Пітер Шифф ставить під сумнів наратив про «дешевий» біткоїн, оскільки акції Strategy падають

Пітер Шифф заперечив твердження, що біткойн недооцінений після нещодавнього падіння, стверджуючи, що актив позбавлений традиційних орієнтирів оцінки, оскільки цінні папери, пов’язані з Strategy, зазнали різких втрат.

Ключові висновки:

• • Пітер Шифф стверджував, що біткойн не можна вважати «дешевим», оскільки він не має традиційних показників оцінки, таких як прибуток, дохідність або балансова вартість.
• • Шифф попередив, що різке падіння акцій та привілейованих акцій Strategy сигналізує про зростання ризиків для інвестиційних інструментів, пов’язаних з біткойном.
• • Прихильники біткойна заперечують, що актив слід оцінювати як дефіцитну монетарну мережу, а не через звичайні фінансові показники.

Пітер Шифф ставить під сумнів заяви про оцінку біткойна після ослаблення ціни

Економіст і прихильник золота Пітер Шифф відновив свою критику біткойна 23 червня, спрямовану на наратив про те, що нещодавнє падіння ціни зробило актив недорогим.

Його критика зосередилася на відсутності традиційних показників оцінки. Шифф запитав, як інвестори визначають вартість активу, який не приносить прибутку, доходності або вимірюваного економічного результату.

«Біткойнери стверджують, що біткойн дешевий. Дешевий відносно чого? Можливо, відносно свого бульбашкового максимуму, але не відносно історичних мінімумів», — написав він, стверджуючи:

«Не маючи прибутку, доходності, балансової вартості або продуктивного використання, біткойн не має якоря оцінки. 'Дешевий' просто означає, що покупці сподіваються, що більший дурень заплатить більше.»

Розширення інституційного доступу через біржові фонди (ETF), корпоративні казначейські розподіли та публічно торговані інструменти посилило увагу до структури оцінки біткойна. Відсутність стандартизованих показників продовжує розділяти учасників ринку.

Багато прихильників біткойна відкинули критику Шиффа як давню ведмежу позицію, яка постійно недооцінювала довгострокову динаміку біткойна. Вони стверджують, що біткойн не слід оцінювати за допомогою традиційних показників, таких як прибуток або балансова вартість, оскільки це дефіцитний децентралізований монетарний актив, а не бізнес, що генерує грошовий потік.

Натомість прихильники вказують на його фіксовану пропозицію в 21 мільйон монет, зростаюче інституційне впровадження, розширення участі в ETF та збільшення корпоративних казначейських запасів як фактори, що підтримують його вартість, стверджуючи при цьому, що Шифф неодноразово передбачав крах біткойна, незважаючи на його зростання за останнє десятиліття.

Цінні папери, пов’язані зі Strategy, поглиблюють увагу до експозиції на біткойн

Крім того, Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) стала ключовою точкою в ширшому попередженні Шиффа. Стратегія компанії щодо біткойн-казначейства зробила її акції широко відстежуваним проксі для експозиції на BTC на фондових ринках.

Для фінансування своєї стратегії накопичення Strategy покладалася на поєднання емісії акцій, конвертованого боргу та привілейованих акцій. Така структура капіталу тісно пов’язала її ринкові показники з рухом цін на біткойн.

Ціна акцій Strategy (Nasdaq: MSTR) станом на 24 червня через Tradingview. «Біткойнери надто самовдоволені. $MSTR, найбільший власник біткойнів і його міст до Волл-стріт, руйнується», — написав прихильник золота, стверджуючи:

«Акції впали на 80% від піку, на 20% лише за останні п'ять днів. Її флагманські привілейовані акції STRC впали майже на 13%, 'дохідність' 13,2%. Дзвони не дзвонять голосніше!»

Падіння STRC додало тиску понад показники звичайних акцій, привертаючи увагу до настроїв інвесторів щодо фінансових інструментів компанії. Падіння також викликало питання про довіру інвесторів до моделі фінансування та стратегії залучення капіталу Strategy.

Волатильність MSTR посилила її роль як барометра того, як публічні ринки оцінюють корпоративну експозицію на біткойн, особливо коли стратегії придбання залежать від повторного доступу до акцій, привілейованих акцій та конвертованого боргового фінансування.