднимая цену с 50 000 до 55 000. Те, у кого нет наличных для маржи, — инвесторы с короткими позициями и десятикратным плечом — мгновенно получают ликвидацию, даже не просыпаясь.

Для этого не нужно много денег, ведь большинство спит. Ликвидированные позиции автоматически создают новые заявки на покупку, помогая крупным игрокам продолжать поднимать цену. Пока цена растет, инвесторы с девятикратным, восьмикратным и меньшим плечом тоже начинают ликвидироваться. Так крупные игроки «катятся» по снежной коме.

Предположим, цена выросла с 50 000 до 75 000, все инвесторы с пятимкратным и выше плечом — ликвидированы. Если крупный игрок использует десятикратное плечо, то при закрытии позиции с 50 000 до 75 000 он зарабатывает в 4 раза больше.

Еще круче, что крупный игрок после закрытия коротких позиций может начать играть в обратную сторону. Сейчас он активно шортит, сбрасывая цену. Цена с 50 000 до 75 000 — это его собственное «поднятие» цены, и объемы сделок не очень большие, сбросить обратно до 50 000 — не проблема. Увеличив капитал, он может повторить операцию и сбросить цену с 50 000 до 25 000. Тогда все инвесторы с пятимкратным и выше плечом снова ликвидируются. Крупный игрок закрывает позиции с прибылью.

Все эти сделки — реальны, только требуют гораздо больших средств, чем у обычных трейдеров, и используют внутреннюю информацию о конкретных позициях, ценах входа, уровнях кредитного плеча и неактивных временных промежутках. Так, точечным ударом, крупные игроки могут ликвидировать всех, кто торгует в долг или в шорт, и заработать на этом.

Конечно, это история о нелегальных, неконтролируемых биржах. В официальных рынках есть системы риск-менеджмента и регулирование, и таких ситуаций не бывает. Но понимание принципов ликвидации и рисков — обязательный урок для любого, кто участвует в маржинальной торговле.