Đã suy nghĩ về điều này rất nhiều gần đây - liệu chúng ta có đang nhìn nhận về thế hệ cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp theo một cách sai lầm không? Vấn đề là, chọn ra những người chiến thắng 15+ năm tới không dễ dàng, nhưng đó là một bài tập tinh thần đáng giá.

Hãy nhìn vào tiền lệ lịch sử. Các nhà đầu tư của Microsoft từ đợt IPO năm 1986 đang sở hữu lợi nhuận điên rồ - chúng ta đang nói về mức tăng 308.000%. Đó là loại quỹ đạo thay đổi sự giàu có theo thế hệ. Chính S&P 500 đã tăng hơn 3.670% trong 40 năm, nhưng số tiền thực sự nằm ở các công ty đã theo đuổi các xu hướng toàn cầu lớn.

Tôi nghĩ rằng cược metaverse của Meta là một trong những điểm ngoặt mà mọi người đang bỏ qua. Ừ, nghe có vẻ trừu tượng, nhưng hãy xem các con số - họ có 2,9 tỷ người dùng hàng tháng trên các nền tảng của họ. Bây giờ hãy tưởng tượng nếu họ có thể xây dựng hạ tầng cho một nền kinh tế kỹ thuật số nơi các giao dịch diễn ra trong các thế giới ảo. Một số nhà phân tích dự báo metaverse đạt $800 tỷ người dùng vào năm 2024, với CAGR là 12,4%. Nếu tốc độ tăng trưởng đó giữ vững, chúng ta đang nhìn thấy một cơ hội trị giá 5,1 nghìn tỷ đô la vào năm 2040. Hiện tại, Meta đang thu về khoảng $140 tỷ đô la doanh thu - phép tính tiềm năng thật sự đáng kinh ngạc. Thêm vào đó, họ sở hữu Oculus, vì vậy đây là cả phần cứng lẫn phần mềm.

Tiếp theo là Tesla. Xe điện từ chiếm 2,5% doanh số xe toàn cầu năm 2019 lên 4,2% năm 2021. Các dự báo cho thấy họ có thể đạt 25% vào năm 2035 và 60% vào năm 2050. Đó là sự mở rộng lớn của thị trường mục tiêu. Điều làm Tesla khác biệt so với các nhà sản xuất ô tô truyền thống không chỉ là xe - mà còn là tỷ suất lợi nhuận gộp 25,3% mà họ đang duy trì, so với 14% của Ford. Đó là biên lợi nhuận của công ty công nghệ, không phải của ngành ô tô. EPS của họ đã tăng 203% so với cùng kỳ năm trước lên 6,78 đô la vào năm 2021. Thêm vào đó là góc độ đa dạng hóa với SolarCity và lưu trữ năng lượng.

Điều khiến tôi quan tâm là: khi bạn đánh giá dự báo giá cổ phiếu cho năm 2040, bạn không chỉ nhìn vào doanh thu hiện tại - mà còn đặt cược vào khả năng một công ty có thể sở hữu toàn bộ ngành công nghiệp mới nổi. Cả Meta và Tesla đều nằm trong các lĩnh vực chuyển đổi có thể sánh ngang với tác động của internet đối với kinh doanh.

Bức tranh lớn hơn? Dự đoán cổ phiếu công nghệ ở quy mô này đòi hỏi phải xác định các ngành công nghiệp thực sự sẽ định hình lại hai thập kỷ tới. Hạ tầng metaverse và sự thống trị của xe điện là những ứng viên nghiêm túc. Liệu các công ty cụ thể này có duy trì vị thế dẫn đầu hay không là câu hỏi thực sự, nhưng các yếu tố đẩy mạnh về cấu trúc vẫn tồn tại.