OpenAI bí mật nộp hồ sơ IPO với định giá 8520 tỷ, cục diện cạnh tranh giữa Anthropic và các đối thủ cùng kỳ nóng lên

OpenAI ngày 8 tháng 6 đã xác nhận trên X rằng họ đã bí mật nộp hồ sơ đăng ký S-1 cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC). Thông tin này cho biết hiện vẫn chưa đặt ra lộ trình thời điểm lên sàn, đồng thời nêu rõ: “Nếu điều kiện cho phép, chúng tôi cũng sẽ giữ quyền lựa chọn được niêm yết sớm”. Hiện tại, định giá của OpenAI là 8.520 tỷ USD. Anthropic cách đó một tuần, ngày 1 tháng 6, đã nộp S-1 dạng bảo mật, khiến hai nhà phát triển AI lớn cùng lúc tiến về phía thị trường công khai.

OpenAI 關鍵財務與產品規模數據

Doanh thu theo tháng: khoảng 2 tỷ USD

Doanh thu cả năm của năm trước: khoảng 13,1 tỷ USD

Tổng vốn tư nhân đã huy động: hơn 170 tỷ USD (tính đến ngày nộp S-1)

Người dùng hoạt động hằng tuần của ChatGPT: hơn 900 triệu

Người dùng trả phí: khoảng 50 triệu

Tình trạng có lãi: hiện chưa có lãi; nền tảng hạ tầng, trung tâm dữ liệu và chi phí huấn luyện mô hình vẫn tiếp tục tiêu hao vốn

Mục tiêu nội bộ trong tháng 3 năm 2028 (OpenAI tự công bố): hệ thống AI có thể cùng với các nhà nghiên cứu con người đảm nhiệm phần lớn công việc nghiên cứu

OpenAI 的 IPO 路徑背景

OpenAI được thành lập năm 2015 dưới hình thức tổ chức phi lợi nhuận, năm 2019 bổ sung công ty con giới hạn lợi nhuận, sau đó lại tái cơ cấu thành công ty vì lợi ích công cộng để hỗ trợ huy động vốn quy mô lớn hơn. Đồng sáng lập Elon Musk đã đưa vụ việc ra tòa, cáo buộc OpenAI đi chệch khỏi sứ mệnh.

Tháng 5 năm 2026, bồi thẩm đoàn ra phán quyết rằng OpenAI thắng kiện; một trong những rào cản pháp lý lớn nhất trước đó ngăn cản việc niêm yết đã được gỡ bỏ. Quy trình tiêu chuẩn cho IPO gồm: SEC thẩm tra, nộp công khai S-1, roadshow, định giá và niêm yết. Việc nộp bảo mật cho phép SEC thẩm tra dự thảo riêng tư, không ấn định lịch công khai.

競爭格局：Anthropic、SpaceX 同期衝擊公開市場

Anthropic vào ngày 1 tháng 6 năm 2026 đã nộp S-1 dạng bảo mật, với định giá khoảng 9.650 tỷ USD (ước tính từ vòng huy động tư nhân gần đây); SpaceX nộp sớm hơn, nhắm tới mức định giá đạt hàng nghìn tỷ USD.

Hiện OpenAI đang phải cạnh tranh ở cấp sản phẩm với Google Gemini, xAI của Elon Musk, Meta và các nhà phát triển AI tại Trung Quốc. Sau khi nộp công khai S-1, nhà đầu tư lần đầu tiên sẽ nhận được mức độ minh bạch ở cấp độ quản lý, bao gồm dữ liệu tài chính đã kiểm toán, các yếu tố rủi ro chi tiết và cấu trúc sở hữu.

常見問題

Sự khác biệt giữa nộp S-1 bảo mật và IPO chính thức của OpenAI là gì?

Việc nộp S-1 bảo mật cho phép công ty để SEC thẩm tra riêng bản thảo cáo bạch trong khi giai đoạn này không cần công bố lịch trình ra công chúng. Quy trình niêm yết tiêu chuẩn đầy đủ phải hoàn tất theo tuần tự: SEC thẩm tra → nộp công khai S-1 → roadshow → định giá → niêm yết. OpenAI cho biết hiện “chưa quyết định thời điểm niêm yết”.

Định giá 8.520 tỷ USD của OpenAI được xác định như thế nào?

8.520 tỷ USD là định giá sau đầu tư sau khi hoàn tất khoản huy động 122 tỷ USD vào tháng 3 năm 2026. Các nhà đầu tư tham gia gồm SoftBank, Amazon, NVIDIA và Microsoft. Đây là định giá trên thị trường tư nhân; sau khi lên sàn, thị trường công khai sẽ định giá độc lập.

Thách thức pháp lý của Elon Musk đối với IPO của OpenAI có ảnh hưởng gì?

Musk cáo buộc OpenAI đã đi chệch khỏi sứ mệnh phi lợi nhuận trong quá trình tái cơ cấu thành công ty vì lợi ích công cộng. Tháng 5 năm 2026, bồi thẩm đoàn ra phán quyết rằng OpenAI thắng kiện, loại bỏ một trong những trở ngại pháp lý chính mà trước đó các nhà quan sát pháp lý cho rằng có thể gây trở ngại cho IPO.