Samsung Electronics·SK Hynix, stock price targets significantly raised driven by AI demand

Группа Citigroup отражает перспективы улучшения деловой активности в индустрии памяти полупроводников и значительно повышает целевые цены акций Samsung Electronics и SK Hynix. Фоном служит рост спроса на высокопроизводительную память в связи с распространением искусственного интеллекта, а также ожидаемый продолжительный рост цен во второй половине года.

По данным финансового инвестиционного сектора 12, в отчёте, опубликованном Citigroup 11 мая, целевая цена акций Samsung Electronics была повышена с 300 000 вон до 450 000 вон, а SK Hynix — с 1 700 000 вон до 3 100 000 вон, при этом обе компании получили рейтинг «покупать». Целевая цена — это уровень, который аналитики или инвестиционные компании считают подходящим для будущей стоимости акций, что интерпретируется как улучшение показателей компаний и перспектив отрасли.

Citigroup полагает, что во второй половине этого года цены на память по всему миру, скорее всего, продолжат расти. Особенно важными факторами считаются расширение лимитов токенов у компании Anthropic, оператора чат-бота Claude на базе искусственного интеллекта, продвижение нового поколения модулей памяти SOCAM2, а также рост цен на память с высокой пропускной способностью (HBM). В отчёте прогнозируется, что во второй половине года средняя цена продажи (ASP) DRAM и NAND увеличится соответственно на 200% и 186% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что превышает ранее прогнозируемые показатели в 190% и 172%. Также пересмотрен рост рынка твердотельных накопителей (SSD), который повысился с 242% до 267%.

Что касается SK Hynix, логика оценки схожа. Citigroup считает, что если цены на HBM превысят ожидания во второй половине года, то и цены на обычную память могут продолжить рост. Ожидается, что в четвертом квартале средняя цена продажи HBM будет выше предыдущего квартала на 30%, а также рост цен на серверные DDR5 RDIMM объёмом 64 гигабайта и официальное внедрение SOCAM2 рассматриваются как факторы, способствующие повышению цен на мобильную DRAM. RDIMM — это модуль памяти для серверов и рабочих станций, в котором добавлены регистры или буферные чипы для обеспечения стабильной обработки сигнала памяти.

Ключевым в этом отчёте является не только простое повышение целевых цен двух акций. Рынок следит за тем, расширится ли инвестиции в искусственный интеллект, что может повлиять не только на HBM и другие высокоценные виды памяти, но и вызвать цепную реакцию в ценах на обычную DRAM и NAND. Если эта тенденция перейдёт в реальные улучшения показателей, переоценка стоимости отечественных полупроводниковых гигантов может продолжиться. Однако, учитывая, что деловая активность в индустрии памяти сильно зависит от спроса и регулировки предложения, вопрос о том, как долго продлится рост цен, останется ключевым фактором для динамики цен акций.