Sáng phút: Fannie Mae Chấp nhận Crypto cho Thế chấp

Morning Minute là bản tin hằng ngày do Tyler Warner_ viết. Phân tích và quan điểm được nêu ra là của chính ông ấy và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Decrypt. _Và h_ãy xem chương trình tin tức hằng ngày mới của chúng tôi, tổng hợp toàn bộ những tin hàng đầu trong 5 phút hoặc ít hơn, có thể tải trên Apple Pod hoặc Spotify. GM! Tin tức hàng đầu hôm nay:

• Các mã vốn hóa lớn về crypto sụt mạnh qua đêm do lo ngại chiến tranh+dầu mỏ gia tăng; BTC -4% ở $66.6k
• Fannie Mae sẽ chấp nhận tài sản thế chấp crypto cho các khoản thế chấp nhà ở, với sự hỗ trợ từ Coinbase
• Mara đã bán $1.1B Bitcoin khi chuyển hướng sang AI, nhưng vẫn nắm giữ $2.75B
• Tether chọn KPMG cho cuộc kiểm toán chính thức đầu tiên của mình
• CEO của Strategy tiết lộ nhà đầu tư bán lẻ thích STRC hơn MSTR

🌎 Bitcoin giảm trước “đòn tấn công chí mạng” trong chiến tranh Iran BTC đã rơi xuống dưới $67,000 qua đêm sau khi Axios đưa tin rằng Lầu Năm Góc đang tích cực chuẩn bị kế hoạch cho một “đòn tấn công chí mạng” ở Iran, bao gồm lực lượng mặt đất và chiến dịch ném bom quy mô lớn. Trump đăng trên Truth Social rằng ông đang kéo dài lệnh tạm dừng quân sự thêm 10 ngày, viện dẫn các cuộc đàm phán ngoại giao đang “diễn ra rất tốt,” điều này đã dẫn đến sự bật lên ngắn của giá trước đợt bán tháo sâu hơn trong đêm qua. Giờ đây, tuần này khép lại với ba sự kiện hội tụ trong khung 24 giờ: đáo hạn quyền chọn trị giá $15B trên Deribit vào sáng Thứ Sáu lúc 8am UTC, dữ liệu lạm phát PCE và việc đáo hạn “cửa sổ ngoại giao” ban đầu của Trump. Sẽ là một ngày Thứ Sáu đầy biến động. Các điểm chính:

• Bitcoin giảm xuống $67K vào sáng Thứ Sáu, với ETH dưới $2k; Dầu +3% lên $97
• Trump đăng trên Truth Social việc gia hạn lệnh tạm dừng đình công thêm 10 ngày, viện dẫn yêu cầu từ chính phủ Iran và các cuộc đàm phán “diễn ra rất tốt”
• $15B quyền chọn BTC đáo hạn vào Thứ Sáu lúc 8am UTC trên Deribit, cùng với dữ liệu PCE

🏠 Fannie Mae vừa chấp nhận crypto làm tài sản thế chấp cho khoản thế chấp Thị trường khoản thế chấp nhà ở dân cư của Mỹ trị giá 12 nghìn tỷ USD vừa chính thức công nhận Bitcoin là một tài sản hợp lệ. Coinbase và Better Home & Finance đã ra mắt khoản thế chấp đầu tiên phù hợp với chuẩn Fannie Mae, cho phép người vay dùng BTC hoặc USDC làm tài sản thế chấp cho khoản trả trước thay vì bán ra. Khoản thế chấp chính là khoản vay chuẩn phù hợp với đầy đủ các biện pháp bảo vệ thông thường của Fannie Mae. Điểm khác biệt nằm ở chỗ crypto được đưa vào thông qua một khoản vay riêng, được thế chấp vượt mức, để trang trải khoản trả trước. Và khoản này không có yêu cầu ký quỹ bổ sung (margin calls) cũng như không có bán bắt buộc khi giá giảm. Dưới đây là một ví dụ về cách nó hoạt động: Với một căn nhà trị giá $500,000 cần khoản trả trước $100,000, người mua có thể dùng $250,000 BTC để thế chấp tại Coinbase Prime, nhận khoản vay $100,000 dựa trên tài sản thế chấp đó, dùng nó làm khoản trả trước cho khoản thế chấp Fannie Mae thông thường $400,000. Lưu ý rằng lãi suất cao hơn chuẩn từ 0.5% đến 1%. Bitcoin vẫn được giữ nguyên (không bán, không phát sinh sự kiện chịu thuế) và được hoàn trả sau khi khoản vay được thanh toán hoặc tái cấp vốn. Điều kiện kích hoạt thanh lý chỉ xảy ra khi trễ thanh toán 60 ngày, tương tự như mọi khoản thế chấp khác. Các điểm chính:

• Coinbase và Better ra mắt khoản thế chấp crypto được hỗ trợ bởi chuẩn Fannie Mae đầu tiên; người vay thế chấp BTC hoặc USDC làm tài sản cho khoản vay trả trước riêng mà không phải bán tài sản của họ
• Cấu trúc: hai khoản vay — khoản thế chấp chính tiêu chuẩn của Fannie Mae cộng với khoản vay crypto được thế chấp vượt mức riêng để tài trợ cho khoản trả trước; Fannie mua khoản vay chính giống như bất kỳ khoản thế chấp phù hợp chuẩn nào
• Không có margin calls: nếu BTC giảm, các điều khoản khoản thế chấp không thay đổi; thanh lý chỉ kích hoạt khi trễ thanh toán 60 ngày, tương tự như khoản thế chấp thông thường
• Lãi suất cao hơn chuẩn 30 năm từ 0.5-1.5%; loại trừ ví lạnh; tài sản thế chấp phải được nắm giữ trên sàn giao dịch được quản lý tại Mỹ (Coinbase)
• CEO của Better là Vishal Garg ước tính công ty đã bỏ lỡ “thêm $40 tỷ nhu cầu từ người tiêu dùng trong vài năm qua” nếu không có sản phẩm này; 41% các gia đình ở Mỹ thiếu tiền mặt để trả trước dù vẫn nắm giữ các tài sản khác

⛏️ MARA đã bán $1.1B Bitcoin Thợ đào Bitcoin chuyển sang mảng hạ tầng AI MARA đã bán 15,133 BTC từ ngày 4 tháng 3 đến ngày 25 tháng 3 với khoảng $1.1B.

Công ty đã dùng số tiền thu được đó để mua lại xấp xỉ $1B trái phiếu chuyển đổi của chính mình với mức chiết khấu 9%, qua đó nắm bắt được khoảng $88 triệu giá trị. Những lo ngại đối với các nhà đầu tư kỳ vọng vào Bitcoin ở đây có hai mặt:

• Mara còn nắm giữ thêm $2.75B Bitcoin (38,689 BTC), vẫn là nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp niêm yết lớn thứ hai, sau 762,099 BTC của Strategy.
• Nhiều thợ đào khác cũng đã chuyển sang trung tâm dữ liệu AI và các chiến lược hạ tầng trong năm qua — và họ có thể cũng trở thành bên bán.

Các điểm chính:

• MARA đã bán 15,133 BTC từ ngày 4 tháng 3 đến ngày 25 tháng 3 với ~$1.1B; số tiền thu được dùng để tất toán ~ $1B trái phiếu chuyển đổi
• Lượng nắm giữ BTC giảm từ 53,822 xuống ~38,689 BTC; MARA vẫn là nhà nắm giữ doanh nghiệp niêm yết lớn thứ hai sau Strategy
• Cổ phiếu MARA tăng 10% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm Thứ Năm

🔒 Crypto được bật đèn xanh, còn các nhà phát triển quyền riêng tư thì không Coin Center cho biết các nhà phát triển công cụ quyền riêng tư cho crypto đang ở “tình trạng rất tệ” dù chính quyền Mỹ có lợi cho crypto nhất trong lịch sử. Bộ Tư pháp (DOJ) vẫn tiếp tục chủ động truy tố nhà phát triển Tornado Cash Roman Storm và các nhà phát triển ví Samourai với tư cách là các “bên truyền tiền” không được cấp phép, bất chấp việc chính quyền Trump đã loại bỏ các biện pháp thực thi với các sàn giao dịch và đồng thời quay lại chính sách crypto thời Biden trên diện rộng. Phiên bản của Hạ viện đối với Đạo luật Clarity có bao gồm các biện pháp bảo vệ rõ ràng cho nhà phát triển, lẽ ra đã ngăn chặn chính xác tình huống này. Thượng viện đã để chúng chết đi. Nếu Đạo luật Clarity được thông qua mà không có các tấm khiên bảo vệ nhà phát triển đó, thì thông điệp gửi tới bất kỳ ai đang xây dựng hạ tầng quyền riêng tư tại Mỹ là rõ ràng: hãy tiến hành với rủi ro của chính bạn. Các điểm chính:

• Coin Center nói rằng các nhà phát triển quyền riêng tư cho crypto đang ở “tình trạng rất tệ” dù chính quyền Mỹ có lợi cho crypto nhất trong lịch sử
• DOJ tiếp tục truy tố nhà phát triển Tornado Cash Roman Storm và các nhà phát triển ví Samourai với tư cách là “bên truyền tiền” không được cấp phép — các vụ việc có trước thời Trump nhưng chưa bị hủy
• Lập luận của Coin Center: coi việc xuất bản phần mềm là tội phạm tài chính tạo ra sự bất định làm lạnh cho phát triển mã nguồn mở ở Mỹ và đẩy các nhà xây dựng ra nước ngoài

₿ Bán lẻ đang chọn STRC thay vì MSTR CEO của Strategy tiết lộ hôm Thứ Năm rằng nhà đầu tư bán lẻ nắm giữ 80% STRC so với 40% cổ phiếu phổ thông của MSTR. Với mức vốn hóa thị trường 5 tỷ USD, đó là 4 tỷ USD vốn bán lẻ trong sản phẩm cổ tức hàng năm 11.5% được thiết kế để giao dịch gần với giá trị danh nghĩa $100 của nó. Strategy đã huy động được $1.5B thông qua STRC chỉ riêng trong tháng này. Sản phẩm có trên Robinhood, Kraken và Webull — các nền tảng phổ biến cho nhà đầu tư bán lẻ. Nhà phân tích Benchmark-StoneX Mark Palmer cho biết điều này là hợp lý xét trên góc nhìn đã điều chỉnh rủi ro vì các Tổ chức thường ưu tiên thanh khoản của MSTR và tiềm năng tăng bất cân xứng, trong khi nhà đầu tư bán lẻ quen nghĩ về lợi suất. STRC phù hợp với mô hình tư duy đó. Và đáng chú ý, sản phẩm đang bắt đầu xuất hiện trên bảng cân đối của các công ty kho bạc Bitcoin khác như một tài sản dự trữ — vì vậy nó không chỉ là sản phẩm dành cho người tiêu dùng. Các điểm chính:

• • CEO Strategy tiết lộ 80% STRC thuộc sở hữu của nhà đầu tư bán lẻ so với 40% của MSTR; ở vốn hóa thị trường $5B, nhà bán lẻ nắm ~$4B trong sản phẩm cổ tức
  • MSTR giảm 56% trong sáu tháng qua xuống $134; STRC giao dịch quanh mức danh nghĩa $100 và trả cổ tức 11.5% hằng năm (~$0.9583/cổ phiếu mỗi tháng)
  • Chỉ riêng trong tháng này, Strategy đã huy động $1.5B+ thông qua STRC — tốc độ phát hành nhanh nhất kể từ khi sản phẩm ra mắt công chúng với mức $2.5B vào tháng Bảy năm ngoái

🌎 Vĩ mô Crypto và Thị trường

• Các mã vốn hóa lớn về crypto lại đỏ vì lo ngại chiến tranh, năng lượng gia tăng; BTC -4% ở $66.6k; ETH -4% ở $1,990; SOL -5% ở $83; HYPE -2% ở $38.40
• M (+4%), STABLE (+4%) và CC (+4%) dẫn đầu nhóm tăng giá
• Dầu +3% ở $97; Vàng -1% ở $4,410
• David Sacks đã từ nhiệm vai trò “czar AI và crypto” của Nhà Trắng sau khi chạm giới hạn 130 ngày cho nhân viên chính phủ đặc biệt; ông sẽ vẫn tham gia với tư cách đồng chủ tịch Hội đồng Khoa học cùng với Zuckerberg, Huang và Andreessen
• Tether chỉ định KPMG làm đơn vị kiểm toán cho cuộc kiểm toán độc lập đầy đủ đầu tiên đối với khoản dự trữ 184B USD của USDT; công ty cũng đã mời PwC chuẩn bị hệ thống nội bộ cho quy trình nàyOKX cho biết hãng sẽ không vội vàng cho IPO tại Mỹ, với CMO Haider Rafique nói với Digital Asset Summit rằng “chúng tôi sẽ công bố ra công chúng khi chúng tôi có đủ niềm tin rằng mình có thể mang lại giá trị cho cổ đông”

Kho bạc Doanh nghiệp & ETF

• Các ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra 171M USD vào hôm Thứ Năm, trong khi các ETF ETH có dòng tiền ròng chảy ra 92M USD

Theo dõi Meme Coin

• Các mã meme hàng đầu chủ yếu là đỏ; DOGE -2%, SHIB -3%, PEPE -4%, TRUMP -4%, PENGU -5%, SPX -4%, FARTCOIN -3%
• Either (+72%), Hachi (+50%) và Wojak (+20%) dẫn đầu nhóm tăng giá

💰 Theo dõi Token, Airdrop & Giao thức

• X Money thuê Benji Taylor làm trưởng nhóm thiết kế mới, am hiểu crypto; từng là CPO tại Aave Labs và là trưởng bộ phận thiết kế tại Base của Coinbase
• Ripple đang triển khai kiểm thử bảo mật red team được hỗ trợ bởi AI trên toàn bộ sổ cái XRP

🚚 Điều gì đang diễn ra trong NFT?

• Các nhà dẫn đầu NFT chủ yếu là đỏ; Punks -1% ở 29 ETH, Pudgy -1% ở 4.1 ETH, BAYC thậm chí ở 5.25 ETH; Hypurr ở mức 409 HYPE
• Pixel Pups  (+35%) dẫn đầu các mã tăng đáng chú ý