Колишній виконавчий директор Fidelity заявив, що 10% падіння південнокорейського індексу знизило BTC нижче $60,000

Майк МакКласкі стверджує, що падіння біткоїна зумовлене його високою бета-залежністю від технологічних акцій, а не зламаними криптовалютними фундаментальними показниками.

• Ключові висновки:
• • Падіння Kospi на 8% і зниження BTC до $59 018 свідчать про глобальне зараження технологічного сектору, на думку Майка МакКласкі.
• • Відкати Nvidia та Micron спричинили $700M ліквідації, тоді як відтік з ETF послабшав у середині тижня.
• • Купівлі BTC компанією Strive та сигнал 200-тижневої MA підтримують перед п'ятничним тестом $60K експірації.

Зародження паніки від Сеула до Nasdaq

У вівторок, 23 червня, південнокорейський індекс Kospi впав більш ніж на 8%, що спричинило спрацювання автоматичного вимикача (circuit breaker) першого рівня. Різке падіння пояснювалося серйозною глобальною корекцією акцій виробників напівпровідників, масовими ліквідаціями маржинальних позицій роздрібних інвесторів та значним відпливом іноземного капіталу. Того ж дня біткоїн також різко впав з понад $64 000 до нижче $62 000 — падіння, яке деякі аналітики пов'язували з погіршенням настроїв інвесторів.

Хоча зниження тривало і в середу, Майк МакКласкі, співзасновник Tx і колишній виконавчий директор Fidelity, наполягає на тому, що розпродаж технологічних акцій у Сеулі спровокував низхідний тренд біткоїна, який у підсумку привів до падіння до $59 018.

«Волатильність, що визначає нещодавню траєкторію біткоїна, значною мірою є зовнішнім явищем. Ми спостерігаємо класичне зараження в режимі уникнення ризику, яке починається з серйозної корекції напівпровідників у Сеулі (де падіння Kospi на 10% спричинило спрацювання автоматичних вимикачів) і безпосередньо переходить на Nasdaq. Оскільки лідери ШІ та чипів, такі як Nvidia та Micron, зазнають значних відкатів, падіння біткоїна до рівня $62 000 є насамперед функцією його високої бета-залежності від технологічних акцій, а не локальним наративом», — стверджує МакКласкі.

Незважаючи на $700 млн ліквідацій довгих позицій, ставки фінансування (funding rates) залишалися «дивно нейтральними» протягом усього спаду. На думку МакКласкі, це, ймовірно, означає, що кредитне плече не було надмірно використано. Він стверджує, що замість структурного збою ринок спостерігає ситуацію «з крихкою переконаністю, яка перевіряється екзогенною ризиковою подією, а не зламаними криптовалютними фундаментальними показниками».

Після падіння біткоїн піднявся вище $61 500 і в певний момент (3:44 за східним часом) був готовий протестувати позначку $62 000, перш ніж втратити імпульс. Волатильність провідної криптовалюти та криптоекономіки загалом призвела до того, що до ранку четверга ліквідації зросли до $1 млрд. Деякі аналітики попередили про подальше падіння біткоїна в найближчому майбутньому, особливо з огляду на постійний відтік з біржових фондів (ETF).

Однак МакКласкі зазначив, що навіть попри відтік, його масштаби дещо зменшилися, що свідчить про те, що інституційні інвестори знову купують.

«З іншого боку, такі структури, як Strive та Strategy, використали падіння для збільшення своїх запасів на кілька сотень BTC, що вказує на те, що досвідчені покупці входять у гру, коли настрої досягають крайнього страху. Поточна близькість біткоїна до 200-тижневої ковзної середньої додатково підкріплює це, оскільки цей рівень історично слугував критичним психологічним та технічним дном», — сказав він.

Заглядаючи вперед, МакКласкі сказав, що підтвердження сильного попиту на інфраструктуру штучного інтелекту було б найбільш негайним стабілізатором імпульсу уникнення ризику, який зараз тисне на цифрові активи.

«З іншого боку, розчарування в цьому гарантує, що біткоїн продовжуватиме торгуватися як проксі-актив для турбулентності сектору чипів. Перед п'ятничною експірацією поріг у $60 000 залишається остаточною лінією на піску. Враховуючи велику концентрацію пут-опціонів на цьому страйку, успішна оборона підтвердила б, що покупці на просадках зберігають контроль; однак прорив, швидше за все, прискорить падіння в цьому середовищі низької ліквідності», — сказав колишній виконавчий директор Fidelity.