Chiến lược phục hồi mua ròng: mua 1 ức USD để lấy 1.550 BTC, khối lượng nắm giữ đạt 845.256 BTC

Strategy đã mua khoảng 1.550 BTC trong giai đoạn từ 1/6 đến 7/6 bằng gần 100 triệu USD, với giá mua bình quân khoảng 65.332 USD mỗi BTC. Sau khi mua vào, tổng lượng BTC nắm giữ của công ty tăng lên 845.256 BTC; nguồn vốn đến từ việc bán 1.409.600 cổ phiếu phổ thông hạng A của MSTR, huy động 181 triệu USD. Việc mua vào lần này là lần khôi phục mua ròng trở lại sau khi bán 32 BTC vào cuối tháng 5.

Bối cảnh việc bán 32 BTC và cách lý giải thị trường

Trong hồ sơ 8-K nộp cho SEC vào ngày 1/6, Strategy cho biết công ty đã bán 32 BTC trong giai đoạn từ 26/5 đến 31/5 với giá bán bình quân 77.135 USD, huy động khoảng 2,5 triệu USD để chi trả cổ tức ưu đãi. Đây là lần đầu tiên Strategy bán Bitcoin kể từ tháng 12/2022, chiếm 0,0038% trong tổng lượng nắm giữ.

Người sáng lập giao thức Aave, Luigi D'Onorio DeMeo, đã đưa ra trên X rằng việc bán 32 BTC lần này có thể là một kiểu “chiến tranh tâm lý”, nhằm đáp ứng điều kiện đưa vào chỉ số. Saylor vào ngày 7/6 trên X đăng một biểu đồ, gợi ý rằng có thể còn nhiều Bitcoin hơn được đưa vào, nhưng trước đó Strategy đã nhiều lần không được đưa vào chỉ số S&P 500.

So sánh lượng Bitcoin nắm giữ của Strategy với các tổ chức khác

Strategy: 845.256 BTC (công ty niêm yết đại chúng nhiều nhất)

Twenty One Capital (công ty niêm yết lớn thứ hai): 43.514 BTC (Strategy gấp hơn 19 lần)

BlackRock IBIT: 811.291 BTC (ít hơn Strategy 32.415 BTC)

Tổng các công ty tư nhân (dẫn đầu bởi Block.one): 300.463 BTC (ít hơn Strategy 543.243 BTC)

Tổng lượng Bitcoin nắm giữ của các công ty niêm yết toàn cầu: 270 công ty, tổng cộng 1,54 triệu BTC

Tình hình tài chính của Strategy

Dữ liệu tài chính của danh mục đầu tư Bitcoin của Strategy (tính đến ngày 7/6): chi phí đầu tư tổng cộng 6,387 tỷ USD, giá mua bình quân 75.701 USD; giá trị ước tính hiện tại của danh mục khoảng 5,309 tỷ USD (giá Bitcoin khoảng 63.000 USD), lỗ chưa thực hiện trên sổ sách khoảng 1,078 tỷ USD; tỷ trọng nắm giữ chiếm khoảng 4% trong tổng lượng phát hành Bitcoin lớn nhất 21 triệu.

Hiệu quả giá cổ phiếu: trong 1 tháng qua Bitcoin giảm 21%, MSTR giảm 35%; trong 1 năm qua Bitcoin giảm 40%, MSTR giảm gần 70%.

Câu hỏi thường gặp

Vì sao Strategy sau khi bán 32 BTC lại mua ngay 1.550 BTC?

Phần giải thích công khai của Saylor là: dù bán với quy mô nhỏ thì Strategy vẫn tiếp tục duy trì vị thế là bên mua ròng. Việc mua 100 triệu USD lần này (giá mua bình quân 65.332 USD) so với quy mô bán 32 BTC vào cuối tháng 5 (khoảng 2,5 triệu USD) chênh lệch rất lớn, phù hợp với quan điểm trước đó của ông là “tổng lượng mua sẽ vượt tổng lượng bán”.

Nguồn tiền để mua 1.550 BTC của Strategy đến từ đâu?

Theo hồ sơ SEC, nguồn vốn của đợt mua lần này đến từ việc bán 1.409.600 cổ phiếu phổ thông hạng A của MSTR, huy động 181 triệu USD; trong cùng kỳ Strategy không bán cổ phiếu ưu đãi của mình (STRF, STRC, STRK và STRD).

Hiện trạng lãi/lỗ trên sổ sách của Strategy như thế nào?

Nếu tính theo giá Bitcoin hiện tại khoảng 63.000 USD, giá trị ước tính danh mục Bitcoin của Strategy khoảng 5,309 tỷ USD, thấp hơn tổng chi phí 6,387 tỷ USD; lỗ chưa thực hiện trên sổ sách khoảng 1,078 tỷ USD. Giá mua bình quân 75.701 USD là chi phí vốn trung bình gia quyền trong các lần mua trước đây của Strategy.