💎💎💎💎💎

Директор Arca Джеф Дорман считает, что Майкл Сэйлор мог поставить в сложное положение как инвесторов в стратегию, так и инвесторов в #Bitcoin. Дорман отмечает, что агрессивное выпуск предпочтительных акций со стороны Strategy создало структуру, которая работает гладко только в случае продолжения роста #Bitcoin. В настоящее время у компании есть около 15 миллиардов долларов в виде привилегированных акций, что требует примерно 1,5 миллиарда долларов ежегодных дивидендных выплат. Strategy привлекла дополнительные средства через выпуск акций, обеспечив себе буфер для будущих платежей. Однако Дорман отмечает, что ситуация усложнилась, когда компания, по сообщениям, использовала часть этих денег для выкупа долгов, погашаемых в 2029 году, вместо поддержания ликвидности. Основная проблема проста: если #Bitcoin останется слабым, Strategy в конечном итоге может быть вынуждена продать BTC, рефинансировать свой долг или искать альтернативные источники капитала. Дорман заключает, что впервые интересы всех трех сторон кажутся противоречащими друг другу, и кто-то может понести значительные убытки в ближайшие месяцы. 💛
#cryptosub
bitcoin:native