Рынок драгоценных металлов продолжает колебаться, при этом серебро сохраняет относительно высокую волатильность на протяжении всей недели, в основном под влиянием повторяющихся новостей о переговорах США и Ирана и текущих ожиданий повышения процентных ставок.

Общий сектор драгоценных металлов показывает волатильную тенденцию, при этом серебро продолжает свои характеристики высокой волатильности, в первую очередь под воздействием повторяющихся новостей о переговорах США и Ирана и давления ожиданий повышения ставок. В геополитическом плане процесс переговоров США и Ирана продвигается на фоне препятствий. В начале недели Трамп часто заявлял, что переговоры США и Ирана идут гладко, и по сообщениям СМИ, таким как Caixin, обе стороны достигли соглашения по замороженным финансовым активам Ирана, что сигнализирует о смягчении геополитической ситуации для рынка и обеспечивает поддержку драгоценных металлов на дне. Однако Иран также заявил, что сообщения СМИ о меморандуме о понимании между США и Ираном сфабрикованы, и ни Верховный лидер Ирана, ни Трамп не согласовали текущий план. В дополнение к продолжающимся мелким военным столкновениям между сторонами, неопределенность в отношении направления конфликта продолжает оказывать давление на драгоценные металлы. Что касается экономических данных, то базовый индекс цен PCE за апрель в США соответствовал ожиданиям, а ВВП за первый квартал значительно не дотянул до ожиданий, вызывая опасения замедления экономики и ослабления ожиданий повышения ставок, что снизило давление на драгоценные металлы. В целом, краткосрочный восходящий импульс для драгоценных металлов недостаточен для прорыва, уровни поддержки остаются относительно устойчивыми, и в краткосрочной перспективе, вероятно, продолжится волатильная динамика.
Что касается экономических данных США, рынок труда остается в целом стабильным, уровень инфляции укрепился, но не превысил ожидания, а ВВП за первый квартал оказался ниже прогнозов, что усиливает опасения замедления экономики. Индекс доверия потребителей Conference Board за май составил 93.1 против ожидаемых 92 и предыдущего значения 92.8. За четыре недели, завершившиеся 9 мая, частные работодатели США добавили в среднем 35 750 рабочих мест в неделю, замедлившись по сравнению с 40 750 за предыдущую неделю. Индекс цен PCE за апрель вырос на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем, ниже ожидаемых 0.3%, при этом предыдущее значение было 0.3%. Индекс цен PCE за апрель вырос на 3.3% в годовом выражении, соответствуя ожиданиям. Индекс цен PCE за апрель увеличился на 0.4% по сравнению с предыдущим месяцем, ниже ожидаемых 0.5%. В годовом выражении индекс цен PCE за апрель вырос на 3.8%, что соответствует ожиданиям. Годовая скорректированная квартальная ставка реального ВВП за первый квартал была пересмотрена вверх на 1.6%, с первоначальной оценки 2%.
Что касается движений Федеральной резервной системы, после публикации базового индекса цен PCE за апрель, отношение руководителей ФРС было в целом нейтральным, и опасения по поводу повышения ставок снизились. Президент Нью-Йоркского ФРС Уильямс и вице-председатель Джефферсон заявили, что текущая денежно-кредитная политика остается уместной. Региональный президент ФРС Кашкари также отметил, что немедленные повышения ставок являются «преждевременными» после публикации базового индекса цен PCE за апрель. Член Совета ФРС Бостик проявил мягкую позицию на заседании FOMC в апреле, снизив опасения рынка по поводу повышения ставок. Однако член Совета ФРС Шеммел подчеркнул, что ФРС должна продемонстрировать «сопротивление инфляции», а официальный представитель Музиалем считает, что снижение инфляции все еще требует времени, поэтому опасения по поводу повышения ставок остаются в краткосрочной перспективе.
В геополитическом плане переговоры США и Ирана продвигаются на фоне препятствий, ситуация в целом смягчается, что оказывает некоторую поддержку драгоценным металлам. В начале недели Трамп заявил, что переговоры идут хорошо, и США рассматривают возможность снятия санкций с финансовых активов Ирана. Некоторые СМИ сообщили, что к середине недели было достигнуто меморандум о понимании между США и Ираном, и частые сигналы смягчения поддерживали драгоценные металлы. Однако остаются неопределенности, такие как то, что Верховный лидер Ирана и Трамп не согласовали текущий договор, а мелкие военные столкновения между США и Ираном продолжались в середине недели и в выходные. Структурных сигналов о смягчении со стороны Ирана не появлялось, и геополитическое давление на драгоценные металлы остается.
В целом, недавняя волатильная тенденция в драгоценных металлах в основном обусловлена колебаниями геополитических сигналов и опасениями повышения ставок. Краткосрочный восходящий импульс недостаточен, и для устойчивого ралли необходимы более ясная ситуация между США и Ираном и менее агрессивные ожидания повышения ставок ФРС. #TradFi交易分享挑战