Глобальные рынки перешли в режим отказа от риска: ожидания повышения процентных ставок совпали с усилением геополитической напряжённости. Рост доходности казначейских облигаций США оказывает давление на оценки рисковых активов. Драгоценные металлы после предыдущего ралли резко снизились, а рынок криптовалют ослаб — BTC опустился ниже $70 000. Цены на нефть сохраняют устойчивость на фоне опасений по поводу возможного шока предложения; энергетические факторы продолжают влиять на инфляционный прогноз. В целом макроэкономические переменные снова стали ключевым фактором ценообразования, аппетит к риску заметно сократился.
Основные моменты обзора рынка за прошлую неделю:
-
Анализ фокуса рынка: Усиление жёстких ожиданий со стороны ФРС и эскалация геополитических конфликтов перевели глобальные рынки в оборонительный режим. Драгоценные металлы снизились с максимумов, криптоактивы ослабли синхронно, цены на энергоносители сохраняют устойчивость. Неопределённость относительно инфляции и процентных ставок по-прежнему доминирует.
-
Анализ ликвидности: ETF на BTC и ETH зафиксировали чистый отток средств, краткосрочный приток капитала заметно замедлился. Однако общие активы под управлением остаются высокими — долгосрочный капитал не вышел. Торговля макроактивами продолжает доминировать на Perp DEX, общий объём торгов сократился, а объём вечных контрактов на CEX TradFi резко снизился за неделю.
-
Инсайты ончейн-данных: Структуры DEX заметно изменились: ликвидность концентрируется в ведущих и высокоэффективных протоколах, Meteora стремительно растёт. Общее предложение стейблкоинов стабилизировалось, незначительный рост сместился к протокольным стейблкоинам. Спрос на кредитование в DeFi возвращается к арбитражу стейблкоинов и обороту капитала.
-
Мониторинг деривативов: Ставки финансирования BTC остаются отрицательными, шорты доминируют, хотя во второй половине недели появились признаки сжатия. Открытый интерес сначала вырос, затем снизился, отражая общее снижение плечевых фондов. На рынке опционов увеличилась доля среднесрочных и долгосрочных контрактов, подразумеваемая волатильность остаётся высокой, рынок продолжает закладывать неопределённость и риск снижения.
-
Прогноз на текущую неделю: В центре внимания — ключевые данные: базовый PCE, ВВП и первичные заявки на пособие по безработице, которые напрямую повлияют на траекторию процентных ставок и ценообразование рисковых активов. Одновременно изменения в геополитике и поставках энергии могут усилить волатильность рынка.
-
Обновления для институциональных клиентов: Gate Institutional Futures значительно превзошли рынок: доли спот и фьючерсного рынка выросли на 38% и 33% соответственно. Структура комиссий и механизмы маркетмейкинга дополнительно оптимизированы, что непрерывно повышает ликвидность и качество торгового опыта.
(Нажмите ниже, чтобы получить полный отчет)
Gate Research — единая платформа для исследований в области блокчейна и криптовалют, предлагающая читателям глубокий контент: технический анализ, актуальные инсайты, обзоры рынка, отраслевые исследования, прогнозы трендов и макроэкономический анализ политики.
Дисклеймер
Инвестиции на рынке криптовалют связаны с чрезвычайно высоким риском. Рекомендуется самостоятельно провести исследование и полностью разобраться в характере соответствующих активов и продуктов перед инвестированием. Gate не несёт ответственности за любые потери или ущерб, возникшие вследствие инвестиционных решений.
