3 Акции AI-чипов, пострадавшие от распродажи, которые стоит рассмотреть для покупки

Акции полупроводниковых компаний на этой неделе сильно упали. Переток средств из высоколетящих технологических имен — вызванный растущими сомнениями в том, окупятся ли когда-нибудь огромные расходы отрасли на искусственный интеллект (ИИ) — потянул вниз весь полупроводниковый сектор, и пятница принесла новые распродажи.

Такие обвалы редко разделяют сильные и слабые бизнесы, и именно поэтому они могут создавать возможности.

Три подешевевшие акции полупроводникового сектора сейчас заслуживают внимания: Nvidia (NVDA 1,42%), ON Semiconductor (ON 23,66%) и Intel (INTC 3,20%). Каждая из них упала по своим причинам, и каждая несет в себе значительный риск. Но для инвесторов, способных выдержать волатильность, слабость может стать шансом купить качество со скидкой.

Источник изображения: Getty Images.

1. Nvidia

Начнем с самого очевидного имени. Акции Nvidia упали примерно на 18% от своего 52-недельного максимума на момент написания, откатившись обратно к $190. Однако бизнес за ними выглядит как никогда хорошо. В своем первом фискальном квартале 2027 года (период, закончившийся 26 апреля 2026 года) выручка подскочила на 85% год к году до $81,6 млрд, а выручка центров обработки данных — сердце ее бизнеса ИИ — выросла на 92% до $75,2 млрд. И руководство прогнозирует выручку во втором квартале в $91 млрд, что является признаком того, что рост пока не замедляется.

Развернуть

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Изменение за сегодня

(-1,42%) $-2,77

Текущая цена

$192,97

Ключевые точки данных

Рыночная капитализация

$4,7 трлн

Дневной диапазон

$191,22 - $195,54

52-недельный диапазон

$151,49 - $236,54

Объем

4,8 млн

Средний объем

161,6 млн

Валовая маржа

74,15%

Дивидендная доходность

0,14%

Что делает откат интересным, так это оценка. После снижения Nvidia торгуется примерно с коэффициентом 29 к прибыли — значительно ниже премиального мультипликатора, который она имела на протяжении большей части бума ИИ. Для компании, которая все еще так быстро растет, с валовой маржой около 75%, это не завышенная цена.

Конечно, риск для акций — это тот же риск, который давит на весь сектор: если расходы на ИИ охладятся, стремительный рост Nvidia может быстро нормализоваться.

2. ON Semiconductor

ON Semiconductor не просто попал под нисходящий поток — его сильно ударило, обвалившись более чем на 23% в пятницу до примерно $91 на момент написания. Триггером стали собственные новости: сделка на $7 млрд в акциях за покупку Synaptics (SYNA 3,56%), крупнейшее приобретение в истории компании, направленное на более глубокое проникновение в периферийный ИИ и так называемый физический ИИ (интеллект, встроенный в повседневные устройства).

Развернуть

NASDAQ: ON

ON Semiconductor

Изменение за сегодня

(-23,66%) $-28,09

Текущая цена

$90,65

Ключевые точки данных

Рыночная капитализация

$47B

Дневной диапазон

$89,24 - $98,47

52-недельный диапазон

$44,56 - $134,92

Объем

44,2 млн

Средний объем

11,6 млн

Валовая маржа

36,66%

Поскольку это сделка с оплатой акциями, она размывает текущих акционеров, и инвесторы, похоже, скептически отнеслись к цене и риску интеграции.

Однако если посмотреть за пределы однодневного падения, то основной бизнес поворачивает за угол. После длительного спада спроса со стороны автопроизводителей и промышленных клиентов выручка onsemi в первом квартале (за период, закончившийся 3 апреля 2026 года) выросла на 5% год к году — первый рост за несколько кварталов — в то время как ее бизнес ИИ для центров обработки данных более чем удвоился.

«Мы превзошли ожидания, поскольку спрос укреплялся в течение квартала, и мы прошли циклическое дно, встав на путь восстановления», — заявил генеральный директор Хассан Эль-Кури в отчете о прибыли компании за первый квартал.

Акции торгуются с коэффициентом цена/прибыль в районе 60-х. Но эта цифра говорит больше о том, насколько угнетена прибыль на дне цикла, чем о завышенной оценке. Если восстановление продолжится, сегодняшняя цена может оказаться дешевой.

3. Intel

Intel была великой историей разворота в секторе.

Акции взлетели с 52-недельного минимума около $19 до максимума выше $141 за последний год, поскольку реорганизация нового генерального директора Лип-Бу Тана набрала обороты — и эта распродажа лишь слегка задела их, с акциями, снизившимися до примерно $128.

Развернуть

NASDAQ: INTC

Intel

Изменение за сегодня

(-3,20%) $-4,25

Текущая цена

$128,62

Ключевые точки данных

Рыночная капитализация

$668B

Дневной диапазон

$125,52 - $131,20

52-недельный диапазон

$18,96 - $141,45

Объем

3,6 млн

Средний объем

134,7 млн

Валовая маржа

35,90%

И бизнес, стоящий за этим ростом, улучшается: выручка в первом квартале выросла на 7% до $13,6 млрд, скорректированная прибыль на акцию (non-GAAP) составила $0,29, и, по сообщениям, Intel заполучила Tesla в качестве первого крупного клиента для своего самого передового производственного процесса 14A — знаковая победа для ее struggling контрактного производства.

Проблема в том, что Intel все еще прибыльна только на non-GAAP основе, а ее контрактное производство потеряло $2,4 млрд в квартале — даже несмотря на рост выручки. Кроме того, после такого взлета акции уже учитывают разворот, который завершен лишь наполовину.

Из трех это может быть наиболее спекулятивной ставкой — ставка на то, что Тан сможет продолжить восстановление, а не дешевые акции, подкрепленные доказанной прибылью.

Итог

В конечном итоге ни одна из этих трех акций не является низкорискованной, и распродажа, которая их утянула, может продолжиться, если сомнения рынка в расходах на ИИ усилятся. Но некоторые несут больше риска, чем другие. Intel просит инвесторов довериться развороту, который все еще не доказан и все еще теряет деньги там, где это наиболее важно. А ON Semiconductor сочетает в себе настоящий циклический подъем с крупным разводняющим приобретением, которое еще не доказало своей ценности.

Nvidia, напротив, выглядит как быстрорастущий доминирующий бизнес, акции которого упали ниже внутренней стоимости основного бизнеса. Конечно, это все еще высокорискованные акции, привязанные к тому же циклу ИИ, что и другие. Но из этих трех это та, которая мне нравится больше всего.