Trước đây, chúng tôi đã phân tích lý do cần phát hành các stablecoin chuyên biệt cho từng mục đích cụ thể.
Stablecoin phát huy hiệu quả vượt trội nhất trong các hoạt động thanh toán xuyên biên giới, đặc biệt là chi trả cho thương nhân quốc tế, nhờ khả năng cắt giảm mạnh chi phí và rút ngắn thời gian thanh toán so với các hệ thống truyền thống.
Để hiện thực hóa tiềm năng này, việc xây dựng một Mint toàn cầu — nền tảng tạo lập và quản lý stablecoin tại nhiều khu vực địa lý — là điều kiện tiên quyết. Dưới đây là tổng quan về Mint và các bước mở rộng khả năng tiếp cận toàn cầu.
Cấu trúc chức năng của Mint
Mint là thành phần cốt lõi trong mọi hoạt động phát hành stablecoin — đóng vai trò hạ tầng vận hành toàn bộ quy trình. Hệ thống này đảm nhiệm ba chức năng chính:
Minting và burning: Đây là quy trình nền tảng, trong đó tổ chức phát hành stablecoin tạo ra hoặc hủy token trên chuỗi khối. Quá trình này do hợp đồng thông minh kiểm soát và đòi hỏi hệ thống tài chính song hành, như tài khoản ngân hàng phục vụ nạp/rút tiền pháp định, cùng các hệ thống công nghệ thông tin và API giúp tự động hóa chuyển đổi.
Stablecoin được tạo ra qua quá trình minting và bị hủy đi trong hoạt động burning trên chuỗi khối. Nhà phát hành hoàn toàn kiểm soát hợp đồng thông minh, bảo đảm quyền kiểm soát độc quyền trong việc phát hành và hủy stablecoin.
- Stablecoin duy trì giá trị neo với đồng tiền pháp định nền tảng thông qua các quỹ dự trữ, thường được đầu tư vào tài sản tài chính thanh khoản cao, ngắn hạn và do bên thứ ba độc lập, uy tín quản lý. Giá trị stablecoin lưu thông phản ánh trực tiếp giá trị dự trữ này.
On-ramp và off-ramp: Đây là phương thức người dùng chuyển đổi giữa tiền pháp định và stablecoin, và ngược lại. Quy trình hai chiều linh hoạt này là chìa khóa bảo đảm giá trị ứng dụng ổn định của stablecoin, cho phép người dùng cuối dễ dàng thực hiện đổi tiền pháp định sang stablecoin.
Muốn sở hữu stablecoin, người dùng chỉ cần chuyển tiền pháp định cho bên phát hành và thực hiện thao tác chuyển đổi qua API. Tổ chức phát hành sẽ mint stablecoin mới và chuyển trực tiếp vào ví kỹ thuật số của người dùng. Tiền pháp định gửi vào được giữ làm dự trữ và đầu tư sinh lợi nhuận.
Ngược lại, khi muốn quy đổi stablecoin về tiền pháp định, người dùng chuyển token cho bên phát hành. Bên phát hành sẽ burn token ấy, thanh lý lượng tài sản dự trữ phù hợp và chuyển lại tiền pháp định cho khách hàng.
On/off-ramp toàn cầu: Đây là quy trình thứ ba – yếu tố tạo nên đột phá. Nó đáp ứng nhu cầu quy đổi liền mạch giữa stablecoin và đa dạng tiền pháp định tại nhiều quốc gia.
Để thực thi, cần kết nối với hệ thống thanh toán địa phương, duy trì tài khoản ngân hàng tại từng thị trường để hỗ trợ nạp/rút tiền, cho phép stablecoin dễ dàng quy đổi thành tiền địa phương và ngược lại.
Chính năng này khiến stablecoin trở thành giải pháp chuyển tiền toàn cầu, cạnh tranh trực tiếp với hệ thống thanh toán xuyên biên giới truyền thống vốn chậm chạp, chi phí cao.
Bản thiết kế cho hạ tầng toàn cầu
Xây dựng Mint toàn cầu tích hợp on-ramp, off-ramp địa phương là bài toán phức tạp với nhiều thách thức. Tổ chức phát hành stablecoin có thể lựa chọn ba cách tiếp cận chính:
Xây dựng hệ thống on/off-ramp khu vực: Đòi hỏi mở tài khoản ngân hàng tại nhiều quốc gia và xin giấy phép phù hợp. Người dùng stablecoin nạp tiền pháp định vào tài khoản ngân hàng địa phương, sau đó sử dụng Mint chuyển đổi thành stablecoin.
- Phương án này đòi hỏi nhiều nguồn lực vận hành và thời gian, song đem lại quyền tự chủ cao nhất cho bên phát hành trong từng thị trường.
Hợp tác với sàn giao dịch crypto nội địa: Theo hướng này, tổ chức phát hành phối hợp với các sàn và nhà tạo lập thị trường tại quốc gia mục tiêu. Khách hàng sử dụng sàn để chuyển đổi giữa tiền pháp định và stablecoin.
- Giải pháp này mở rộng phạm vi hoạt động, nhưng chi phí cao do phí niêm yết, chi phí tạo lập thị trường và công tác quản lý nhiều đối tác phức tạp.
Áp dụng mô hình Mint-as-a-Service: Lựa chọn hiệu quả và dễ mở rộng hơn là hợp tác với nhà cung cấp Mint-as-a-Service như Codex. Theo mô hình này, đơn vị cung cấp MaaS đóng vai trò trung gian tin cậy tại địa phương. Người dùng stablecoin ở mỗi quốc gia giao dịch với nhà cung cấp MaaS, sau đó đơn vị này sử dụng Mint của tổ chức phát hành để xử lý chuyển đổi giữa tiền pháp định và stablecoin.
- Mô hình Mint-as-a-Service giúp loại bỏ chi phí đầu tư và phức tạp vận hành trong việc xây dựng mạng lưới on/off-ramp toàn cầu từ đầu. Chi phí triển khai on/off-ramp lớn vốn là rào cản chính với stablecoin; mô hình MaaS hóa giải hoàn toàn nút thắt này.
Yếu tố chiến lược trọng yếu
Để hiện thực hóa chiến lược phát hành stablecoin toàn cầu, nhà phát hành cần tập trung vào các ưu tiên sau:
- Xây dựng nền tảng nội địa vững chắc: Khởi đầu với hệ thống Mint an toàn, tuân thủ pháp lý tại thị trường chính. Bao gồm phát triển hợp đồng thông minh đáng tin cậy, liên kết với ngân hàng cho nạp/rút tiền thuận tiện, bổ nhiệm đơn vị quản lý dự trữ và phát triển bộ API mạnh mẽ.
- Kích hoạt on/off-ramp tại thị trường chiến lược: Xác lập các khu vực có nhu cầu chuyển đổi lớn dựa trên nhu cầu thanh toán xuyên biên giới. Hợp tác với đơn vị MaaS là phương án triển khai nhanh, tiết kiệm chi phí nhất cho on/off-ramp tại địa phương.
- Thiết lập mô hình phí cạnh tranh: Tổ chức phát hành có thể chủ động định giá dịch vụ. Ngoài phí truy cập, minting, burning hay phí ngoại hối, nhà phát hành có thể hỗ trợ các khoản này cho khách hàng, chỉ thu lợi nhuận từ lợi tức đầu tư dự trữ stablecoin.
Hướng đi tiếp theo?
Thị trường mở ra tiềm năng lớn cho tổ chức phát hành stablecoin phát triển các đồng tiền hướng đến từng phân khúc và nhu cầu riêng biệt. Tuy nhiên, để khai thác tối đa sức mạnh, stablecoin cần được triển khai trên quy mô toàn cầu — và nhà phát hành không đơn độc trong hành trình này.
- Chuỗi khối Codex được thiết kế chuyên biệt cho stablecoin, cung cấp chi phí giao dịch nhất quán và tính năng chuyển đổi ngoại hối gốc. Các tính năng tuân thủ pháp lý tích hợp giúp giảm thiểu rủi ro, cung cấp đầy đủ nền tảng xây dựng hệ thống phát hành toàn cầu, đảm bảo tuân thủ chặt chẽ.
- Bổ trợ cho công nghệ này, Codex Avenue cung cấp giải pháp Mint-as-a-Service, giúp nhà phát hành dễ dàng triển khai on-ramp/off-ramp địa phương, loại bỏ chi phí và phức tạp vận hành thường gặp với hệ thống toàn cầu truyền thống.
- Bên cạnh đó, chúng tôi hợp tác với mạng lưới đối tác chuyên môn sâu về phát hành, lưu ký và tuân thủ stablecoin.
Lưu ý:
- Bài viết này được đăng lại từ [haonan]. Mọi quyền tác giả thuộc về tác giả gốc [haonan]. Nếu bạn có ý kiến về việc tái đăng này, vui lòng liên hệ đội ngũ Gate Learn để được xử lý kịp thời.
- Lưu ý trách nhiệm: Quan điểm và nhận định trong bài chỉ thuộc về tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
- Các bản dịch sang ngôn ngữ khác do nhóm Gate Learn thực hiện. Trừ khi được chỉ định, nghiêm cấm sao chép, phát tán hoặc sử dụng trái phép các bản dịch này.
