Vừa mới phát hiện điều gì đó thú vị trong thị trường dầu mỏ. WTI đã tăng gần đây, và động lực đằng sau cú tăng này khá đáng kể - tình hình eo biển Hormuz đang tạo ra những cú sốc cung thực sự mà các nhà giao dịch không thể bỏ qua.

Dưới đây là những gì đang xảy ra. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran thông báo rằng họ đã đóng cửa gần như hoàn toàn eo biển Hormuz và cảnh báo sẽ nhắm mục tiêu bất kỳ tàu nào cố gắng vượt qua. Vì khoảng 20% lượng dầu thô toàn cầu đi qua tuyến đường này, bạn có thể tưởng tượng mức độ nhanh chóng của việc leo thang thành một kịch bản sốc cung. Các căng thẳng quân sự giữa Tehran và Mỹ đang gia tăng, với cả hai bên trao đổi các cuộc tấn công và thông báo về các căn cứ chỉ huy và hệ thống phòng không bị phá hủy.

Vấn đề địa chính trị là một lớp, nhưng còn có một yếu tố khác chống lại câu chuyện ôn hòa của Fed mà đã lan truyền trước đó. Báo cáo PMI sản xuất ISM mới nhất cho thấy lạm phát tại các nhà máy đang tăng mạnh hơn dự kiến - thành phần Giá Trả đã đạt 70.5 so với dự báo 59.5. Con số này gần như đã dập tắt ý tưởng về việc cắt giảm lãi suất dễ dàng vào tháng Sáu. Xác suất giữ nguyên lãi suất của Fed đã tăng lên 53.5% từ 42.7% chỉ vài ngày trước, điều này có nghĩa là thị trường đang định giá một bức tranh lạm phát bền vững hơn.

Vì vậy, bạn có một sự hội tụ thú vị: cú sốc cung địa chính trị đẩy giá dầu lên cao một bên, và triển vọng hawkish của Fed có thể làm giảm nhu cầu dài hạn ở phía bên kia. Các cú sốc cung này là tức thì và rõ ràng, đó là lý do tại sao WTI vẫn duy trì mức cao này. Việc điều này có duy trì được hay không phụ thuộc vào cách tình hình Trung Đông phát triển và liệu các số liệu lạm phát đó có buộc Fed phải giữ kiên nhẫn lâu hơn so với dự đoán của thị trường vài tuần trước.