#我的Gate交易时刻 Ліквідність продовжує виснажуватися, поєднуючись із яструбським сигналом Федеральної резервної системи, чи повторить Біткоїн тривалий низхідний тренд 2022 року?

#我的Gate交易时刻 Ліквідність продовжує виснажуватися у поєднанні з яструбиними сигналами Федеральної резервної системи, чи повторить Біткоїн тривалий низхідний тренд 2022 року?

Зараз криптовалютний ринок глибоко занурений у цикл корекції через дві причини: зміну макроекономічних очікувань та звуження внутрішньої ліквідності. Раніше оптимізм через зняття напруженості у геополітичних конфліктах та успішний вихід SpaceX на Nasdaq сприяли відновлювальній корекції Біткоїна з перепроданого діапазону; але новий голова ФРС Кевін Верш, який висловив жорстку політику згортування, повністю зруйнував очікування ринку щодо зниження ставок у цьому році. У поєднанні з уповільненням зростання запасів стабілізаторів, низькою зацікавленістю зовнішніх інвестицій та звуженням внутрішньої ліквідності, ринок закономірно увійшов у сезонну фазу низької активності, характерну для літнього періоду у криптоіндустрії.
За підсумками аналізу різних ринкових індикаторів, наразі немає достатньо сильних макроекономічних факторів, що могли б запустити нову хвилю зростання Біткоїна.
Порівнюючи з вершиною бичого ринку 2025 року, щоденний обсяг торгів знизився значно, а темпи зростання запасів стабілізаторів продовжують сповільнюватися; також зменшується підтримка з боку покупців, сформована за рахунок випуску пріоритетних акцій STRC компанією Strategy (колишня MicroStrategy) для купівлі BTC. Політична невизначеність, сезонність у галузі та тиск з боку ліквідності разом створюють короткостроковий тиск на ціну Біткоїна.

1. Яструбина позиція ФРС перевищує очікування, політична невизначеність знижує настрої щодо ризикових активів
Перед цим ринок був впевнений, що новий голова ФРС Кевін Верш схилиться до політики пом’якшення, але на цьому засіданні FOMC було зроблено повний перехід до політики згортування. Кілька членів ФРС відкрито заявили, що за умови збереження високих рівнів інфляції у 2026 році можливе повторне підвищення ставок, а Верш підкреслив необхідність відновлення довіри до антироздувальної політики ФРС. Модель оцінки тренду показує, що якщо ціна Біткоїна не зможе утриматися вище 73 700 доларів, середньостроковий тренд буде спрямований вниз, а ключові рівні опору з часом знижуватимуться. Водночас Верш не оприлюднив свої очікування щодо індивідуальних точок ставок, що позбавляє ринок чіткої орієнтації у політиці, і ризик активів зростає через пасивне підвищення ризикової премії.
Аналізуючи минулі ринкові коливання, у середовищі невизначеності політики та зростання очікувань згортування, Біткоїн навряд чи зможе демонструвати стабільне зростання. Технічно важливим рівнем підтримки є 62 446 доларів. Якщо цей рівень буде прорваний, падіння посилиться. За аналогією з 2022 роком, навіть без різких обвалів, ринок, ймовірно, увійде у тривалий період коливань, щоб визначити дно циклу.

2. Внутрішня ліквідність значно скоротилася, відсутність нових інвестицій обмежує потенціал зростання
Крім макроекономічних негативів, виснаження ліквідності є головним внутрішнім фактором, що стримує відновлення Біткоїна. Останнім часом щоденний обсяг торгів у ринку знизився до приблизно 50 мільярдів доларів, тоді як у період з липня по жовтень 2025 року під час бичого тренду він досягав 200 мільярдів доларів на день. Поточний обсяг торгів у чверть від максимуму. Зростання запасів стабілізаторів, таких як USDT і USDC, також сповільнилося: їхній річний темп зростання у грудні 2025 року був 52% і 122% відповідно, а зараз вони знизилися до близько 20%, що свідчить про майже зупинку нових інвестицій. Також зменшилася активність у двох ключових каналах зростання: чистий потік коштів у фізичний ETF на Біткоїн продовжує зменшуватися, а підтримка з боку Strategy через випуск пріоритетних акцій STRC для купівлі BTC поступово зникає. Раніше ця стратегія фінансування купівлі BTC сприяла зростанню ціни на 15 000 доларів, майже на 20%, але тепер її ефект майже зник. Поточний 30-денний чистий відтік коштів у ринку ускладнює формування нових бичих трендів без додаткових сильних каталізаторів.

Загалом, макроекономічна ситуація з інфляцією у 4,2%, що значно перевищує цільовий рівень ФРС у 2%, ускладнює утримання ціни вище 60 000 доларів у короткостроковій перспективі. Однак з іншого боку, ця глибока корекція є необхідним етапом очищення ринку від ризиків, і, можливо, саме літо стане часом формування дна цього циклу. Ціна у короткостроковій перспективі навряд чи швидко зросте, але тривалі коливання і «шліфування» дна створюють передумови для наступного циклу буму криптовалют.