Американские спотовые биржевые фонды (ETF) по биткоину в понедельник зафиксировали чистый отток в размере 648,6 миллиона долларов через семь фондов, что стало крупнейшим однодневным оттоком с 29 января. Согласно данным SoSoValue, это продолжение общего чистого оттока за прошлую неделю в 1 миллиард долларов, что завершило шесть недель подряд положительной динамики чистого притока. Do

美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在周一通过七只基金录得 6.486 亿美元净流出，创下自 1 月 29 日以来单日最大净流出。根据 SoSoValue 数据，这延续了上周总净流出 10 亿美元，从而结束了持续六周的净流入正向态势。Dominick John（Zeus Research 分析师）表示，这些净流出反映了机构的“风险规避”配置，受获利了结、宏观不确定性以及美国国债收益率上升驱动。比特币在周末跌破 77,000 美元，受美伊紧张局势再度升温以及推高通胀担忧的油价走高影响，促使机构投资者去风险化。

## ETF 流出拆解

贝莱德（BlackRock）的 IBIT 以 4.483 亿美元领跑流出，其后是 Ark & 21Shares 的 ARKB，流出 1.096 亿美元，以及富达（Fidelity）的 FBTC，流出 6,340 万美元。Bitwise、VanEck、Invesco 和富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）的基金当天也录得负向资金流。

## 市场背景与宏观驱动因素

John 解释称，更高的美国国债收益率推动了 ETF 的资金流出，因为全球流动性趋紧，而无风险回报变得更具吸引力。再加上通胀担忧，这种宏观环境引发机构投资者的短期去风险化。该分析师表示，比特币正在 76,000–77,000 美元这一关键支撑区附近整固。

John 指出，主导的稳定币（由 USDT 和 USDC 带头）市值有所扩大，表明场外流动性在积累，并为价格若回访关键支撑位时的潜在“逢低买入”机会做准备。

## 分析师观点

Domiick John 将这次流出描述为反映“短期的机构风险规避举动”，同时指出“机构仍保持活跃，但更偏战术性，使用 ETF 作为流动性工具来管理敞口”。他补充称“资金流动现已取决于利率与波动率，资本仍在场外观望。”

Bitrue Research Institute 的研究负责人 Andri Fauzan Adziima 表示，短期波动率处于较高水平，但他将这次回调形容为“更大级别上升趋势中的健康消化”。分析师建议关注来自新任美联储主席 凯文·瓦尔许（Kevin Warsh）的信号，涵盖通胀、利率以及政策方向。