Gần đây, biến động trên thị trường ngoại hối thực sự đáng chú ý. Tuần trước, các cuộc đàm phán Mỹ-Iran liên tục thất bại đã trực tiếp đẩy đồng đô la xuống, trong khi đồng euro, yên Nhật và các đồng tiền phi Mỹ khác đồng loạt tăng giá, trong đó đồng AUD tăng mạnh nhất, lên tới 1,5%.

Trước tiên nói về đồng euro. Tuần trước, EUR/USD tăng 0,34%, chủ yếu là do thị trường một thời gian lạc quan cho rằng Mỹ và Iran sắp đạt thỏa thuận, nhu cầu về đồng đô la như một đồng tiền trú ẩn an toàn giảm đi. Tổng thống Trump nói rất có thể cuối tháng 4 sẽ đàm phán xong với Iran, Iran cũng từng mở cửa eo biển Hormuz, có vẻ tình hình sẽ dịu đi. Nhưng cuối tuần đột nhiên đảo chiều — eo biển lại đóng cửa, Mỹ bắt giữ tàu Iran, Trump thậm chí còn đe dọa phá hủy cơ sở hạ tầng của Iran. Hiện Iran từ chối xác nhận tham gia vòng đàm phán mới, thỏa thuận ngừng bắn hai tuần sẽ hết hạn vào ngày 22 tháng 4, ai cũng không biết liệu có thể gia hạn hay không.

Sự lặp lại này gây áp lực lên đồng euro. Về mặt kỹ thuật, EUR/USD tăng rồi giảm, gặp kháng cự quanh mức 1.185. Mặc dù các đường trung bình động và chỉ số RSI cho thấy lực mua vẫn khá mạnh, nhưng nếu tình hình Mỹ-Iran xấu đi nữa, đồng euro có thể còn giảm, mức hỗ trợ đầu tiên là đường trung bình 100 ngày quanh 1.170, tiếp đó là quanh 1.163.

Về triển vọng của đồng đô la, các nhà phân tích ý kiến không thống nhất. Mitsubishi UFJ cho rằng trong ngắn hạn, đô la sẽ tiếp tục yếu, trừ khi giá dầu tăng mạnh hoặc thị trường chứng khoán toàn cầu giảm mạnh, còn khả năng mất giá vẫn còn. Trong khi đó, Societe Generale lại có quan điểm ngược lại, họ cho rằng dựa trên các yếu tố cơ bản về phần thưởng, lợi thế chênh lệch lãi suất và nhu cầu cấu trúc, lý luận về sức mạnh trung và dài hạn của đô la vẫn vững chắc.

Câu chuyện về yên Nhật còn thú vị hơn. Tuần trước, USD/JPY giảm 0,42%, một lý do là tình hình Mỹ-Iran dịu đi, lý do quan trọng hơn là kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giảm mạnh. Thống đốc Ueda gần đây không đưa ra tín hiệu tăng lãi suất tháng 4, ngược lại còn nhấn mạnh tác động của tình hình Trung Đông đối với nền kinh tế Nhật Bản. Các hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm cho thấy, hiện thị trường dự đoán xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất tháng 4 dưới 20%, trong tuần trước còn khoảng 50%.

Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thực sự hoãn tăng lãi suất, các hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất sẽ sôi động trở lại, đồng yên sẽ bị đẩy xuống mức 162 hoặc thấp hơn nữa. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, ông Katō Kōgetsu, gần đây gặp Bộ trưởng Tài chính Mỹ, cảnh báo rằng bà đã sẵn sàng thực hiện các hành động táo bạo để hỗ trợ đồng yên. Nhưng về mặt kỹ thuật, USD/JPY vẫn dao động trong khoảng 157,5 đến 160,5, nếu có thể vượt lên trên đường trung bình 21 ngày tại 159,2, sẽ còn thử thách mức 160.

Điều quan trọng nhất tuần này vẫn là tình hình Mỹ-Iran và phiên điều trần của ông Warsh. Nếu Warsh thể hiện tốt, khả năng cao là tháng 5 sẽ chính thức trở thành Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường. Nếu tình hình Mỹ-Iran leo thang, kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tháng 4 sẽ bị đẩy lùi, USD/JPY có thể vượt qua mức 160. Ngược lại, nếu tình hình dịu đi, đồng đô la sẽ tiếp tục giảm. Đồng euro cũng vậy, leo thang tình hình có lợi cho đô la, bất lợi cho euro. Tổng thể, tuần này thị trường sẽ tiếp tục dao động quanh các yếu tố địa chính trị và kỳ vọng của các ngân hàng trung ương.